Kakšna je razlika med skladom, ki se trguje na borzi z MLP (ETF), in menico, s katero se trguje na borzi MLP (ETN)?

Glavna razlika med glavnim delniškim skladom z omejenim partnerstvom (MLP) in borznim menico MLT (ETN) je v davčnih posledicah za razdelitev posameznih sredstev. ETF-ji MLP in ETN sledijo osnovnemu indeksu MLP.

Sredstva z omejenim trgovanjem z omejenim partnerstvom

ETF-ji MLP so pogosto strukturirani kot korporacije C. Te korporacije plačujejo davek od dohodka pravnih oseb pri distribucijah, preden jih posredujejo vlagateljem, kar zmanjšuje uspešnost ETF. Ena od glavnih prednosti MLP je njihova davčna struktura, kjer na partnerski ravni ni plačanih davkov, kar bi se izognilo vprašanju dvojnega obdavčenja. S plačilom davka od dohodkov pravnih oseb za strukturo ETF se ta ugodnost izniči. To pomeni, da ima MLP pomembno napako pri sledenju v primerjavi z uspešnostjo osnovnih MLP-jev.

Menjalniške menjave MLP

MLP ETN je organiziran kot nezavarovani dolg banke, ki sledi indeksu MLP. S tem se izognemo plačilu davka od dohodkov pravnih oseb in boljše sledenje. Pomanjkljivost te strukture je, da se razdelitve obravnavajo kot obdavčljivi dohodek, kar ima določene davčne posledice.

Z neposrednim lastniškim deležem v MLP se distribucije ne obdavčijo kot običajni dohodek ob prejemu. Namesto tega se te razdelitve štejejo za zmanjšanje stroškovne osnove naložbe. Kakršni koli davki na distribucijo so odloženi do razpisa obresti v MLP. Zaradi znatne amortizacije in drugih davčnih olajšav MLP je razdelljivi denarni tok pogosto višji od obdavčljivega dohodka, kar ustvarja učinkovito odlog davka.

Večina MLP je v energetskem sektorju zaradi določenih omejitev, ki jih je Kongres glede uporabe strukture MLP postavil leta 1987. Ti MLP imajo pogosto velike kapitalske naložbe v plinovode in naftovode in skladišča, ki vsako leto realizirajo amortizacijo.

Prednosti MLP ETF in ETN

Če se obresti MLP prenesejo na dediče imetnika, se osnova stroškov enot MLP prilagodi vrednosti na dan prenosa. S tem se odpravi vsaka davčna obveznost, ki jo povzroči predhodno vračilo razdelitve kapitala. To je lahko močno orodje za načrtovanje nepremičnin, če se pravilno uporablja in ni na voljo tistim, ki imajo v lasti zaloge MLP neposredno namesto v ETF ali ETN.

Tako ETF kot ETN omogočata vlagateljem, da se izognejo vložitvi davčnega obrazca K-1, kar je prednost. K-1 je potreben za distribucije, prejete od neposrednega lastništva MLP, kar lahko zaplete vlagatelje davkov za številne vlagatelje. Imetniki enot premoženja so lastniki podjetja, saj so omejeni partnerji.

Poleg tega se lahko ETF-ji MLP in ETN hranijo na posameznih pokojninskih računih (IRA) brez negativnih davčnih posledic. Če se enote MLP hranijo neposredno v IRA, je IRS določil razdelitve iz MLP kot nepovezane obdavčljive dohodke iz poslovanja, ki jih je treba izplačati v letu, ko je realiziran. To odpravlja davčno odložene prednosti distribucij MLP. Tako lahko obstajajo prednosti za ETF in ETN za vlagatelje, ki želijo naložbe MLP v svoje IRA.