S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Kakšna je razlika?

Profesor iz Princetona Burton Malkiel v svoji knjigi A Random Walk Down Wall Street piše:

Opica z zavezanimi očmi, ki meče pikado na finančnih straneh časopisa, bi lahko izbrala portfelj, ki bi bil enak tako dobro, kot tisti, ki bi ga skrbno izbrali strokovnjaki.

Ta ideja je jedro razprave med aktivnim in pasivnim upravljanjem denarja.

Če se znajdete na konzervativnem koncu aktivnega in pasivnega spektra, je lahko vlaganje v sklade, s katerimi trguje borza (ETF), eno od poti. Morda ne boste premagali trga, a zagotovo se boste približali temu. V tem članku se bomo osredotočili na ETF, ki spremljajo dva bolj priljubljena indeksa, S&P 500 in Russell 2000.

S&P 500 ETF

Standard & Poor's 500 (S&P 500) je tržna kapitalizacija, tehtani indeks nekaterih največjih ameriških korporacij, s katerimi se trguje na borzi. Večina analitikov vidi S&P 500 kot najboljši pokazatelj ameriškega trga delnic. Ta indeks je pogosto uporabljeno merilo za številne upravljavce portfelja, vzajemne sklade in sklade, s katerimi se trguje na borzi.

Tri najpogosteje trgovane ETF-je, ki spremljajo uspešnost indeksa S&P 500, vključujejo:

1. SPDR S&P 500 ETF Trust državne ulice State Street (SPY)
2. IShares Core S&P 500 ETF (IVV) BlackRocka
3. Vanguardov S&P 500 ETF (VOO)

Skupna tema med vsemi tremi skladi je seveda indeks, ki ga sledijo - S&P 500. Številni vlagatelji menijo, da je ta indeks impulz ameriškega delniškega trga. Izračuna se na podlagi tržne kapitalizacije 500 največjih ameriških podjetij z delnicami, ki kotirajo na newyorški borzi (NYSE) ali na borzi Nasdaq. Sestavne dele indeksa izbere odbor, ki upošteva merila, kot so tržna kapitalizacija, likvidnost, finančna sposobnost, dolžina trgovanja in drugi dejavniki.

Najstarejši in najbolj razširjen od vseh treh ETF je SPY. Od marca 2019 je imel sklad vrednost premoženja v višini 262, 83 milijarde USD. Stroški sklada znašajo 0, 09%. Čeprav je ta strošek v širšem okviru upravljanja premoženja zanemarljiv, je med tremi konkurenti najvišji. Tudi kljub večjim stroškom ima sklad vrhunsko likvidnost, povprečni dnevni obseg trgovanja je od 30 do 60-krat večji od obsega IVV in VOO.

Pri primerjavi številk uspešnosti treh - predstavljenih z neto donosnostjo (NAV) donosov - so vsi trije v zadnjih 10 letih nekoliko slabše dosegli indeks S&P500. VOO je nov otrok v bloku z datumom ustanovitve sklada, 9. septembra 2010, zato ima nekaj let podatkov za obravnavo. SPY je vrnila najnižjo od treh skladov. Znižani donos je pričakovati, saj ima najvišji delež stroškov med tremi ETF. Prav tako je treba razumeti, da sredstva primerjajo indeks S&P 500, ki je skoraj brez trenja.

SPY se strukturno razlikuje od IVV in VOO tudi po tem, da je ustanovljen kot investicijski sklad naložbe v enoto premoženja (UIT) z omejitvami posojanja osnovnih delnic drugim podjetjem. Poleg tega se vse dividende sestavnih delov SPY za to obdobje zbirajo in hranijo v gotovini do razdelitve, medtem ko IVV in VOO omogočata ponovno naložbo dividend.

Russell 2000 ETF

Na nasprotni strani spektra je Russell 2000 Index, ki sledi uspešnosti približno 2000 ameriških podjetij z majhnimi kapitali. Tako kot S&P je tudi indeks ponderiran in redno deluje kot referenčni indeks.

Kot pove že ime, Russell 2000 ETF natančno spremlja indeks Russell 2000, ki združuje 2000 podjetij z majhnimi kapitali v Russelovem vesolju s 3000 zalogami. Russell 3000 sledi skoraj 98% vseh javnih delnic v ZDA.

Oba indeksa S&P 500 in Russell 2000 sta tržno kapitalizirana. Za razliko od indeksa S&P 500 pa vrednostnih papirjev v indeksu Russell 2000 ne izbere odbor, temveč formulo, ki temelji na njihovi tržni meji in trenutnem članstvu v indeksu.

Najpomembnejši ETF-ji, ki spremljajo indeks Russell 2000, so po vrstnem redu njihovega pomena:

1. IShares Russell 2000 ETF BlackRock-a (IWM)
2. Vanguardov Russell 2000 ETF (VTWO)
3. Direxion Daily Small Cap Bill 3x delnice (TNA)

Tudi tu se zdi, da večja likvidnost Blackrockovega IWM povzroča njegovo višje stroškovno razmerje. V primerjavi s S&P 500 ETF-ji pa vsi skladi, ki spremljajo Russell 2000 indeks, višje provizije kljub veliko nižji skupni likvidnosti.

IWM je Russell 2000 ETF, ki se najtežje trguje, vendar trguje s samo eno četrtino obsega SPY-jevega vohuna. Višje provizije Russell 2000 ETF so verjetno posledica povečanega napora upravljanja občasno uravnoteženja večjega števila vrednostnih papirjev.

Russell 2000 ETF-ji bodo morda videti bolj privlačni kot S&P 500 ETF na začetku bikovega trga. V povprečju bo indeks S&P 500 v volilni enoti S&P 500 v povprečju presegel svoje volilne skupine Russell 2000, če se bo trend upadanja nadaljeval. Izziv je nestanovitnost njihovih donosov. Kot investitor se boste morda morali peljati na grobo vožnjo.

Posebna vprašanja

Prednosti ETF-jev kot privlačna naložba za tiste, ki so zadovoljni z doseganjem donosa na širšem trgu z delom aktivnih stroškov upravljanja. Vlagatelji lahko izbirajo veliko ETF-jev, ki temeljijo na velikosti, geografski lokaciji ali sektorski pripadnosti podjetij v indeksu.

Dve bolj priljubljeni izbiri sta S&P 500 ETFs in Russell 2000 ETF. Ključne razlike med njimi so odvisne od velikosti podjetij v indeksu, ki ga spremljajo - velika zgornja meja za S&P 500 in majhna zgornja meja za Russell 2000 - nestanovitnost osnovnega indeksa, način izbire konstituentov in pristojbine zaračunajo.

Ključni odvzemi

• S&P 500 in Russell 2000 sta dva priljubljena indeksa.
• Številni vlagatelji menijo, da je S&P 500 impulz ameriškega delniškega trga.
• Russell 2000 ETFs natančno spremljajo indeks Russell 2000, ki združuje 2000 podjetij z majhnimi kapitali v Russell vesolju s 3000 zalogami.