Možnost košare
Možnost košarice je vrsta finančnega izvedenega finančnega instrumenta, pri katerem je osnovno sredstvo skupina ali košarica blaga, vrednostnih papirjev ali valut. Tako kot pri drugih možnostih tudi možnost košarice imetniku daje pravico, da kupi ali proda košarico po določeni ceni, na določen datum ali pred njim.
Ta eksotična možnost ima vse značilnosti standardne možnosti, vendar na podlagi udarne cene na tehtani vrednosti njegovih komponent. Košarice z valutami so najbolj priljubljena vrsta košarice in se poravnajo v domači valuti imetnika.
Ker vključuje samo eno transakcijo, možnost košarice pogosto stane manj kot več posameznih možnosti, saj prihrani pri provizijah in provizijah.
Ključni odvzemi
- Možnost košarice je možnost, pri kateri je osnovna košarica ali skupina katerega koli želenega sredstva.
- Možnosti košarice trgujejo OTC, zato so prilagojene glede na potrebe kupca in prodajalca.
- Možnosti košarice znižujejo provizije za trgovanje, saj gre za eno transakcijo, namesto da bi morali posamično trgovati na vsaki poziciji v košarici.
- Slaba stran možnosti košarice je, da je za takšne možnosti omejena likvidnost, zato lahko izstop pred iztekom zahteva dodatne pobotane transakcije.
Razumevanje možnosti košarice
Možnost košarice z valutami ponuja bolj stroškovno učinkovito metodo večnacionalnim korporacijam (MNC) za upravljanje več valutnih izpostavljenosti na konsolidirani osnovi. Na primer, svetovna korporacija, kot je McDonald's (MCD), bi lahko v zameno za ameriške dolarje kupila možnost košarice, ki vključuje indijske rupije, britanske funte, evre in kanadski dolar.
Tehnično je opcija indeksa lastniškega kapitala možnost košarice, ker je osnovno sredstvo tehtana košarica sestavnih delnic. Ker pa je indeks standardizirana košarica, v kateri jo izračuna in vzdržuje tretja stranka, indeksne opcije trgujejo podobno kot posamezne možnosti in se ne štejejo za eksotične možnosti.
Zato se možnost košarice navadno nanaša na možnost, pri kateri prodajalec košarico ustvari košarico, pogosto na zahtevo in v skladu s kupčevim zahtevam. To je možno, ker možnosti košaric pogosto trgujejo brez recepta (OTC) in so zato prilagodljive glede na potrebe kupca in prodajalca.
Značilnosti možnosti košarice
Najpomembnejša lastnost možnosti košarice je njena sposobnost učinkovitega varovanja pred tveganji na več sredstev hkrati. Namesto da zavaruje vsako posamezno sredstvo, lahko vlagatelj v eni transakciji obvladuje tveganje za košarico ali portfelj. Prednosti posamezne transakcije so lahko velike, zlasti če se izognemo stroškom, povezanim z varovanjem vsake komponente košarice ali portfelja.
Ker je vsaka košarica edinstvena, te možnosti vključujejo dve nasprotni stranki in trgujeta brez recepta. Ta vrsta trgovanja omejuje likvidnost in ni zagotovljenega načina zapiranja trgovanja z opcijami pred iztekom. Če bi trgovec želel izstopiti iz položaja in ni mogel najti druge stranke, s katero bi nadomestil svoj položaj, bi lahko odprl drugo transakcijo, ki v celoti ali delno poravna svojo trenutno transakcijo.
Na primer, če imajo vpoklic v košarici valut, vendar ne želijo več kupovati teh valut, bi lahko kupili nakupno opcijo v podobni košarici valut, da bi izčrpali (ali večinoma izpustili) učinke prve možnosti . Možnost indeksa blaga lahko delno nadomesti nadomestilo za vlagateljevo posebno košarico blaga. Možnost indeksa S&P 500 lahko delno nadomesti nadomestilo na podlagi portfelja zalog modrih čipov. In možnost na indeksu ameriškega dolarja lahko delno nadomesti nadomestilo za košarico svetovnih valut.
Težava pri cenovnih možnostih košarice je, da košara ali portfelj ne reagira na enak način, kot to počnejo posamezne komponente. To je smiselno, ker vlagatelji pogosto strukturirajo raznovrstne portfelje, tako da sredstva sestavnih delov ne ustrezajo. Košarica zato ne more nujno reagirati na spremembe v nestanovitnosti, času in ravni cen na enak način kot posamezne komponente.
Mavrična možnost je podobna vrsta izvedenih finančnih instrumentov s košarico osnovnih sredstev. Vendar se za razliko od košarice lahko vsa sredstva, ki so osnova mavrične možnosti, premikajo v predvideni smeri. Drugo ime za možnost mavrice je možnost korelacije.
Primer možnosti valutne košarice
Predpostavimo, da želi mednarodno podjetje s sedežem v ZDA kupiti možnost košarice za kanadski in avstralski dolar v primerjavi z ameriškim dolarjem. Če kanadski in avstralski dolar padeta na ameriški dolar, ga želita prodati po določeni ceni, da se izognete nadaljnjemu poslabšanju. V tem primeru bodo kupili komplet s košarico, ki vsebuje CAD / USD in AUD / USD.
Predpostavimo, da podjetje ve, da imajo večjo izpostavljenost CAD in AUD, zato se odločijo za težo 60/40. Na podlagi trenutnih tečajev lahko v času transakcije ustvarite vrednost indeksa.
Predpostavimo, da je tečaj CAD / USD 0, 76, tečaj AUD / USD pa 0, 69.
Vrednost indeksa je: (0, 76 x 0, 6) + (0, 69 x 0, 4) = 0, 456 + 0, 276 = 0, 732
Predpostavimo, da kupec želi za stavko ceno od 0, 72, možnost pa bo potekla čez eno leto. Kupec in prodajalec bosta določila znesek pogodbe - za koliko valute je na voljo - in se dogovorila za premijo.
Predpostavimo dvig CAD in AUD in v naslednjem letu indeks pade na 0, 75. V tem primeru možnost preneha veljati, ker je vrednost indeksa košarice nad 0, 72 udarne cene. Kupec možnosti nakupovalne košarice izgubi svojo premijo, prodajalec pa premijo hrani kot dobiček.
Predpostavimo, da CAD in / ali AUD padeta na 0, 73 in 0, 65. Nova vrednost indeksa je 0, 698 ((0, 73 x 0, 6) + (0, 65 x 0, 4)). V tem primeru bo kupec izkoristil opcijo put, da bo lahko koš prodal po 0, 72, saj je tehtana vrednost valut le 0, 698. Razlika med odstopno ceno in tehtano vrednostjo, zmanjšano za premijo, je dobiček kupca. Izguba prodajalca je ponderirana vrednost, zmanjšana za odstopno ceno, povečano za prejeto premijo.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.