Osnove neporavnanih delnic in plovca

Finančni znesek je lahko zmeden, vendar je vseeno zelo pomembno, da ga razumejo tisti, ki ga zanimajo naložbe v izdelke, kot so delnice, obveznice ali vzajemni skladi. Številni finančni količniki, ki se uporabljajo v temeljni analizi, vključujejo izraze, kot so neporavnane delnice in kapital. Pojdimo skozi izraze delnice in plujmo, tako da bomo naslednjič, ko boste naleteli nanje, spoznali njihov pomen.

Omejeno in lebdi

Ko malce natančneje pogledate na kotacije delnic podjetja, se lahko pojavijo nekateri nejasni izrazi, ki jih še nikoli niste srečali. Na primer, omejene delnice se nanašajo na izdane delnice družbe, ki jih SEC ne more kupiti ali prodati brez posebnega dovoljenja. Tovrstne delnice pogosto dajejo notranjim osebam kot del svojih plač ali kot dodatne ugodnosti. Drug izraz, ki ga lahko naletite je float. To se nanaša na delnice podjetja, ki jih javnost brez omejitev prosto kupuje in prodaja. Označuje največji delež delnic, ki trgujejo na borzah, float je sestavljen iz navadnih delnic, o katerih bodo mnogi od nas slišali ali prebrali v novicah.

Pooblaščene delnice

Pooblaščene delnice se nanašajo na največje število delnic, ki jih lahko izda ena korporacija. Število pooblaščenih delnic na podjetje se oceni ob ustanovitvi družbe in jih je mogoče povečati ali zmanjšati le z glasovanjem delničarjev. Če ob ustanovitvi v dokumentih piše, da je dovoljenih 100 delnic, je mogoče izdati samo 100 delnic.

Toda to, da lahko podjetje izda določeno število delnic, še ne pomeni, da bo vse izdalo javnosti. Običajno bodo podjetja zaradi številnih razlogov del delnic hranila v lastni zakladnici. Na primer, podjetje XYZ se lahko odloči ohraniti kontrolni delež v zakladnici samo zato, da prepreči vse sovražne ponudbe za prevzem. Po drugi strani ima podjetje morda na voljo delnice, če jih želi prodati za presežek gotovine (namesto da bi se zadolžil). Takšna težnja podjetja, da bi rezervirala nekaj svojih pooblaščenih delnic, nas pripelje do naslednjega pomembnega in s tem povezanega pojma: neporavnane delnice.

Neporavnane Delnice

Da ne bi zamenjali pooblaščenih delnic, se neporavnane delnice nanašajo na število delnic, ki jih je družba dejansko izdala. Ta številka predstavlja vse delnice, ki jih lahko kupi in proda javnost, ter vse delnice z omejitvami, za katere je potrebno posebno dovoljenje, preden se sklene transakcija. Kot smo že pojasnili, delnice, ki jih javni vlagatelji lahko prosto kupujejo in prodajo, imenujemo float. Ta vrednost se spreminja, odvisno od tega, ali želi podjetje odkupiti delnice s trga ali iz lastne zakladnice prodati več svojih pooblaščenih delnic.

Oglejmo si naše podjetje XYZ. Iz prejšnjega primera vemo, da ima ta družba 1.000 pooblaščenih delnic. Če bi v IPO ponudili 300 delnic, izvršnim direktorjem dali 150 in ohranili 550 v zakladnici, bi bilo število neporavnanih delnic 450 delnic (300 float delnic + 150 delnic z omejenim dostopom). Če bi po nekaj letih XYZ naredil izjemno dobro in želel odkupiti 100 delnic s trga, bi število neporavnanih delnic padlo na 350, bi se število lastnih delnic povečalo na 650 in plovec padel na 200 delnic, odkar odkup je bil opravljen prek trga (300 - 100).

Število odprtih delnic lahko niha tudi na druge načine. Številna podjetja poleg zalog, ki jih izdajajo vlagateljem in izvajalcem, ponujajo tudi delniške opcije in naloge. To so instrumenti, ki dajejo imetniku pravico do nakupa več zalog iz zakladnice podjetja. Vsakič, ko je eden od teh instrumentov aktiviran, se plovec in delnice povečujejo, medtem ko se število lastnih zalog zmanjšuje. Recimo, da XYZ izda 100 nalog. Če bodo aktivirani vsi ti boni, bo moral XYZ imetnikom nalogov prodati 100 delnic iz lastne državne blagajne. Tako bi z upoštevanjem zadnjega primera, ko je število neporavnanih delnic 350, lastnih delnic pa 650, bi izvajanje vseh nalogov spremenilo številke v 450 oziroma 550 in float bi se povečal na 300. Ta učinek je znan kot redčenje.

Spodnja črta

Ker je razlika med številom pooblaščenih in neporavnanih delnic lahko tako velika, je pomembno, da se zavedate, kakšne so in katere podatke uporablja družba. Različna razmerja lahko uporabljajo osnovno število neporavnanih delnic, medtem ko drugi lahko uporabljajo razredčeno različico. To lahko znatno vpliva na številke in morda spremeni vaš odnos do določene naložbe. Poleg tega lahko vlagatelji z določitvijo števila delnic z omejenim deležem v primerjavi s številom delnic v flotu merijo lastništvo in avtonomijo, ki jih imajo znotraj podjetja družbe. Vsi ti scenariji so pomembni, da jih vlagatelji razumejo, preden se odločijo za nakup ali prodajo.