Zakon o zaupnici iz leta 1939
Trust Indenture Act (TIA) iz leta 1939 je zakon, ki prepoveduje, da se izdaje obveznic v vrednosti več kot 5 milijonov dolarjev ponujajo v prodajo brez uradnega pisnega sporazuma (odstavek). Tako izdajatelj obveznic kot imetnik obveznic morata podpisati alinejo in mora v celoti razkriti podatke o izdaji obveznice.
TIA zahteva tudi, da se za vse izdaje obveznic imenuje skrbnika, da pravice imetnikov obveznic ne bodo ogrožene.
Razumevanje zakona o zaupniškem slogu
Kongres je leta 1939 sprejel Trust Indenture Act za zaščito vlagateljev obveznic. Prepoveduje prodajo vseh dolžniških vrednostnih papirjev v javni ponudbi, razen če so izdani v skladu s kvalificirano alinejo. Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) upravlja TIA.
Zakon o skrbniškem kapitalu je bil sprejet kot sprememba zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1933, da bi se skrbniki gospodarskih subjektov v svojih vlogah bolj uveljavili. Nekatere obveznosti neposredno nalaga nanje, kot so zahteve po poročanju.
Namen zakona o skrbniškem zavarovanju je bil odpraviti pomanjkljivosti sistema skrbnikov. Na primer, pasivne akcije skrbnikov so pred TIA preprečile kolektivne ukrepe imetnikov obveznic. Imetniki posameznih obveznic bi lahko teoretično prisilili k dejanjem, vendar pogosto le, če bi lahko identificirali druge imetnike obveznic, ki bi ravnali z njimi. Kolektivni ukrepi so bili pogosto nepraktični glede na široko geografsko porazdeljenost vseh imetnikov obveznic izdaje. Z aktom morajo skrbniki dati na razpolago seznam vlagateljev, da lahko med seboj komunicirajo.
Pravice, dodeljene imetnikom obveznic
TIA iz leta 1939 je vlagateljem zagotovila večje vsebinske pravice, vključno s pravico posameznega imetnika obveznic, da samostojno začne pravne postopke za prejem plačila. TIA zahteva, da najeti skrbnik ne bo navzkrižja interesov, ki vključujejo izdajatelja.
Skrbnik mora imetnikom vrednostnih papirjev razkriti tudi polletna razkritja ustreznih informacij. Če izdajatelj obveznic postane insolventen, ima lahko imenovani skrbnik pravico do zasega premoženja izdajatelja obveznic. Skrbnik lahko nato proda sredstva, s katerimi povrne naložbe imetnikov obveznic.
Ključni odvzemi
- Trust Indenture Act (TIA) iz leta 1939 je zakon, ki prepoveduje, da se izdaje obveznic v vrednosti več kot 5 milijonov dolarjev ponujajo v prodajo brez uradnega pisnega sporazuma (odstavek).
- Zaupna alineja je pogodba, ki jo sklene izdajatelj obveznic in neodvisni skrbnik za zaščito interesov imetnikov obveznic.
- Namen zakona o skrbniškem zavarovanju je bil odpraviti pomanjkljivosti sistema skrbnikov.
- Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) upravlja TIA.
Zahteve za izdajatelje obveznic
Pričakuje se, da bodo izdajatelji dolga razkrili pogoje, pod katerimi se izda vrednostni papir, s uradnim pisnim sporazumom, znanim kot skrbniška zaščita. Zaupna alineja je pogodba, ki jo sklene izdajatelj obveznic in neodvisni skrbnik za zaščito interesov imetnikov obveznic. SEC mora odobriti ta dokument.
Naloga zaupanja izpostavlja pogoje in pogoje, ki jih mora izdajalec, posojilodajalec in skrbnik upoštevati v času trajanja obveznice. V alinejo morajo biti vključeni vsi zaščitni ali omejevalni dogovori, na primer določbe o klicu.
Izjeme
Vrednostni papirji, ki jih zakon o vrednostnih papirjih iz leta 1933 ne ureja, so izvzeti iz zakona o skrbniškem zavarovanju iz leta 1939. Na primer, komunalne obveznice so izvzete iz TIA. Zahteve za registracijo vrednostnih papirjev ne veljajo za obveznice, izdane med reorganizacijo ali dokapitalizacijo družbe.
Po navedbah SEC višina obrestne mere za neporavnane zamenljive obveznice za odvračanje od konverzij ne zahteva tudi ponovne registracije vrednostnih papirjev. Vendar obveznice reorganiziranih družb in zamenljive obveznice z zvišanimi obrestnimi merami še naprej sodijo v določbe zakona o skrbniškem zavarovanju.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.