Aktivni MBS ETF začenja 10 let po krizi

Hipotekarni vrednostni papirji (MBS) predstavljajo premoženjski razred s težko zgodovino. Številni vlagatelji in analitiki trdijo, da je MBS povzročil finančno krizo leta 2008. Vendar to ne pomeni, da MBS kot razred premoženja v letu 2018 nima potenciala za vlagatelje. Vsekakor predlaga, da bi morali biti vlagatelji, osredotočeni na to področje, pozorni in pozorni na potencial za nadaljnjo škodo svetovnemu gospodarskemu sistemu., čeprav.

Sredi septembra je Janus Henderson storil pomemben korak v smeri vrnitve MBS v glavni tok investicijskega sveta, ko je ustanovil prvi aktivno upravljani sklad z menjalniško borzo MBS (ETF). Hipotekarni vrednostni papirji Janus Henderson ETF (JMBS) želijo prostor MBS približati eni najbolj priljubljenih področij današnjega naložbenega sveta: ETFs. (Za hitro osvežitev si oglejte: Razumevanje hipotekarnih vrednostnih papirjev .)

Širok izbor izpostavljenosti MBS

Kot poroča ETF.com, JMBS osredotoča svoje naložbe v hipotekarne instrumente s fiksnim donosom. V tej kategoriji je presenetljivo raznolika paleta izdelkov, vključno z instrumenti z različnimi ročnostmi, tisti, ki predstavljajo stanovanjske in komercialne MBS, in celo ETF, ki vlagajo v MBS kot razred premoženja. Med vrednostnimi papirji, ki so predstavljeni v košarici JMBS, so tisti, ki ponujajo izpostavljenost do dolgov državnih in agencijskih ter zasebno izdanih dolgov.

V skladu s poročilom upravljavci skladov ohranijo prednost pri vlaganju v vrednostne papirje različnih bonitetnih ocen, čeprav se portfelj na splošno osredotoča na dolg naložbenega razreda. (Glej tudi: Vrednostni papirji in hipotekarni vrednostni papirji: uvod .)

Postopek izbire

Menedžerji JMBS bodo poskušali za 0, 50%, neto pristojbine, preseči ameriški indeks Bloomberg Barclays ameriškega indeksa MBS. Za dosego tega cilja bodo menedžerji pri izbiri vrednostnih papirjev uporabili pristop od spodaj navzgor in lahko vključili izvedene finančne instrumente in strategije za skrajšanje.

JMBS se pridruži rastočemu področju ETF, povezanih z MBS, čeprav je prvi te vrste, ki ga je aktivno upravljalo. V času uvedbe JMBS je bilo v ZDA pet pasivno upravljanih MBF ETF, ki so trgovali v ZDA. Najpomembnejši od teh izdelkov je iShares MBS ETF (MBB). Deluje od marca 2007 in z velikimi 12 milijardami dolarjev premoženja v upravljanju (AUM) MBB ohranja razmerje med stroški 0, 09%.

Poleg aktivnega upravljavskega vidika JMBS lahko vlagatelji pričakujejo tudi sorazmerno večji nabor provizij. JMBS naj bi imel odmerek stroškov v višini 0, 35%, zaradi česar je najdražji od šestih trenutnih MBS ETF, ki so na voljo ameriškim vlagateljem. Vendar pa lahko pri nekaterih vlagalih možnost aktivnega upravljanja sklada MBS odtehta zaostreno strukturo pristojbin. Konec koncev, glede na potencial, da izdelki MBS lahko zasvojijo trge, se lahko vlagatelji počutijo varnejše, če bodo menedžerji sprejeli bolj proaktiven pristop.

Aktivno upravljanje

Na splošno je JMBS eden najnovejših primerov naraščajočega trenda aktivnega upravljanja v prostoru ETF. ETF-ji, ki se aktivno upravljajo, imajo upravnike ali ekipe, ki skrbijo za dodelitev portfelja sklada. Na nek način aktivno upravljanje nasprotuje tradicionalni strukturi ETF. Večina ETF-ov ostaja pasivno upravljana, delno zato, da bi stroški za vlagatelje bili čim nižji, tako da bi sredstva lahko ostala konkurenčna v primerjavi z indeksnimi in vzajemnimi skladi. (Za več informacij glejte: Aktivno in pasivno vlaganje v ETF .)

Dokler bodo ti dejavno upravljani skladi še naprej lahko zagotavljali razumno razmerje odhodkov v primerjavi s tradicionalnimi pasivnimi tekmeci in tudi donosnosti, ki so jih premagali, bodo verjetno še naprej priljubljeni. Ne glede na strategijo upravljanja MBF ETF bodo ta sredstva zaradi sredstev, ki jih imajo, verjetno ohranila višjo stopnjo tveganja kot druga vozila v prostoru ETF. MBS so znani kot zapletena in tvegana vrsta varnosti. Investitorjem, ki jih zanima prostor MBS, lahko ETF kljub temu ponudi enostavno dostopno točko. (Za dodatno branje poglejte: Tveganja hipotekarnih vrednostnih papirjev .)