6 Skupne strategije varstva portfelja

Warren Buffett, verjetno največji nabiralec zalog na svetu, ima pri investiranju eno pravilo: Nikoli ne izgubljajte denarja.

To ne pomeni, da bi morali prodati svoje naložbene deleže v trenutku, ko se začnejo usmerjati proti jugu. Vendar se morate dobro zavedati njihovih gibanj in izgub, ki ste jih pripravljeni pretrpeti. Čeprav vsi želimo, da se naše premoženje uspešno in množi, je ključ do uspešnega dolgoročnega vlaganja v ohranjanje kapitala. Čeprav se je naložbam na trgih nemogoče v celoti izogniti tveganju, lahko teh šest strategij pomaga zaščititi vaš portfelj.

ključni odvzemi

• Glavno pravilo vlaganja je: Zaščitite in ohranite svojo glavnico.
• Tehnike ohranjanja kapitala vključujejo razpršitev deležev po različnih razredih premoženja in izbiro sredstev, ki niso v korelaciji (to je, da se gibljejo v obratni povezavi med seboj).
• Postavite opcije in naročila za zaustavitev izgube lahko preprečijo krvavitev, ko cene naložb začnejo padati.
• Dividende portfeljev utrdb s povečanjem celotnega donosa.
• Glavne zaščitene listine ščitijo naložbo v vozila s stalnim dohodkom.

1. Diverzifikacija

Eden od temeljev sodobne teorije portfelja (MPT) je diverzifikacija. V upadu na trgu učenci MPT verjamejo, da bo dobro raznolik portfelj presegel koncentriran. Vlagatelji ustvarjajo globlje in širše raznolike portfelje z lastnikom velikega števila naložb v več kot enem razredu sredstev, s čimer zmanjšujejo nesistematično tveganje. To je tveganje, ki prihaja z naložbami v določeno podjetje. Po mnenju nekaterih finančnih strokovnjakov lahko portfelj delnic, ki vključuje 12, 18 ali celo 30 zalog, odpravi večino, če ne celo nesistematično tveganje.

2. Neusklajena sredstva

Nasprotno nesistematičnemu tveganju je sistematično tveganje, ki je tveganje, povezano z vlaganjem na trge na splošno. Na žalost je sistematično tveganje vedno prisotno. Vendar pa obstaja način, da ga zmanjšate tako, da v delnice v svojem portfelju dodate neskladne razrede sredstev, kot so obveznice, blago, valute in nepremičnine. Nepovezana sredstva se na spremembe trgov odzivajo drugače v primerjavi z zalogami - v resnici se pogosto gibljejo na obratne načine. Ko se eno sredstvo zmanjša, se drugo dvigne. Tako izravnajo nestanovitnost vrednosti vašega portfelja na splošno.

Uporaba neskladnih sredstev na koncu odpravi najvišje in najnižje rezultate ter zagotavlja bolj uravnotežen donos. Vsaj to je teorija.

V zadnjih letih je to strategijo težje izvajati. Po finančni krizi leta 2008 sredstva, ki nekoč niso bila v korelaciji, zdaj ponavadi posnemajo drug drugega in se gibljejo v tandem odzivu na borzi.

3. Postavite možnosti

Med letoma 1926 in 2009 je S&P 500 padel 24 od 84 let ali več kot 25% časa. Vlagatelji na splošno ščitijo pozitivne dobičke tako, da dobiček odstranijo z mize. Včasih je to pametna izbira. Vendar se pogosto zgodi, da si zmagovalne zaloge preprosto vzamejo počitek, preden nadaljujejo višje. V tem primeru ne želite prodati, vendar želite zaseči nekaj svojih dobičkov. Kako to stori?

Na voljo je več metod. Najpogosteje je nakup opcij za nakup, kar je stava, da se bo osnovna zaloga znižala v ceni. Različen od skrajševanja zalog vam komplet omogoča možnost prodaje po določeni ceni na določenem mestu v prihodnosti.

Denimo, na primer, da imate v lasti 100 delnic podjetja A, ki se je v enem letu povečalo za 80% in zdaj trguje na 100 USD. Prepričani ste, da je njegova prihodnost odlična, vendar se je zaloga prehitro povečala in bo verjetno kmalu padla vrednost. Da bi zaščitili svoj dobiček, kupite eno možnost podjetja Company A z rokom veljavnosti šest mesecev v prihodnosti po udarni ceni 105 dolarjev ali rahlo v denarju. Stroški nakupa te možnosti znašajo 600 dolarjev ali 6 dolarjev na delnico, kar vam daje pravico, da 100 delnic podjetja A prodate po 105 dolarjev nekje pred potekom v šestih mesecih.

Če se bo delnica spustila na 90 dolarjev, se bodo stroški za nakup opcije znatno povečali. Na tej točki prodajate možnost za dobiček, s katerim nadomestite padec cene delnic. Vlagatelji, ki iščejo dolgoročnejšo zaščito, lahko kupijo dolgoročne vrednostne papirje za pričakovanje lastniškega kapitala (LEAPS) s pogoji, ki trajajo tri leta.

Pomembno si je zapomniti, da ne poskušate zaslužiti denarja z možnostmi, ampak poskušate zagotoviti, da vaši nerealizirani dobički ne postanejo izgube. Vlagatelji, ki so zainteresirani za zaščito svojih celotnih portfeljev namesto določenih delnic, lahko kupijo indekse LEAPS, ki delujejo na enak način.

4. Ustavi izgube

Naročila za ustavitev izgube ščitijo pred padanjem cen delnic. Obstaja več vrst zapor. Močne zapore vključujejo prodajo zalog po fiksni ceni, ki se ne spremeni. Na primer, ko kupite delnice podjetja A za 10 dolarjev na delnico s trdim zaustavljanjem 9 USD, se zaloga samodejno proda, če cena pade na 9 USD.

Slednji postanek se razlikuje po tem, da se giblje s ceno delnic in ga je mogoče določiti v obliki dolarjev ali odstotkov. Z uporabo prejšnjega primera, predpostavimo, da nastavite zadnjo stopnjo 10%. Če zaloga znaša 2 evra, se bo končna stopnja premaknila iz prvotnih 9 na 10, 80 dolarja. Če se zaloga nato spusti na 10, 50 USD, s trdo zaustavitvijo 9 dolarjev boste zalogo še vedno imeli v lasti. V primeru zadnjega postanka bodo vaše delnice prodane po 10, 80 dolarja. Kaj se zgodi naprej, določa, katera je ugodnejša. Če se cena delnice nato spusti na 9 dolarjev z 10, 50 dolarja, je zmagovalni končni zmagovalec. Če pa se premaknete na 15 dolarjev, je boljši klic boljši.

Zagovorniki ustavnih izgub verjamejo, da vas ščitijo pred hitro spreminjajočimi se trgi. Nasprotniki predlagajo, da tako trdi kot zadnji postanki začasne izgube postanejo trajni. Zaradi tega je treba kakršne koli vrste načrtovanja dobro načrtovati.

5. Dividende

Vlaganje v delnice za izplačilo dividend je verjetno najmanj znan način zaščite vašega portfelja. V preteklosti dividende predstavljajo pomemben del celotnega donosa delnice. V nekaterih primerih lahko predstavlja celoten znesek.

Lastništvo stabilnih podjetij, ki izplačujejo dividende, je preizkušena metoda za doseganje nadpovprečnih donosov. Poleg dohodka od naložb oz.
Študije kažejo, da podjetja, ki izplačujejo velikodušne dividende, običajno zaslužijo hitreje, če zaslužijo. Hitrejša rast pogosto vodi do višjih cen delnic, kar posledično prinaša višji kapitalski dobiček.

Kako to ščiti vaš portfelj? V bistvu s povečanjem celotnega donosa. Kadar cene delnic padajo, so za vlagatelje, ki preprečujejo tveganje, pomembne blažilne dividende in običajno vodi do nižje nestanovitnosti.

Poleg zagotavljanja blazine na padcem trga so dividende dobra zaščita pred inflacijo. Z vlaganjem v podjetja z modrim čipom, ki izplačujejo dividende in imajo cenovno moč, svojemu portfelju zagotavljate zaščito, da naložbe s fiksnim donosom - z izjemo zakladniških vrednostnih papirjev (TIPS) - ne ustrezajo.

Če naložite v "aristokrate za dividende", tista podjetja, ki že 25 let zapored povečujejo dividende, ste lahko gotovo prepričani, da bodo ta podjetja letno izplačala, medtem ko izplačila obveznic ostanejo enake. Če se bližate upokojitvi, je zadnje, kar potrebujete, obdobje visoke inflacije, ki bo uničila vašo kupno moč.

6. Glavne zaščitene opombe

Vlagatelji, ki skrbijo za ohranitev svoje glavnice, bi morda želeli razmisliti o zaščiteni z obveznicami s pravicami do udeležbe v kapitalu. Podobne so obveznicam, saj gre za vrednostne papirje s stalnim dohodkom, ki vam vrnejo glavno naložbo, če jih imate do zapadlosti. Kadar se razlikujejo, je udeležba v lastniškem kapitalu, ki obstaja poleg garancije glavnice.

Recimo, na primer, da ste želeli kupiti 1000 dolarjev v glavnem zaščitenih opombah, vezanih na S&P 500. Te opombe bodo zapadle čez pet let. Izdajatelj bi kupil ničelne kuponske obveznice, ki zapadejo približno v istem času kot menice s popustom do nominalne vrednosti. Obveznice ne bi plačale obresti do zapadlosti, ko bodo unovčene po nominalni vrednosti. V tem primeru je 1.000 dolarjev z obveznicami z ničelnimi kuponi kupljenih za 800 dolarjev, preostalih 200 dolarjev pa vloženih v klicne opcije S&P 500.

Obveznosti bi zapadle v plačilo, odvisno od stopnje udeležbe pa bi se dobiček razdelil ob zapadlosti. Če bi indeks v tem obdobju pridobil 20%, stopnja udeležbe pa 90%, bi dobili prvotno naložbo v višini 1.000 USD plus 180 USD dobička. Izgubite 20 dolarjev dobička v zameno za garancijo glavnice. Recimo, da indeks v petih letih izgubi 20%. Še vedno bi prejeli prvotno naložbo v višini 1.000 USD; nasprotno bi neposredna naložba v indeks padla za 200 dolarjev.

Vlagatelji, ki preprečujejo tveganju, bodo zaznamek z glavno zaščito privlačni. Pred skokom na krov pa je treba ugotoviti, kakšna moč banke jamči za glavnico, osnovno naložbo bankovcev in pristojbine, povezane z njihovim nakupom.

Spodnja črta

Vsaka od teh strategij lahko zaščiti vaš portfelj pred neizogibno nestanovitnostjo, ki obstaja v naložbenem svetu. Ne bodo vsi primerni za vas ali za vaše tveganje. Toda če postavite vsaj nekatere od njih, boste morda pomagali ohraniti glavno mesto - in vam pomagali, da boste ponoči bolje spali.