Opredelitev razmerja med dolgom in BDP
Razmerje med dolgom in BDP je metrika, ki primerja javni dolg države z njenim bruto domačim proizvodom (BDP). Če primerjamo, kaj država dolguje, in kaj proizvede, razmerje med dolgom in BDP zanesljivo kaže na sposobnost te države, da odplača svoje dolgove. To razmerje je pogosto izraženo v odstotkih in lahko razlagamo tudi kot število let, potrebnih za vračilo dolga, če je BDP v celoti namenjen odplačilu dolga.
Država, ki lahko še naprej plačuje obresti za svoj dolg - brez refinanciranja in brez oviranja gospodarske rasti, se na splošno šteje za stabilno. Država z visokim razmerjem med dolgom in BDP običajno ima težave pri izplačilu zunanjih dolgov (imenovanih tudi "javni dolgovi"), ki so kakršna koli stanja dolgovana zunanjim posojilodajalcem. V takšnih scenarijih so upniki primerni za posojanje višjih obrestnih mer. Izjemno visoka razmerja med dolgom in BDP lahko upnike odvrnejo od posojanja denarja.
Formula za razmerje med dolgom in BDP je
Dolg do BDP = Skupni dolg države Skupen BDP države \ začni {usklajeno} & \ besedilo {Dolg do BDP} = \ frac {\ text {Skupni dolg države}} {\ besedilo {Skupni BDP države}} \\ \ end {usklajeno} Dolg do BDP = Skupni BDP države Skupen dolg države
1:08Razmerje med dolgom in BDP
Kaj vam pove razmerje med dolgom in BDP?
Kadar država neplačuje svojega dolga, pogosto sproži finančno paniko tako na domačem kot na mednarodnem trgu. Praviloma se višje razmerje med dolgom in BDP države povečuje, večje je tveganje neplačila. Čeprav si vlade prizadevajo znižati razmerje med dolgom in BDP, je to težko doseči v obdobjih nemirov, kot sta vojna ali gospodarska recesija. V tako zahtevnem podnebju vlade pogosto povečujejo zadolževanje, da bi spodbudile rast in povečale skupno povpraševanje. Ta makroekonomska strategija je glavni ideal v kejnzijanski ekonomiji.
Ekonomisti, ki se držijo sodobne denarne teorije (MMT), trdijo, da suverene države, ki so sposobne tiskati svoj denar, nikoli ne morejo bankrotirati, saj lahko preprosto ustvarijo več fiat valute za servisiranje dolgov. Vendar to pravilo ne velja za države, ki ne nadzorujejo svojih lastnih denarnih politik, na primer države Evropske unije (EU), ki se morajo za izdajo evrov zanašati na Evropsko centralno banko (ECB).
Študija Svetovne banke je pokazala, da države, katerih razmerja med dolgom in BDP za daljša obdobja presegajo 77%, doživljajo znatno upočasnitev gospodarske rasti. Očitno: vsaka odstotna točka dolga nad to stopnjo stane države 1, 7% gospodarske rasti. Ta pojav je še bolj izrazit na hitro rastočih trgih, kjer vsaka dodatna odstotna točka dolga nad 64% letno upočasni rast za 2%.
Ključni odvzemi
- Razmerje med dolgom in BDP je razmerje med javnim dolgom države in njenim bruto domačim proizvodom (BDP).
- Če država ne more plačati svojega dolga, lahko privzeto plača, kar lahko povzroči finančno paniko na domačem in mednarodnem trgu. Višje kot je razmerje med dolgom in BDP, manjša je verjetnost, da bo država vrnila dolg in večje tveganje neplačila.
- Študija Svetovne banke je pokazala, da če razmerje med dolgom in BDP države za daljše časovno obdobje preseže 77%, upočasni gospodarsko rast.
Primeri razmerja med dolgom in BDP:
Vzorci dolga do BDP v ZDA
Po podatkih ameriškega urada za javni dolg so imele ZDA v letih 2015 in 2017 razmerja med dolgom in BDP v višini 104, 17% oziroma 105, 4%. Če upoštevamo te številke, je najvišje razmerje med dolgom in BDP v ZDA na koncu druge svetovne vojne leta 1946 znašalo 121, 7%. Stopnje dolga so postopno padale od vrhunca po drugi svetovni vojni, preden so se med 31% in 40 % v 70. letih prejšnjega stoletja - na koncu je leta 1974 prišlo do 31, 7% zgodovinske ravni. Koeficienti so se od leta 1980 nenehno povečevali in nato močno poskočili, po stanovanjski krizi leta 2007 in poznejših finančnih padcih.
Vloga zakladnic Združenih držav Amerike
Ameriška vlada financira svoj dolg z izdajo državnih zakladnic, za katere velja, da so najvarnejše obveznice na trgu. Države in regije z 10 največjimi deleži ameriške zakladnice so naslednje:
- Tajvan pri 182, 3 milijarde USD
- Hongkongu pri 200, 3 milijarde USD
- Luksemburg na 221, 3 milijarde dolarjev
- Združeno kraljestvo pri 227, 6 milijarde USD
- Švica na 230 milijard dolarjev
- Irska na 264, 3 milijarde dolarjev
- Brazilija pri 246, 4 milijarde dolarjev
- Kajmanski otoki na 265 milijard dolarjev
- Japonska pri 1, 147 bilijonov dolarjev
- Kitajska na 1.244 bilijonov dolarjev
Omejitve dolga do BDP
Značilna študija iz leta 2010 z naslovom "Rast v času dolga", ki sta jo izvedla Harvard ekonomista Carmen Reinhart in Kenneth Rogoff, je naslikala mračno sliko za države z visokim razmerjem med dolgom in BDP. Vendar pa je pregled študije iz leta 2013 ugotovil napake v kodiranju in tudi selektivno izključitev podatkov, zaradi česar sta Reinhart in Rogoff domnevno privedla do napačnih zaključkov. Čeprav so popravki teh računskih napak spodkopali osrednjo trditev, da presežni dolg povzroča recesije, Reinhart in Rogoff še vedno trdita, da so njihovi sklepi kljub temu veljavni.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.