Katere so različne vrste preferenčnih delnic?

Za tiste, ki želijo zaslužiti na borzi, je na voljo več naložbenih možnosti. Večina ljudi verjetno pomisli na skupne delnice, ko razmišljajo o naložbah v delnice, vendar so prednostne delnice lahko tudi donosni naložbeni instrument.

Zaželjena zaloga

Prednostne delnice, ki jih imenujemo tudi prednostne delnice, so tako imenovane, ker imajo prednostni delničarji večjo terjatev do premoženja družbe izdajateljice od navadnih delničarjev. V skrajnem primeru to pomeni, da morajo biti prednostni delničarji v primeru bankrota in likvidacije družbe plačani za svoje deleže v družbi pred skupnimi delničarji.

Vsakodnevni pomen te terjatve je, da prednostne delnice jamčijo za izplačilo dividend po fiksni stopnji, medtem ko navadne delnice nimajo takega jamstva. V zameno se prednostni delničarji odrečejo glasovalnim pravicam, ki koristijo skupnim delničarjem.

Ključni odvzemi

• Prednostne delnice so hibridna oblika lastniškega kapitala, ki vključuje dolžniške lastnosti, kot je zajamčena dividenda.
• Štiri glavne vrste prednostnih delnic so klicne delnice, zamenljive delnice, kumulativne in participativne delnice.
• Vsaka vrsta prednostne delnice ima edinstvene lastnosti, ki lahko koristijo delničarju ali izdajatelju.

Delnice, ki jih je mogoče poklicati

Priklicane delnice so prednostne delnice, ki jih bo družba izdajatelj lahko v prihodnosti izbrala za odkup po fiksni ceni. Ta določba družbi izdajateljici koristi več kot delničarju, ker v bistvu omogoča družbi, da postavi zgornjo mejo vrednosti delnice.

Če družba ohrani pravico do odkupa delnic, ki jih je mogoče sklicati, v višini 45 dolarjev na delnico, se lahko odloči za odkup delničarjev po tej ceni, če tržna vrednost prednostnih delnic izgleda, da bi lahko presegla to raven. Vpoklicane delnice zagotavljajo, da lahko družba omeji svojo največjo odgovornost do prednostnih delničarjev.

Zamenljive delnice

Zamenljive delnice so prednostne delnice, ki jih je mogoče zamenjati za navadne delnice po fiksnem tečaju. Za prednostne delničarje je to lahko še posebej donosno, če se poveča tržna vrednost navadnih delnic.

Predpostavimo, da vlagatelj kupi pet delnic prednostne delnice v zamenljivi ceni po 50 dolarjev na delnico, eno delnico prednostnih delnic pa lahko pretvorite v tri delnice navadnih delnic. Dobiček je mogoče doseči z začetno naložbo v znesku 250 dolarjev, če se pet prednostnih delnic pretvori v 15 navadnih delnic, ko se vrednost navadnih delnic giblje nad 17 USD (17 $ * 15 = 255 USD).

Ko so delnice zamenjane, se delničar odpove ugodnosti fiksne dividende in ne more spremeniti navadnih delnic v prednostne delnice.

Kumulativne delnice

Prednostne delnice, ki vključujejo kumulativno klavzulo, ščitijo vlagatelja pred zmanjševanjem dobička podjetja. Če se prihodki znižujejo, si družba izdajateljica morda ne bo mogla privoščiti izplačila dividend. Kumulativne delnice zahtevajo, da se morebitne neplačane dividende izplačajo prednostnim delničarjem, preden bodo dividende lahko izplačane skupnim delničarjem.

Če podjetje jamči dividende v višini 10 USD na prednostno delnico, vendar si ne more privoščiti izplačila tri leta zapored, mora v četrtem letu izplačati 40 USD kumulativne dividende, preden bo lahko izplačalo kakršne koli druge dividende.

Participativne delnice

Delnične prednostne delnice delničarjem zagotavljajo dodatno garancijo dobička. Vse prednostne delnice imajo fiksno dividendno stopnjo, kar je njihova glavna prednost.

Vendar pa delniške delnice zagotavljajo dodatne dividende, če družba izdajateljica izpolni določene finančne cilje. Če ima podjetje posebno donosno leto in izpolnjuje vnaprej določen cilj dobička, imetniki participativnih delnic prejmejo izplačilo dividend, ki presegajo običajno fiksno obrestno mero.