Uvod v trgovanje s srebrnimi prihodnostmi

Po zlatu je srebro najbolj vloženo blago plemenitih kovin. Srebro se že stoletja uporablja kot valuta, nakit in kot dolgoročna naložbena možnost. Danes so za trgovanje in naložbe na voljo različni instrumenti na osnovi srebra. Sem sodijo srebro s terminskimi pogodbami, možnostmi srebra, srebrnimi ETF ali izdelki OTC, kot so vzajemni skladi, ki temeljijo na srebru. Ta članek razpravlja o trgovanju s srebrnimi terminskimi pogodbami - kako deluje, kako ga običajno uporabljajo vlagatelji in kaj morate vedeti pred trgovanjem.

Osnove

Da bi razumeli osnove trgovanja s srebrnimi futuresami, začnimo s primerom proizvajalca srebrnih medalj, ki je dobil pogodbo za zagotovitev srebrnih medalj za prihajajoči športni dogodek. Proizvajalec bo za pravočasno izdelavo potrebnih medalj potreboval 1000 unč srebra v šestih mesecih. Preveri cene srebra in vidi, da se srebro danes trguje po 10 dolarjev za unčo. Proizvajalec danes morda ne bo mogel kupiti srebra, ker nima denarja, ima težave z varnim skladiščenjem ali iz drugih razlogov. Seveda ga skrbi morebitna rast cen srebra v naslednjih šestih mesecih. Želi se zaščititi pred morebitnim prihodnjim dvigom cen in kupnino želi zakleniti na približno 10 dolarjev. Za reševanje nekaterih njegovih težav lahko proizvajalec sklene srebrno terminsko pogodbo. Pogodba bi lahko potekla čez šest mesecev in takrat proizvajalcu zagotovila pravico do nakupa srebra za 10, 1 dolarja za unčo. Nakup (zavzemanje dolge pozicije) terminske pogodbe mu omogoča, da zajame prihodnjo ceno.

Po drugi strani lastnica rudnika srebra pričakuje, da bo iz rudnika v šestih mesecih proizvedlo 1.000 unč srebra. Skrbi jo cena pada srebra (na manj kot 10 dolarjev za unčo). Lastnik rudnika srebra lahko koristi, če proda (zasede kratek položaj) zgoraj omenjeno pogodbo o srebru, ki je danes na voljo v višini 10, 1 USD. Zagotavlja, da bo lahko prodala svoje srebro po določeni ceni.

Predpostavimo, da oba udeleženca med seboj skleneta srebrno terminsko pogodbo po fiksni ceni 10, 1 USD za unčo. Ob izteku pogodbe šest mesecev kasneje se lahko zgodi naslednje, odvisno od promptne cene (trenutna tržna cena ali CMP) srebra. Sprehodili se bomo po več možnih scenarijih.

V vseh zgornjih primerih oba kupec / prodajalec dosežeta nakup / prodajo srebra po želenih cenah.

To je tipičen primer varovanja - doseganje zaščite cen in s tem obvladovanje tveganja z uporabo srebrnih terminskih pogodb. Večina trgovanja s terminskimi pogodbami je namenjena varovanju. Poleg tega sta špekulacija in arbitraža še dve trgovalni dejavnosti, ki ohranjata tekočo trgovanje s srebrnimi terminskimi pogodbami. Špekulanti zavzamejo časovno omejene dolge / kratke pozicije v srebrnih terminalih, da bi izkoristili pričakovano gibanje cen, medtem ko arbitražerji poskušajo izkoristiti majhne cenovne razlike, ki obstajajo na trgih za kratek rok.

Trgovanje s srečnimi prihodnji v realnem svetu

Čeprav zgornji primer ponuja dober prikaz uporabe trgovanja s srečanjem na srečo in varovanja pred tveganji, v resničnem svetu trgovanje deluje nekoliko drugače. Srebrne terminske pogodbe so na voljo za trgovanje na več borzah po vsem svetu s standardnimi specifikacijami. Poglejmo, kako deluje trgovanje s srebrom na borzi Comex (del skupine Chicago Mercantile Exchange (CME)).

Comex borza ponuja standardno srebro s terminsko pogodbo za trgovanje v treh različicah, razvrščenih po količini troy unč srebra (1 unica troje je 31, 1 grama).

• poln (5.000 troy unč srebra)
• miNY (2500 troy unč)
• mikro (1.000 troy unč)

Cenovna ponudba v višini 15, 7 dolarja za polno pogodbo za srebro (v vrednosti 5000 troy unč) bo skupna pogodbena vrednost 15, 7 x 5 000 = 78 500 USD.

Futuresno trgovanje je na voljo na finančnem vzvodu (tj. Trgovcu omogoča, da zavzame položaj, ki je večkratnik zneska razpoložljivega kapitala). Za polno srebro na terminski pogodbi je potreben fiksni znesek marže v višini 12.375 USD. To pomeni, da je treba ohraniti maržo v višini le 12, 375 USD (namesto dejanskih stroškov v višini 78 500 USD v zgornjem primeru), če želite zasesti eno pozicijo v polni pogodbi o srebru s srebrom.

Ker je celotna marža na terminske pogodbe v višini 12.375 ameriških dolarjev morda še vedno višja, kot jo imajo nekateri trgovci, so miNY pogodbe in mikro pogodbe na voljo z nižjimi maržami v enakovrednih razmerjih. Pogodba miNY (polovica velikosti celotne pogodbe) zahteva maržo 6.187, 50 USD, mikro pogodba (petina velikosti celotne pogodbe) pa zahteva maržo 2475 USD.

Vsaka pogodba je podprta s fizičnim rafiniranim srebrom (palicami), za katerega se preskuša fino 0, 9999, žigosajo in serijsko potrdijo rafinerije, ki kotirajo na borzi.

Postopek poravnave za srebrne prihodnosti

Večina trgovcev (zlasti trgovci na kratkoročni rok) običajno niso zaskrbljeni zaradi mehanizma dostave. Svoje dolge / kratke pozicije v srebrnih terminalih sestavijo v času pred iztekom in izkoristijo z poravnavo gotovine.

Tisti, ki imajo svoje položaje do izteka, bodisi prejmejo ali dostavijo (na podlagi kupca ali prodajalca) 5000 oz. COMEX srebrni nalog za srebrno prihodnost v polni velikosti na podlagi njihovih dolgih ali kratkih terminskih pozicij. En nalog izda imetniku pravico do enakovrednih palic srebra v določenih skladiščih.

V primeru pogodb z miNY (2.500 unč) in mikro (1.000 unč) trgovec prejme ali položi akumulirano borzno potrdilo (ACE), ki predstavlja 50-odstotno in 20-odstotno lastništvo standardnega polnega naloga za srebro. Imetnik lahko nabere ACE (dva za miNY ali pet za mikro), da bi prejel srebrni nalog 500 mX COMEX.

Vloga borze v trgovanju s Silver Futures Trading

Posredovanje trgovanja s srebrom obstaja že stoletja. V svoji najpreprostejši obliki se samo dva posameznika dogovorita o prihodnji ceni srebra in obljubljata, da bosta trgovino poravnala na določen datum izteka roka uporabnosti. Vendar terminsko trgovanje ni standardno. Zato je polno tveganje neplačila nasprotne stranke. ( Povezano Kakšna je razlika med terminskimi in terminskimi pogodbami?)

Ukvarjanje s srebrnimi terminskimi pogodbami z menjavo omogoča naslednje:

• Standardizacija za trgovanje s proizvodi (kot oznake velikosti polnih, miNY ali mikro srebrnih pogodb)
• Varna in urejena tržnica za stike med kupcem in prodajalcem
• Zaščita pred tveganjem nasprotne stranke
• Učinkovit mehanizem odkrivanja cen
• Prikazovanje prihodnjih datumov za 60 mesecev, kar omogoča vzpostavitev časovne krivulje cen in s tem učinkovitega odkrivanja cen
• Priložnosti špekuliranja in arbitraže, pri katerih trgovec ne zahteva obveznega posedovanja fizičnega srebra, vendar ponujajo priložnost, da izkoristijo cenovne razlike
• Kratek položaj, tako za varovanje kot trgovanje
• Dovolj dolge ure trgovanja (do 22 ur za srebro s srebro), ki omogočajo veliko priložnosti za trgovanje

Udeleženci na trgu Silver Futures

Srebro je bila uveljavljena plemenita kovina v dvojnih tokovih:

• Je dragocena kovina za naložbe

• V mnogih izdelkih ima industrijsko in komercialno uporabo

Zaradi tega je srebro blago velikega zanimanja za številne udeležence na trgu, ki aktivno trgujejo s terminskimi pogodbami za srebro za varovanje ali zaščito cen. Najpomembnejši akterji na trgu s srebrnimi terminskimi pogodbami vključujejo:

• rudarska industrija

• Rafinerije

• Električna in elektronska podjetja

• Fotografska podjetja

• Nakit podjetja

• avtomobilska industrija

• Proizvajalci opreme za sončno energijo

Zgoraj navedeni igralci trgujejo večinoma s srebrom za varovanje pred tveganjem, da bi dosegli zaščito cen in obvladovanje tveganj.

Drug vir glavnih akterjev na srečah s srečkami je finančna industrija. Ti igralci so morda tudi v njej zaradi špekulacij in arbitražnih možnosti in vključujejo:

• Banke

• hedge skladi in vzajemni skladi

• Lastniška trgovska podjetja

• Tržni ustvarjalci in posamezni trgovci

Dejavniki, ki vplivajo na srebrne terminske cene

V zadnjih nekaj letih so bile cene cen srebra zelo visoke, kar je verjetno potisnilo srebro čez splošno zaznane meje za varne razrede sredstev. Zaradi tega je srebro zelo hlapno blago za trgovanje.

Okoli leta 1990 je bilo industrijsko povpraševanje po srebru približno 39 odstotkov celotnega povpraševanja. Preostanek je bil namenjen naložbam. Trenutno industrijsko povpraševanje obsega več kot polovico celotnega povpraševanja. To povečano industrijsko povpraševanje je glavni dejavnik povečane nestanovitnosti cen srebra. Recesija ali upočasnitev industrijskega povpraševanja bi znižala cene srebra.

Po drugi strani bi lahko številne situacije povečale povpraševanje po srebru in privedle do višjih cen. Razširitev elektronske in avtomobilske industrije bi povzročila večje povpraševanje po srebru. Zvišanje cen nafte bi lahko povečalo tudi povpraševanje po srebru s prisilitvijo k uporabi alternativne energije, kot je sončna. Oprema za sončno energijo uporablja srebro. Za poskus in napovedovanje prihodnjih cen srebra bi morali vlagatelji upoštevati naslednje:

Spodnja črta

Srebro je bilo v zadnjih letih zelo nestanovitno blago, zaradi česar je tvegano sredstvo. Poleg dejavnikov, ki vplivajo na cene fizičnega srebra, na trgovanje s srečkami s srečanjem vplivajo tudi učinki contango in zaostalosti, ki so značilni za trgovanje s terminskimi pogodbami. V resničnem svetu trgovanje s terminskimi pogodbami prav tako zahteva vsakodnevno izpolnjevanje tržnih cen. Trgovci bi se morali tega zavedati in imeti dovolj sredstev, namenjenega zanj. Čeprav so terminske pogodbe majhnih miNY in mikro srebrov na voljo z vzvodom, so lahko zahteve za kapital za trgovanje še vedno višje za trgovce na drobno. Trgovanje s srebrom s srebrom je priporočljivo samo za izkušene trgovce, ki imajo dovolj znanja o trgovanju s terminskimi pogodbami.