Vrednost družbeno odgovornega vlaganja

Družbeno odgovorna naložba (SRI), ki je nekoč veljala za nišno področje naložbene prakse, vključuje široko naložbeno skupino, ki vključuje posameznike, visoko neto vrednost in drugače ter institucije, kot so pokojninski načrti, obdarjene ustanove in fundacije. Verska načela, politična prepričanja, posebni dogodki in širša odgovornost družbe (tj. Zeleno vlaganje, socialna skrb) vse to vodijo v naložbeno prakso.

Dejansko strokovno združenje USSIF: Forum za trajnostne in odgovorne naložbe ocenjuje v svojem poročilu za leto 2016 o družbeno odgovornih naložbenih trendih, da se približno 8, 72 bilijona dolarjev sredstev v upravljanju prijavi na enega ali več zgoraj omenjenih pristopov k družbeno odgovornemu vlaganju; to je 33-odstotno rast od leta 2014.

Samo v ZDA okoli 519 registriranih investicijskih družb - vključno z vzajemnimi skladi, spremenljivimi anuitetnimi skladi, borznimi skladi in zaprtimi skladi - uporablja socialni presejalni postopek, s premoženjem v višini približno 1, 74 bilijona dolarjev, kaže najnovejši USSIF poročilo.

Družbeno odgovorno vlaganje izraža vlagateljevo oceno vrednosti, za katero je mogoče uporabiti več pristopov. En primer je, ko se vlagatelj izogiba podjetjem ali panogam, ki ponujajo izdelke ali storitve, za katere investitor meni, da so škodljivi. Tobačni, alkoholni in obrambni industriji se ljudje izogibajo družbeno odgovornim vlagateljem.

V osemdesetih letih je bila prodaja ameriških podjetij, ki poslujejo z Južnoafriško republiko, zelo ozaveščena. Druga je razvrstitev uspešnosti glede na to, kako uspešno podjetje dosega ne samo finančne metrike, ampak tudi socialna, okoljska, vodstvena in etična vprašanja.

Še ena pa vključuje aktivno sodelovanje med delničarji družbe in njenim vodstvom. Nazadnje je aktivistična poteza, ki vključuje vlagatelja, ki zagovarja posebne zadeve. Vsak eden ali kombinacija teh pristopov je ključnega pomena v procesu upravljanja portfelja in fiduciarnega nadzora.

Poleg tega je praksa globalna, v različnih državah pa so poudarjeni različni pristopi kot funkcija njihove kulture, vlade, poslovnega okolja in medsebojne povezanosti. Kar je družbeno odgovorno ali ne, je pripeljalo do različnih mnenj o tem, ali ti pristopi prinašajo konkurenčne rezultate.

Za čigavo korist?

Družbeno ozaveščeni vlagatelji lahko pri sprejemanju naložbenih odločitev prevzamejo bolj celovit pogled na podjetje, če pogledajo, kako služi svojim deležnikom, rubriko, v katero so vključeni ne le delničarji, temveč tudi upniki, poslovodstvo, zaposleni, skupnost, kupci in dobavitelji. V tem kontekstu si družbeno odgovorne naložbe prizadevajo za povečanje blaginje, hkrati pa prinašajo donosnost svoje naložbe, ki je skladna s cilji vlagatelja.

Na površini se lahko ta dva pojma zdita nasprotujoča si. Takšen pristop lahko na primer pomeni implicitne stroške, kolikor preprečuje dobičkonosna podjetja in sektorje. Tobak, alkohol, strelno orožje in igre na srečo so bile donosna industrija.

Vendar družbeno zavednemu vlagatelju njihova vključitev v portfelj ne bi bila v skladu s cilji vlagatelja, da živijo v svetu, v katerem ni spopadov, pravnih spodbujevalcev in zaviralcev. Kot pri vsakem naložbenem pristopu mora tudi socialno osveščeni vlagatelj:

• Določite njegove cilje in omejitve tveganja ter vrnite cilje in omejitve.
• Glede slednjega mora vlagatelj določiti, kakšne so njegove družbeno zavedne omejitve. Te se lahko precej razlikujejo, odvisno od vlagatelja. Muslimani, ki želijo biti skladni s šeriatskim zakonom, bi izključili vsa podjetja, povezana s proizvodnjo, prodajo in distribucijo alkohola, kakršne koli finančne institucije, ki posojajo, in vsa podjetja, ki dobivajo od iger na srečo. Vlagatelji, ki nasprotujejo oboroženemu konfliktu kot načinu reševanja sporov, se lahko izognejo vsakemu podjetju ali panogi, povezani z obrambo, nacionalno varnostjo ali strelnim orožjem.
• Ko investitor opredeli svoje omejitve, se mora odločiti za pristop za njihovo izvajanje, pa naj bo to uporaba vključujočih ali izključevalnih zaslonov, meril najboljše prakse ali zagovarjanja. Vrsta vlagatelja lahko določi najprimernejši pristop. Na primer, zagovorništvo in dialog s podjetjem ali industrijo bi bolje ustrezali velikemu javnemu pokojninskemu skladu. Upoštevajte delo CalPERS-a ali švicarskega milijarderskega aktivista Martina Ebnerja, ki je bolj primer aktivizma posameznih delničarjev. Nasprotno pa bi posamezni vlagatelj, ki sodeluje s svetovalcem, ocenil postopek presejanja bolj izvedljiv.
• Socialno vlaganje ima implicitne stroške - donos, ki ga potencialno izostanejo z izključitvijo podjetij z nesprejemljivimi proizvodi ali poslovnimi praksami, - in eksplicitne stroške. Za tiste, ki razmišljajo o aktivnem pristopu, so navadno pristojbine za delniške in vzajemne sklade nekoliko višje. Za vlagatelje, ki iščejo pasivno upravljanje, je manj indeksov za ponovitev, sredstva, ki sicer nosijo večje stroške.
• Diverzifikacija je vedno pomemben dejavnik. Zasloni lahko ta postopek nehote ali drugače ovirajo.

Z uporabo te vrste tradicionalnega naložbenega okvira se zdi postopek obvladljiv, dokler investitor skrbno pretehta stroške in koristi te vrste naložbenega pristopa.

Vendar se lahko zdi, da obstaja dilema, čigave rogove bi vlagatelj vedno prizadel. Če je na primer vlaganje v take "vice" izdelke, kot sta alkohol in tobak, anatema družbeno ozaveščenemu vlagatelju, kaj pa prometna in energetska industrija?

Navsezadnje je treba izdelke odpremiti na prodajno mesto, za kar so potrebna različna prevozna sredstva, ki posledično potrebujejo gorivo. Zaradi takšnih pomislekov je natančna opredelitev družbenih odgovornih naložbenih ciljev še toliko bolj pomembna.

Podjetja lahko glede na perspektivo posameznika prikažejo lastnosti, ki so hkrati neodgovorne in odgovorne.

Spodnja črta

Družbeno odgovorna naložba odraža vrednote vlagatelja. Medtem ko so priložnosti v tem področju upravljanja naložb znatno narasle, pa ni mogoče prezreti najboljših praks vlaganja.

Vlagatelj mora jasno določiti svoje cilje, ko se loti takšnega pristopa, pri čemer priznava morebitne kompromise in jasno artikulira politiko, ki upošteva vse spremenljivke, ko si prizadeva za čim večjo korist nad obilnimi in obilnimi.

Obvladovanje tveganja in pozornost do stroškov sta ključnega pomena. Zdi se, da raziskave kažejo, da rezultati bolj družbeno zavednega vlaganja niso statistično pomembni zaradi bolj običajnega pristopa. (Če želite več informacij, preberite, kako spremeniti svetovno naložbo naenkrat .)