Dolžniški ETF
Vzpostavljeni borzni sklad (ETF) je tržni vrednostni papir, ki uporablja izvedene finančne instrumente in dolg za povečanje donosa osnovnega indeksa. Medtem ko tradicionalni sklad, s katerim se trguje na borzi, običajno sledi vrednostnim papirjem v svojem osnovnem indeksu ena na ena, lahko ETF s finančnim vzvodom usmeri v razmerje 2: 1 ali 3: 1.
Dolgoročni ETF-ji so na voljo za večino indeksov, kot sta Nasdaq 100 in Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Ključni odvzemi
- Sklad, ki se trguje z borznimi tečaji (ETF), uporablja finančne izvedene finančne instrumente in dolg za povečanje donosa osnovnega indeksa.
- Medtem ko tradicionalni ETF navadno sledi vrednostnim papirjem v svojem osnovnem indeksu ena za ena, lahko ETF s finančnim vzvodom usmeri v razmerje 2: 1 ali 3: 1.
- Učinek je dvorezni meč, kar pomeni, da lahko prinese pomembne koristi, lahko pa tudi znatne izgube.
Dolžniški ETF
Pojasnjeni ETF-ji s finančnim vzvodom
ETF so skladi, ki vsebujejo košarico vrednostnih papirjev, ki so iz indeksa, ki mu sledijo. Na primer, ETF-ji, ki sledijo S&P 500, bodo vsebovali 500 zalog v S&P. Če se S&P premakne za 1%, se bo ETF premaknil tudi za 1%.
ETF s finančnim vzvodom, ki sledi S&P, lahko uporabi finančne produkte in dolg, ki vsakega 1-odstotnega dobička v S&P poveča za 2% ali 3%. Obseg dobička je odvisen od obsega finančnega vzvoda, uporabljenega v ETF. Leveraging je naložbena strategija, ki uporablja izposojena sredstva za nakup opcij in terminskih pogodb za povečanje vpliva gibanja cen.
Vendar pa lahko vzvod deluje tudi v obratni smeri in vlagateljem povzroči izgube. Če osnovni indeks pade za 1%, se izguba poveča za vzvod. Vzvod je meč z dvojnim robom, kar pomeni, da lahko povzroči pomembne koristi, lahko pa tudi znatne izgube. Vlagatelji bi se morali zavedati tveganj za finančne naložbe, ki jih prinašajo finančni vzvodi, saj je tveganje izgube veliko večje od tveganja iz tradicionalnih naložb.
Provizije za upravljanje in transakcijski stroški, povezani z finančnimi naložbami z vzvodom ETF, lahko zmanjšajo donosnost sklada.
Učinek finančnih vzvodov s finančnim vzvodom
ETF s finančnim vzvodom lahko uporablja izvedene finančne instrumente, kot so opcijske pogodbe, da poveča izpostavljenost določenemu indeksu. Ne poveča letnih donosov indeksa, temveč sledi dnevnim spremembam. Opcijske pogodbe investitorju omogočajo trgovanje z osnovnim sredstvom brez obveznosti, da morajo kupiti ali prodati vrednostni papir. Opcijske pogodbe imajo rok veljavnosti, do katerega mora biti zaključeno vsako dejanje.
Možnosti imajo vnaprej plačane pristojbine - znane kot premije -, ki vlagateljem omogočajo nakup večjega števila delnic vrednostnega papirja. Posledično lahko možnosti, ki so naložene z naložbo, kot so zaloge, povečajo dobičke iz naložb v delnice. Na ta način vzvodni ETF uporabljajo možnosti za povečanje dobičkov tradicionalnih ETF. Portfeljski menedžerji se lahko tudi zadolžijo za nakup dodatnih delnic vrednostnih papirjev, s čimer še dodajo svoje pozicije, hkrati pa dodajo tudi možnosti dobička.
ETF s povratnim vzvodom uporablja denar za denar, ko osnovni indeks upada v vrednosti. Z drugimi besedami, obratni ETF narašča, medtem ko osnovni indeks pada, kar investitorjem omogoča dobiček na medvedjem trgu ali upada trga.
Stroški finančnega vzvoda
Poleg stroškov upravljanja in transakcijskih stroškov lahko pri finančnih vzvodih, s katerimi se trguje na borzi, obstajajo tudi drugi stroški. ETF-ji s finančnim vzvodom imajo višje provizije kot ETF-ji brez finančnega vzvoda, ker je treba plačati premije za nakup opcijskih pogodb in stroške izposoje - ali kritje. Številni finančni finančni vzvodi imajo razmerja odhodkov 1% ali več.
Kljub visokim količnikom odhodkov, povezanim s finančnimi finančnimi vzvodi, so ta sredstva pogosto cenejša od drugih oblik kritja. Trgovanje z maržo vključuje posrednik, ki kupcu posoja denar, tako da lahko posojilojemalec kupi delnice ali druge vrednostne papirje z vrednostnimi papirji, ki jih ima kot zavarovanje za posojilo. Posrednik za maržni posojilo zaračuna tudi obrestno mero.
Na primer, kratka prodaja, ki vključuje izposojo delnic pri borznem posredniku, ki stavijo na premik navzdol, lahko nanese 3% ali več pristojbin za izposojeni znesek. Uporaba marže za nakup delnic lahko postane podobno draga in lahko povzroči klice v marži, če položaj začne izgubljati denar. Marž klic se zgodi, ko posrednik zahteva več denarja za napolnitev računa, če zavarovalni vrednostni papirji izgubijo vrednost.
Finančni instrumenti s finančnim vzvodom kot kratkoročne naložbe
Dolgoročne ETF-je običajno uporabljajo trgovci, ki želijo špekulirati o indeksu ali izkoristiti kratkoročni zagon indeksa. Zaradi visoko tvegane in visoko stroškovne strukture finančnih vzvodov z finančnimi vzvodi se le redko uporabljajo kot dolgoročne naložbe.
Na primer, opcijske pogodbe imajo roke veljavnosti in se običajno trgujejo v kratkem roku. Dolgoročne naložbe v finančni vzvod ETF je težko zadržati, ker izvedeni finančni instrumenti za ustvarjanje finančnega vzvoda niso dolgoročne naložbe. Kot rezultat, trgovci pogosto držijo pozicije v finančnih vzvodih ETF le nekaj dni ali manj. Če se zadolženi ETF zadržijo za daljša obdobja, se lahko donosnost precej razlikuje od osnovnega indeksa.
Prednosti
Dolžniški ETF-ji ponujajo potencial za znatne dobičke, ki presegajo osnovni indeks.
Vlagatelji imajo na voljo široko paleto vrednostnih papirjev, s katerimi trgujejo z ETF.
Vlagatelji lahko zaslužijo, ko trg upada z uporabo ETF-ov s povratnim vzvodom.
Slabosti
Dolžniški ETF lahko povzročijo večje izgube, ki presegajo osnovni indeks.
Vzpostavljeni ETF imajo višje razmerje med pristojbinami in odhodki v primerjavi s tradicionalnimi ETF.
Vzpostavljeni ETF niso dolgoročne naložbe.
Primer resničnega sveta ETF z zadolženim učinkom
ETF Direxion Daily Financial Bull 3x (FAS) ima lastniške delnice velikih ameriških finančnih družb s sledenjem indeksu finančnih storitev Russell 1000. Delež stroškov je 1% in več kot 1, 5 milijarde USD sredstev v upravljanju. Cilj ETF je vlagateljem 3-krat zagotoviti donosnost finančnih zalog, ki jih spremlja.
Če bi na primer vlagatelj v ETF vložil 10.000 ameriških dolarjev, zaloge iz indeksa pa so se povečale za 1%, bi ETF v tem obdobju vrnil 3%. Če pa se bo osnovni indeks zmanjšal za 2%, bi imel FAS v tem obdobju 6-odstotno izgubo.
Kot smo že omenili, se finančni instrumenti s finančnim vzvodom uporabljajo za kratkoročne premike na trgu in lahko zelo hitro prinesejo velike dobičke ali izgube za vlagatelje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.