Umetnost špekuliranja

O tem, ali imajo špekulacije v portfeljih vlagateljev, je predmet veliko razprav. Zagovorniki učinkovite tržne hipoteze menijo, da je trg vedno po pošteni ceni, zaradi česar so špekulacije nezanesljive in nespametne poti do dobička. Špekulanti menijo, da trg pretirano reagira na številne spremenljivke. Te spremenljivke predstavljajo priložnost za rast kapitala.

Nekateri tržni strokovnjaki špekulante vidijo kot igralce na srečo, toda zdravi trg sestavljajo ne samo varovalci in arbitraži, ampak tudi špekulanti. Varovalna meja je vlagatelj v tveganje, ki kupuje pozicije v nasprotju z drugimi, ki so že v lasti. Če je hedger imel v lasti 500 delnic maratonske nafte, vendar se je bal, da bo cena nafte kmalu močno padla, lahko na kratko proda zalogo, kupi nakupno opcijo ali uporabi katero od mnogih drugih strategij varovanja.

Arbitražer poskuša izkoristiti neučinkovitost na trgu. Najnovejši primer tega je latencijska arbitraža. Oblika visokofrekvenčnega trgovanja, latencijski arbitražarji poskušajo izkoristiti čas, ki ga kotacije potrebujejo za potovanje z borz do kupcev, tako da svoje računalnike postavijo v iste podatkovne centre kot borzni strežniki. Vlagatelji lahko profitirajo z izkoriščanjem teh mikrosekundnih zamud.

Kaj je špekulacija?
Vsak od teh vlagateljev je bistvenega pomena za učinkovit in zdrav trg, toda kaj so špekulacije in zakaj privlači tako strastno kritiko?

Ekonomist John Maynard Keynes je eden od velikanov financ. Dejal je, da špekulacije poznajo prihodnost trga bolje kot trg samega. Namesto da bi kupil zaloge v tistem, kar vlagatelj ocenjuje kot visokokakovostno podjetje z dolgoročnim potencialom navzgor, špekulant išče možnosti, kjer je verjetno pomembno gibanje cen. Predpostavimo, da je investitor A kupil 300 delnic Boeinga, ker je verjel, da letalska in vesoljska industrija hitro raste. Če bi cena Boeinga jutri padla brez temeljnega razloga, bi verjetno kupil več zalog, ker padec cene predstavlja boljšo vrednost.

Investitor B, špekulant, bi lahko prodal 300 delnic, ker je verjel, da je Boeing pripravljen za kratko- ali srednjeročno povišanje cen. Investitor B je morda ocenil zdravje in druge osnove Boeinga, vendar je bila njegova osnovna metra pričakovano kratkotrajno gibanje cen.

Nasprotniki špekulacij menijo, da je naložba denarja izključno na podlagi dogodka, ki se lahko zgodi v bližnji prihodnosti, igra na srečo. Špekulanti trdijo, da uporabljajo veliko količino podatkovnih virov za oceno trga, kjer večina igralcev iger stavi zgolj naključje ali druge manj statistično pomembne kazalnike.

Je špekulacija tako enostavna, kot se zdi?
John Maynard Keynes je nadaljeval: "... igralnice bi morale biti v javnem interesu nedostopne in drage. In morda enako velja tudi za borze." Keynes je že v začetku 20. stoletja vedel, kakšne statistike kažejo danes. Poskusiti premagati trg je tako težko kot poskusiti premagati igralnico.

Ena izmed študij, ki jo je izvedlo Severnoameriško združenje upraviteljev vrednostnih papirjev, je pokazala, da je bilo le 30% špekulantov, ki sodelujejo v dnevnem trgovanju, dobičkonosno in le 12% potencial za dolgoročno donosnost.

Dobički špekulanti pogosto delajo za trgovska podjetja, ki zagotavljajo usposabljanje in vire, ki so namenjeni povečanju možnosti za uspeh. Za tiste, ki samostojno špekulirajo, je potrebno veliko časa za raziskovanje trga, spremljanje prelomnih novic in učenje ter razumevanje zapletenih trgovinskih strategij.

Kako špekulirati
Umetnost špekuliranja zajema širok razpon taktike trgovanja, vključno s trgovanjem s pari, trgovanjem z nihaji, z uporabo strategij varovanja pred tveganjem in prepoznavanjem vzorcev grafikonov. Špekulanti so pogosto usposobljeni za temeljne analize, vključno z opazovanjem prenizkih ali podcenjenih podjetij, zneskom kratkih obresti podjetja in analizo dobička in drugimi izjavami SEC.

Skupaj z ocenjevanjem izdelkov vešči špekulant ve, da so kratkoročna gibanja naložbenih trgov večinoma vezana na svetovne dogodke. Konflikt na Bližnjem vzhodu bi lahko vplival na ceno nafte, ključni podatek v euroobmočju bi lahko povzročil silovit premik v širokih tržnih indeksih, bistvena sprememba stopnje brezposelnosti pa bi lahko povzročila, da bi se trgi močno povečali ali padli.

Kvote so morda v nasprotju s špekulanti, toda tisti, ki strategijo predstavljajo kot dober podvig, so visoko usposobljeni opazovalci trga, ocenjevalci investicijskih izdelkov in imajo izkušnje, da preberejo razpoloženje na trgu.

Ali je špekulacija primerna za vaš portfelj?
" Los Angeles Times" baby-boomeri, ki so blizu upokojitve, preizkušajo novo naložbeno strategijo. Namesto pasivne naložbene strategije, ki jo večina zaposlenih uporablja za svoje pokojninske račune, se vse več ljudi obrne na špekulacije v poskusu nadomeščanja pomanjkljivosti na svojih pokojninskih računih.

John C. Bogle, ustanovitelj skupine Vanguard, ljudem svetuje, naj ostanejo pri dolgoročnem vlaganju. V svoji knjigi "Spopad kultur: Naložbe v primerjavi s špekulacijami" poudarja, da je pretepanje na borzi igra brez vrednosti. Poskus premagovanja trga s pokojninskimi skladi, ko večina trgovcev ne uspe, je nespametna poraba denarja, na katero se boste pozneje zanašali, ko ne boste mogli delati.

Večina finančnih načrtovalcev meni, da so špekulacije primerne le na posredniškem računu z uporabo sredstev, ki niso nujna za vsakodnevno podporo vas ali vaše družine. Preden sodelujete v špekulacijah, odplačajte dolg, financirajte svoj pokojninski račun in po potrebi začnite fakultetski sklad.

Ne glede na to, kako špekulirate, bi moral biti to majhen del vašega celotnega naložbenega portfelja.

Nauči se biti špekulant
Vsaka veščina potrebuje čas za učenje in obvladovanje. Pred trgovanjem z resničnim denarjem nastavite virtualni račun prek katerega od številnih diskontnih posrednikov ali brezplačnih spletnih mest. Preberite, kako se trg obnaša in opazujte, kako se vaše najljubše zaloge odzivajo na tržne dogodke.

Trgovci navajajo knjigo Williama O'Neila "Kako zaslužiti z zalogami" kot dragoceno referenco za učenje umetnosti špekuliranja. Ta knjiga in številni drugi ponujajo prizadevnemu trgovcu praktične nasvete o trgovanju in obvladovanju tveganj.

Nazadnje je izgradnja skupnosti trgovcev, ki ji zaupate, in analiza njihovih poslov, dragocen vir. Razmislite o tem, da sestavite Twitter ali Facebook seznam uspešnih trgovcev. Poiščite trgovce na svojem območju in se pridružite investicijskemu klubu ali trgovcem. Učenje samo od sebe bo le redko prineslo uspešne rezultate. Izkoristite izkušnje drugih in ponudite, da delite svoje znanje tudi.

Spodnja črta
Špekulacije hitro naraščajo v priljubljenosti zaradi enostavnega dostopa do svetovnih naložbenih trgov prek spletnih posredniških portalov. Ker je špekulacije težko obvladati, porabite čas za trgovanje v virtualnem računu. Ko vidite uspeh na trgih navzgor in navzdol, šele potem razmislite o špekulacijah z resničnim denarjem.

Internet in finančni mediji morda spodbujajo špekulacije, vendar to ne pomeni, da bi morali slediti čredi. Za uspešno špekulacijo je potrebnih veliko spretnosti, časa in izkušenj, ki jih večina ljudi, ki delajo zunaj finančne industrije, nima. Bolj pasiven pristop bo verjetno prinesel boljše rezultate, ko bodo upoštevane dividende in dolgoročna rast kapitala.