Možnosti traku: Strateška nevtralna bikovska strategija

"Trak" označuje tržno nevtralno strategijo trgovanja z možnostmi, ki ima potencialni dobiček na obeh straneh gibanja cen. Pas je nastal kot nekoliko spremenjena različica stradalca. Straddle nudi enak potencial dobička na obeh straneh osnovnega gibanja cen, zaradi česar je učinkovita tržno nevtralna strategija, medtem ko je pas "bullish" tržna nevtralna strategija, ki ustvarja dvakratni potencial dobička pri gibanju cen navzgor v primerjavi z enakim gibanjem navzdol. (Želite vedeti več o "tržno nevtralnem"? Glejte "Dobivanje pozitivnih rezultatov s tržno nevtralnimi skladi.")

Možnosti trakov ponujajo neomejen potencialni dobiček pri gibanju cen navzgor in omejen potencialni dobiček pri gibanju cen navzdol. Tveganje / izguba je omejena na skupno plačano premijo na opcijo plus posredovanje in provizijo.

(Preberite o strategiji protipostavke: Možnosti trakov: tržno-nevtralna medvedja strategija)

Konstrukcija trakov

Stroški izdelave traku so visoki, saj zahtevajo tri možnosti nakupa:

1. Kupite dve možnosti ATM (na denar)
2. Kupite 1 bankomat (na denar)

Vse tri možnosti je treba kupiti na isti osnovni vrednostni papirji, po isti ceni in datumu izteka veljavnosti. Temeljna vrednost je lahko poljubna vrednostna papirja, na primer zaloga, kot je IBM ali indeks, kot je SP-500.

Funkcija odplačevanja traku

Ustvarimo pas na zalogi, ki trenutno trguje okoli 100 USD. Ker kupujemo možnosti ATM, bi morala biti stavka za vsako opcijo blizu osnovne cene, tj. 100 USD.

Tu so osnovne funkcije izplačila za vsako od treh možnosti pozicije. Prekrivajoč se modri in roza graf predstavljata ceno v vrednosti 100 USD LONG CALL (stanejo 6, 5 USD). Rumeni graf predstavlja možnost LONG PUT (stane 7 USD). Na zadnjem koraku bomo upoštevali ceno (opcijske premije).

Zdaj pa dodajmo še te položaje, da dobimo funkcijo neto izplačila (turkizna barva):

Za konec upoštevajmo cene. Skupni stroški bodo (6, 5 USD + 6, 5 + 7 USD = 20 USD). Ker so vse možnosti LONG, tj. Nakupi, je na tej poziciji ustvarjena neto obremenitev v višini 20 USD. Tako se bo funkcija neto izplačila (turkizni graf) zmanjšala za 20 dolarjev, kar nam bo omogočilo funkcijo rjavega neto izplačila s upoštevanimi cenami:

Scenariji dobička in tveganja za trakove

Obstajata dve območji dobička za možnosti trakov, tj. Kjer funkcija izplačila ostane nad vodoravno osjo. V tem primeru bo pozicija donosna, ko se osnovna premika nad 110 USD ali spusti pod 80 USD. Te točke so znane kot točke ločitve, ker so „mejne vrednosti za dobiček“ ali „dobiček, brez izgube“.

Na splošno:

• Zgornja prelomna točka = odmevna cena klica / položnice + (neto plačana premija / 2)

= 100 USD + (20 $ / 2) = 110 USD za ta primer

• Spodnja prelomna točka = odmevna cena klica / položnic - Neto plačana premija

= 100 $ - 20 $ = 80 USD za ta primer

Profil dobička in tveganja jermena

Trgovina ima neomejen potencialni dobiček nad zgornjo točko ločitve, ker se teoretično vsaj lahko cena sega do neskončnosti. Za vsako točko, pridobljeno z osnovnim vrednostnim papirjem, bo trgovanje ustvarilo dve dobički - tj. Povišanje enega dolarja za osnovno vrednost poveča izplačilo za dva dolarja.

Tukaj bikovski obeti za igranje trakov ponujajo boljši dobiček navzgor v primerjavi s spodnjo stranjo in kako se jermen razlikuje od stradalca, ki ponuja enak potencial dobička na obeh straneh.

Trgovina ima omejen potencialni dobiček pod spodnjo točko ločitve, ker osnovna vrednost ne more pasti pod 0 USD. Za vsako izgubljeno točko bo trgovanje ustvarilo eno dobičkotno točko.

Dobiček v jermenu v smeri navzgor = 2 x (cena osnovne - Strike cena klicev) - Neto plačano premijo - Posredovanje in provizija

Ob predpostavki, da se osnovni cilji končajo pri 140 USD, dobiček = 2 * (140 USD - 100 USD) - 20 USD - Posredovanje

= 60 USD - posredovanje

Dobiček v jermenu v smeri navzdol = Strike Price of Puts - Cena osnovne cene - Neto plačana premija - Posredovanje in provizija

Ob predpostavki, da se osnovne vrednosti končajo pri 60 USD, potem dobiček = 100 do 60 USD - 20 USD - posredovanje

= 20 USD - posredovanje

Območje tveganja ali izgube je območje, kjer funkcija izplačila leži pod vodoravno osjo. V tem primeru leži med tema dvema ločenima točkama in bo povzročil izgubo, če osnovna vrednost ostane med 80 in 110 dolarjev. Izguba se spreminja linearno, odvisno od osnovne cene.

Največja izguba pri trgovanju s trakovi = plačana premija za neto opcijo + posredovanje in provizija

V tem primeru je največja izguba = 20 USD + posredovanje

Spodnja črta

Strateška strategija ponuja dobro prileganje trgovcem, ki želijo izkoristiti visoko nihanje in osnovno gibanje cen v katero koli smer. Trgovalci z dolgoročnimi opcijami se morajo izogibati jermenom, ker bodo imeli precejšnjo premijo, nastalo s časom propadanja. Kot pri vseh strategijah trgovanja se tudi pri doseganju cilja držite jasnega cilja za dobiček in zapustite položaj. Čeprav je stop izguba že vgrajena v položaj zaradi omejene največje izgube, morajo trgovci spremljati tudi stopnjo izgube, ki jo ustvarjajo osnovna gibanja cen in nestanovitnost.