Nakup nakupa

Kaj je nakup na nogah?

Nakup toeholda je zbiranje manj kot 5% neporavnanih zalog ciljne družbe s strani drugega podjetja ali posameznega vlagatelja, pri čemer je določen cilj. Če nakup kupcev drugega podjetja opravi drugo podjetje, je to lahko predhodnik strategije prevzema, na primer prevzemne ponudbe ali ponudbe.

Če posamezni vlagatelj opravi nakup lastnika, ponavadi svoj nakup spremlja z zahtevami, da ciljno podjetje sprejme ukrepe za povečanje vrednosti delničarja podjetja.

Ključni odvzemi

• Nakup toeholda je takrat, ko podjetje ali posamezni vlagatelj kupi manj kot 5% neporavnanih zalog ciljne družbe.
• Podjetje ali vlagatelj lahko tiho zbere nakup lastniških vrednostnih papirjev ciljne družbe, ne da bi o tem obvestil ciljno podjetje ali vložil seznam 13D pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC).
• Nakup toeholda je lahko predhodnik poskusa podjetja, da pridobi ciljno podjetje.
• Aktivistični vlagatelji uporabljajo nakupe lastnikov, da pritiskajo na podjetja, da izpolnijo določene zahteve, kot je izvajanje sprememb, ki bi povečale vrednost delničarjev.

Razumevanje nakupa prstov

Nakup toeholda s strani podjetja je lahko znak, da je zainteresiran, da sčasoma pridobi ciljno podjetje. Ta potencialni kupec lahko mirno zbere do 5% za svoj prst, če upošteva svoje strateške možnosti. Če pa prestopi prag 5%, mora vložiti seznam 13D pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC). Prav tako mora ciljni družbi pisno obrazložiti razlog za nakup 5% ali več svojih zalog. Ob vložitvi seznama 13D javnost tudi obvesti, kaj namerava podjetje storiti s svojim nakupom.

Nakup investitorja običajno pomeni, da nameravajo na določen način pretresati ciljno podjetje, da bi poskušali povečati tržno vrednost podjetja. Ta aktivni vlagatelj bi upravnemu odboru družbe v javnem pismu sporočil, da so zbrali pomemben delež, orisal svoje razloge za naložbo in predlagal (ali zahteval) posebne ukrepe za povečanje vrednosti delničarjev. To obvestilo javnosti se lahko in pogosto zgodi, preden je dosežena 5-odstotna znamka.

Posebna vprašanja

Vzpostavitev lastniškega položaja je ena taktika, ki jo lahko podjetje sprejme, ko si pridobi pridobitev delniške družbe. Če prevzemna družba načrtuje sovražni prevzem ciljne družbe, ustanovitev deleža družbe omogoča, da začne z nakupom delnic tarče, ne da bi to zaznalo vodstvo družbe. Strategija omogoča, da potencialno prevzemno podjetje ostane čim prej pod radarjem, medtem ko se pozicionira v poskusu prevzema nadzora nad ciljno družbo.

Ko bo prevzemno podjetje pripravljeno objaviti svoje prevzemne namere, bo to pogosto storilo z razpisno ponudbo. Nakupna družba bo ponudila odkup delnic od delničarjev ciljne družbe, običajno po ceni, ki je višja od trenutne tržne cene. Prevzemno podjetje lahko zaobide potrebo po odobritvi upravnega odbora ciljne družbe, tako da neposredno objavi svojo razpisno ponudbo delničarjem in jim ponudi premijsko ceno kot spodbudo za sprejem ponudbe. Da bo ta taktika delovala, bo prevzemno podjetje običajno moralo pridobiti soglasje večine delničarjev.

Williamsov zakon je zvezni zakon, ki delničarje med sovražnimi poskusi prevzema varuje z zagotavljanjem, da prevzete družbe razkrijejo pomembna dejstva, kot so njihov vir financiranja in načrti podjetja po zaključku prevzema.

Primer nakupa Toeholda

Paul Singer iz organizacije Elliott Management Corporation, uglednega aktivističnega investitorja, je imel veliko uspeha s strategijo nakupov na daljavo, zavzema se za spremembe pri ciljni naložbi in nato na koncu unovči znaten dobiček, če se njegova priporočila ali zahteve učinkovito izvajajo.

Novembra 2016 je Singer razkril 4-odstotni delež v podjetju Cognizant Technology Solutions skupaj s svojimi idejami za dvig dobičkonosnosti in vračilo denarja delničarjem. Vztrajal je tudi pri spremembah na ravni upravnega odbora. Rezultati so bili hitri. Februarja 2017 je Cognizant privolil v zamenjavo treh novih neodvisnih direktorjev in se zavezal, da bo načrtoval širitev profitne marže in vrnil kapital delničarjem.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Sovražni prevzem Sovražni prevzem je nakup enega podjetja od drugega brez odobritve vodstva ciljne družbe. več Sovražna ponudba Sovražna ponudba je vrsta prevzemne ponudbe, ki jo ponudniki predložijo neposredno delničarjem ciljne družbe, ker vodstvo ne podpira posla. več Resnica za zastrupljevalnimi tabletami? Tableta za zastrupitve je oblika obrambne taktike, ki jo ciljno podjetje uporablja za preprečevanje ali odvračanje od poskusov sovražnega prevzema s strani prevzemnika. Kot pove že ime "tabletka za zastrupitve", je ta taktika analogna nečemu, kar je težko pogoltniti ali sprejeti. več Kako delujejo prevzemi Do prevzema pride, ko prevzemno podjetje ponudi ponudbo za prevzem nadzora nad ciljnim podjetjem, pogosto z nakupom večinskega deleža. več Preglednica 13D Razpored 13D je obrazec, ki ga je treba vložiti pri SEC, če oseba ali skupina pridobi več kot 5% vseh razredov delnic družbe. več Opredelitev ponudbene ponudbe Razpisna ponudba je ponudba za nakup nekaterih ali vseh delniških delnic družbe. več partnerskih povezav