Značilna črta
Značilna črta je ravna črta, oblikovana z uporabo regresijske analize, ki povzema sistematično tveganje in stopnjo donosa določene varnosti. Karakteristična črta je znana tudi kot varnostna karakteristična črta (SCL).
Karakteristična črta je ustvarjena z načrtovanjem donosa varnosti v različnih časovnih točkah. Os y na grafikonu meri presežen donos zaščite. Presežek donosa se meri glede na stopnjo donosa brez tveganja. Os x na grafikonu meri donosnost trga, ki presega stopnjo brez tveganja.
Ključni odvzemi
- Značilna črta označuje sistematično tveganje in stopnjo donosa.
- Ta vrstica prikazuje uspešnost zaščite v primerjavi z uspešnostjo trga.
- Karakteristična črta se imenuje tudi linija zaščitne značilnosti.
Načrti za varnost razkrivajo, kako se je zaščita izvajala glede na trg na splošno. Regresijska črta, oblikovana iz parcel, bo prikazala presežek donosa varnosti v izmerjenem časovnem obdobju, pa tudi količino sistematičnega tveganja, ki ga varnost kaže. Y-prestrezanje je alfa vrednostnega papirja, ki predstavlja stopnjo donosa, ki presega stopnjo brez tveganja, ki je ni mogoče izračunati s posebnimi tveganji tega trga. V skladu s sodobno teorijo portfelja (MPT), alfa pomeni stopnjo donosa sredstva nad in brez njenega brezcarinskega donosa, prilagojeno glede na relativno tveganje sredstva. Naklon značilne črte je sistematično tveganje vrednostnega papirja ali beta, ki meri povezano spremenljivost cene določenega sredstva v primerjavi s trgom kot celoto.
Kaj kažejo značilne črte
Karakteristična črta predstavlja vizualno predstavitev uspešnosti določenega vrednostnega papirja ali drugega sredstva v primerjavi z uspešnostjo trga kot celote. Donos in s tem povezano tveganje določenega sredstva glede na trg na splošno predstavljata nagib značilne črte in njen standardni odklon.
Kako deluje značilna linija
Karakteristična linija je del širšega nabora orodij za oceno varnosti in tržne uspešnosti, znan kot moderna teorija portfelja (MPT). Poleg značilne regresije se lahko narišejo in uvrstijo tudi druge lastnosti vrednostnega papirja ali celotnega trga, ki pomagajo vlagatelju izmeriti tveganje in sprejeti odločitve.
Druga orodja MPT
Druga analitična orodja v družini Teorija sodobnega portfelja so varnostna tržna linija (SML), črta kapitalskega trga (CML), črta dodeljevanja kapitala (CAL) in model določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM). Izračun značilne črte je sredstvo za grafični prikaz CAPM. Vsi ti sistemi uporabljajo različne konstrukcije tveganj, presežne donosnosti, celotne tržne uspešnosti, beta varnosti in uspešnosti posameznega varovanja za oceno tveganja / donosa in obveščanje o naložbenih odločitvah.
Glede na MPT in CAPM bi se stopnje donosnosti morale povečati glede na tveganje sredstva. Ko tveganje narašča, se vračajo tudi donosi. Stopnje donosnosti so zato odvisne od tveganja, tveganje pa je mogoče meriti glede na spremenljivost donosov. Donosi, ki so višji od netvegane obrestne mere plus dodatna stopnja nadomestila za domnevo višjega tveganja, naj bi bili nenormalni. Vendar pa sredstva pogosto izkazujejo nenormalne donose. Tisti, ki imajo nenormalno visoke donose, naj bi bili podcenjeni, medtem ko naj bi bili tisti, ki imajo nenormalno nizke donose, podcenjeni.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.