Izliv
Preliv je vrsta korporacije, ki vključuje ločitev oddelka, da se oblikuje nova neodvisna korporacija. Predelovalna družba s seboj prevzame poslovanje segmenta in z njim povezana sredstva in obveznosti.
Od matične družbe mora SEC podrobno opisati razvrstitev v obrazcu 10-12B, ki vsebuje obširno informativno pismo ali pripoved, ki opisuje utemeljitev razvoja, prednosti in slabosti novega podjetja ter obete njegove panoge . Predvajanje, ki je običajno neobdavčeno za delničarje, lahko traja do šest mesecev.
Čeprav so kotiranja običajno pozitiven znak za vlagatelje, vlagateljem morda ni všeč, kar ostane pri matični družbi po razprodaji, in prodajo zaloge.
Razumevanje vrtljajev
Izlivi se lahko pojavijo iz različnih razlogov. Matična družba bo morda želela odkleniti vrednost vdelane divizije, ki bi lahko rasla z drugačno hitrostjo kot splošno podjetje. Ponavadi bi bil ujet ali omejen segment, ki raste hitreje kot njegov nadrejeni, bolje kot neodvisno podjetje.
Pretok omogoča, da se oddelek loči za zbiranje lastnega kapitala z izdajo lastniških delnic v novem podjetju ali dolga v obliki obveznic za financiranje rasti družbe. Financiranje zbiranja kapitala s kombiniranim subjektom morda ne bo mogoče, toda z ločitvijo dobičkonosne divizije ima odkupna divizija večje možnosti, da privabi vlagatelje in banke.
Spinouts lahko pomaga tudi matičnemu podjetju, tako da mu omogoči, da se osredotoči na svoje temeljne dejavnosti brez preusmeritve virov na segment, ki bi lahko imel različne potrebe v različnih vidikih, vključno z upravljanjem poslovanja, trženjem, financami in človeškimi viri.
Tudi delitev, ki se je sprožila, bi bila lahko ustanovljena za ustvarjanje pomožne storitve, na primer programske opreme ali neke potrebne tehnologije. Tehnološki oddelek morda ni donosen v panogi matičnega podjetja. Kot rezultat tega bi bilo morda bolje razdeliti, saj poslovni načrti in strategije matične družbe in oddelka morda ne bosta usklajena.
Do prekinitve lahko pride tudi, če delitev ni tako donosna kot matična družba. Z ustanovitvijo ločenega podjetja odstrani moteče oddelke. Prav tako bi lahko delitev omogočila vodstvu razprodajo premoženja ali iskanje združitve ali odkupa novega podjetja.
Matična podjetja pogosto nudijo podporo za svoje delitve, tako da v njih ohranijo lastniški kapital ali podpišejo pogodbena razmerja za dobavo izdelkov ali storitev. V mnogih primerih vodstveni tim izpuščenega podjetja črpa tudi iz matične družbe.
Ključni odvzemi
- Preliv je vrsta korporacije, ki vključuje ločitev oddelka, da se oblikuje nova neodvisna korporacija.
- Predelovalna družba s seboj prevzame poslovanje segmenta in z njim povezana sredstva in obveznosti.
- Razporeditev omogoča odcepljenemu oddelku za zbiranje lastnega kapitala z izdajo delnic in upravljanje lastne poslovne strategije.
Nekaj pomanjkljivosti izliva
Vlagatelji so na splošno naklonjeni izlitju, saj je smiselno, da se za segment, ki ima različne potrebe in možnosti rasti, loti sam. Vsota ločenih delov je za vlagatelje običajno večja od celote, kot so pokazale ocene sčasoma.
Vendar pa je postopek preusmeritve lahko drag, kar zadeva čas upravljanja in odvračanje pozornosti za več mesecev. Vodstveni fokus se lahko preusmeri od vodenja podjetja do izvajanja prodaje. Poleg tega so lahko pomembni transakcijski stroški za načrtovanje in dokončanje prodaje.
Seveda ni nobenega zagotovila, da bo odcepljena divizija sama po sebi donosna. Izpuščena družba lahko povzroči izgube ali slab zaslužek brez pomoči starša. Nasprotno pa lahko odprava dobičkonosne delitve z izločanjem matične družbe manjši prihodek in izpostavljena slabim finančnim rezultatom.
Primeri izvrtin
Spin outs so pogosti in vlagatelji imajo dober razlog, da si prizadevajo za njih. Obstaja veliko opaznih oživk, vključno z Mead Johnson Nutrition, ki se je izstrelil iz Bristola Myersa Squibba leta 2009, Zoetis je bil izpuščen iz Pfizerja leta 2013, Ferrari pa iz leta 2016 iz Fiat Chryslerja.
Chipotle mehiški žar
Chipotle Mexican Grill je bil izpuščen iz McDonald'sa leta 2006, McDonald's razlogi pa so bili "spodbuditi rast in nameniti več energije svojim ključnim podjetjem", kot poroča Denver Post. Chipotleva zaloga je bila ponujena na prvi javni ponudbi v višini 22 dolarjev, pri čemer je bilo prodanih 6 milijonov delnic v letu 2006. Po zaključku trgovanja 7. junija 2019 se je z Chipotlevimi delnicami trgovalo po 709, 87 dolarja na delnico.
Delphi Technologies PLC
Delphi Automotive PLC je predstavil podjetje Delphi Technologies PLC, ki je s 5. decembrom 2017 postalo 4, 5 milijard dolarjev. Novo podjetje ponuja napredne pogonske sisteme, ki po besedah generalnega direktorja "združujejo avtomatizirano vožnjo, večjo elektrifikacijo in povezane informacijske zabave. z eksponentnimi povečanji v računalniški moči in arhitekturi pametnih vozil. " Delphi Automotive je postal Aptiv PLC je ohranil pogonske sklope, večje, a počasneje rastoče poslovanje. Delphi Technologies PLC je zadolžen za svojo usodo.
Stara mornarica
Prodajalec oblačil Gap Inc. (GAP) je v začetku leta 2019 sporočil, da bo podjetje izpustilo divizijo Old Navy, kot poroča CNN. Old Navy bo neodvisno podjetje. Trgovine Gap, vključno z drugimi blagovnimi znamkami, kot so Banana Republic, Hill City in Athleta, bodo eno podjetje.
V letu 2018 je Old Navy ustvaril skoraj toliko prihodkov kot vse ostale znamke skupaj z 8 milijardami dolarjev prodaje v primerjavi z 9 milijardami dolarjev prihodkov iz Gap in preostalih trgovin. Zaradi razbitja bo Old Navy osvobojen, da bo svojo blagovno znamko razvijal v skladu s svojim poslovnim načrtom in strategijo v skladu z višjimi vodilnimi delavci v podjetju. Gap in preostale prodajalne se lahko konsolidirajo, saj se je njihova prodaja v zadnjih nekaj letih močno povečala.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.