Ali so zaloge na pošiljki dolžne?

Ker je skupna borza v zadnjih nekaj letih narasla, morajo vlagatelji, ki iščejo ugodne ponudbe, iti v sektorje, ki jih najbolj sovražijo, da bi našli dobre ponudbe. In ena najbolj sovraženih je pošiljanje zalog. Ko je svetovno gospodarstvo zastalo in se je surovinski razmah razmahnil, so se različni lastniki ladijskih plovil borili, da ne bi sledili.

Toda ravno ta učinek jih trenutno privlači za goniče.

Z izboljšanjem gospodarskih razmer, dnevnih stopenj in vse večjim uvoznim / izvoznim povpraševanjem bi lahko končno prišel čas, da vlagatelji spoznajo nekaj vrednosti, ki je ostala v tem sektorju - in veliko je. (Več o tem glej: Sektorji: Dostava.)

Pet let nič dobička

Zlahka je razbrati, zakaj so bili vkrcavci zadnja leta težki. Med dobrimi časi je svetovna ladjarska industrija širila zmogljivosti na vseh področjih. Vse podsektorje, od suhih tovorov za razsuti tovor do tankerjev, je videlo nova naročila / ladje v odprtem morju. Potem se je zgodila recesija in dno je izpadlo.

Presežne zmogljivosti so povzročile uničenje dobička industrije. Mnoga podjetja v sektorju zabojnikov za kontejnerje že pet let niso dobičkonosna, medtem ko so bili zaslužki v drugih podsektorjih izredno nestanovitni. Od zajetnih dobičkov za eno četrtino, da bi naslednjič dokončali pralnice. Ta škoda je veliko večino vlagateljev - tako zasebnih igralcev, kot je Blackstone Group LP (BX) - oddaljila od ladijskih imen.

Zaradi tega so zaloge v tem sektorju strašno poceni. Delta Global indeks odpreme trenutno trguje za samo P / E od 11 in več imen za suho prodajo proda za manj kot njihove knjigovodske vrednosti. (Zgodovinski pogled glej: Novice o pošiljanju niso dobre.)

Ta poceni P / E je morda celo boljša vrednost, če se v sektorju spet pojavijo nekateri znaki življenja. Ladijski promet je zaostajajoč kazalnik v zvezi s svetovnim gospodarstvom in bi moral imeti koristi, ko se bo svetovno gospodarstvo širilo. Analitiki napovedujejo, da naj bi svetovna ekonomija leta 2015 rasla za približno tri odstotke. To bi bil najhitrejši letni tempo od recesije. Širjenje gospodarstva bi moralo pomagati pri dnevnih cenah za vse vrste ladij. Že zdaj smo videli, da se nekateri sestavni deli baltskega suhega indeksa povečujejo, saj je ponudba novih ladij, zakupljenih pred letom 2008, povpraševanje zamrla.

Medtem še vedno upada eden največjih stroškov v enem od sektorjev. Gorivo ostaja eden največjih stroškov za vkrcevalce, in sicer približno 40% vseh. Cene nafte Brent so se letos znižale za približno 20%. Ti nižji stroški goriva bi morali odstranjevati stroške, ki jih imajo vlagatelji. Dejansko analitiki McKinsey & Company ocenjujejo, da naj bi prihranki goriva povečali dobiček za kar 10-20%. To bo veliko ladjarskih podjetij iz rdečega prešlo v črno glede na zaslužek. (Za povezano branje glejte: Vprašanja velikosti pri pošiljanju.)

Stave na Seaborne Trade

Poceni cene delnic, naraščajoče povpraševanje in nižji stroški vložkov so nebesa. Za vlagatelje to pomeni, da streljajo na tovornjake. Najlažji način je to s pomočjo Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).

SEA sledi že omenjenemu Delta Global Index Index, ki spremlja ladijske zaloge v različnih podsektorjih cistern, suhih in tovornih vozil. Trenutno ima SEA 26 imen. Med najvišjimi deleži sta Teekay Corp. (TK) in Matson Inc. (MATX). Zaradi široke izpostavljenosti vseh kotičkov na ladjarskem trgu je glavna izbira za vlagatelje, ki iščejo vse naložbe v sektor. Pomagajo tudi 3, 86-odstotni dividendni donos sklada, s katerim se trguje na borzi, in relativno nizko odhodkovno razmerje 0, 66%.

Mednarodna ladjedelniška korporacija (ISH) bi lahko bila zanimiva igra v tem sektorju. Pošiljatelj ima v lasti floto 54 plovil. To vključuje kontejnerske ladje, avtoprevoznike, vlačilce in celo premogovnike. Resnična zmaga ISH pa je, da je več njegovih ladij skladno z Jones Act. 93-letni zakon omejuje pošiljanje po vodnih poteh ZDA na ameriške ladje in ladje pod zastavo. To daje podjetju veliko prednost, saj ameriško gospodarstvo nadaljuje z vzletom in izvozom / uvozom več blaga. Od statusa zakona Jones ima koristi tudi barški operater Kirby Corp. (KEX) v zvezi s pošiljanjem surove nafte.

Končno bi lahko bile največje kupčije v nekaterih starejših državnikih. Trio DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) in Frontline Ltd. (FRO) v bistvu trguje z arašidi. V primeru DRYS in FRO sta oba pod 2 dolarja na delnico. Zdaj imajo bradavice in velik del upada njihovih delnic je samokritičen, vendar bi vsaka mejna povečanja dnevnih stopenj ali povpraševanja morala pomagati povečati njihove znižane cene delnic. To bi lahko trojico postalo zanimiva trgovina v sektorju. (Zgodovinski pogled si oglejte v: 3 Prevoz zalog, ki plujejo .)

Spodnja črta

Na današnjem trgu morajo vlagatelji, ki iščejo vrednost, iskati med najbolj prebitimi sektorji. To nas vodi do pošiljateljev. Vendar pa ta poceni morda ne bo trajala dolgo. Več bikovskih katalizatorjev se postavlja v prednostnih sektorjih. To bi lahko v prihodnjih mesecih povečalo zaloge v tem sektorju. (Zgodovinski pogled si oglejte v nadaljevanju: Grobo morje pred pošiljanjem zalog.)