Kaj velja za visoko stopnjo dolga do lastniškega kapitala?

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E) je metrika, ki omogoča vpogled v uporabo dolga podjetja. Na splošno na podjetje z visokim razmerjem D / E velja večje tveganje za posojilodajalce in vlagatelje, ker kaže, da je podjetje financiralo večji del svoje rasti s posojili. Kar se šteje za visoko razmerje, je lahko odvisno od različnih dejavnikov, vključno z industrijo podjetja.

Kaj velja za visoko stopnjo dolga do lastniškega kapitala?

Izračun razmerja D / E

Koeficient D / E povezuje znesek dolžniškega financiranja podjetja in njegov kapital. Če ga želite izračunati, razdelite celotne obveznosti podjetja na njegov skupni lastniški kapital - obe postavki, ki ju je mogoče najti v bilanci stanja družbe. Kapitalska struktura podjetja je gonilna sila razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom. Več ko podjetje uporablja dolg, večje bo razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom.

Dolg ima običajno nižjo ceno kapitala v primerjavi z lastniškim kapitalom, predvsem zaradi njegove prednosti v primeru likvidacije. Zato lahko veliko podjetij raje uporabi dolg nad lastniškim kapitalom za financiranje kapitala.

V nekaterih primerih je izračun dolga do lastniškega kapitala lahko bolj izoliran in vključuje le kratkoročni in dolgoročni dolg. Najpogosteje vključuje tudi nekatere oblike dodatnih fiksnih plačil. Skupen dolg in celotni kapital podjetja se združita v enak njegovemu celotnemu kapitalu, ki se prav tako upošteva kot skupna sredstva.

Analiza količnikov D / E po industriji

Kot je značilno za finančno analizo, se enotno razmerje ali postavka običajno ne uporablja izolirano. Zaradi tega se raven razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom običajno upošteva skupaj z nekaj drugimi spremenljivkami.

Vendar je eno glavnih izhodišč za analizo razmerja D / E industrija podjetja. Če pogledamo povprečno razmerje D / E za industrijo podjetja, je pogosto dobra izhodiščna točka za razmislek o tem, kako visoko mora biti razmerje D / E.

Na splošno se razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom razlikujejo glede na panogo, saj nekatere panoge uporabljajo več dolžniškega financiranja kot druge. Pomembno je tudi preučiti tesno primerljiva podjetja znotraj industrijske skupine za poglobljeno analizo. V finančni industriji je na primer razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom večje kot v drugih panogah, ker banke in druge finančne institucije izposojajo denar za posojanje denarja, kar lahko povzroči višjo raven dolga.

V drugih panogah, ki ponavadi potrebujejo velike naložbe v kapitalske projekte, se običajno pričakuje tudi večje pričakovanje dolga do lastniškega kapitala. Te panoge lahko vključujejo komunalne storitve, prevoz in energijo.

Drugi dejavniki pri analizi razmerij D / E

Druga spremenljivka, ki jo je treba upoštevati pri analizi razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja, je lastno zgodovinsko povprečje. Podjetje je lahko na ali pod povprečjem za panogo, vendar nad lastnim zgodovinskim povprečjem, kar lahko povzroča zaskrbljenost. V tem primeru je lahko pomembno analizirati trenutno stanje podjetja in razloge za dodaten dolg, ki ga dodaja.

Ponderirani povprečni stroški kapitala (WACC) lahko nudijo tudi zanimiv vpogled v spremenljivost razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja. WACC prikazuje povprečno višino obrestnega financiranja na dolar kapitala. Enačba razčleni tudi povprečno izplačilo dolga in lastniškega kapitala.

Če ima podjetje nizko povprečno izplačilo dolga, to pomeni, da lahko dobi finančno financiranje na trgu z relativno nizko stopnjo. Zaradi tega je uporaba dolga privlačnejša, tudi če je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom večje od primerljivih podjetij.