Kognitivne vs čustvene pristranske naložbe: kakšna je razlika?

Vsi imajo pristranskosti. O ljudeh, priložnostih, vladnih politikah in seveda trgih presojamo. Ko svoj svet analiziramo s pristranskostjo, svoja opažanja podajamo prek številnih filtrov, ki jih izdelujejo naše izkušnje, in ne govorimo samo o pregledovalcih delnic. Govorimo o filtrih, skozi katere postavljamo svoje odločitve, zaradi katerih včasih postanejo pristranski. Posamezniki lahko ali ne nujno racionalizirajo, da svoje odločitve sprejemajo na podlagi pristranskosti.

Na splošno vse vrste vsakodnevnih dejavnosti v prvi vrsti vodijo vedenjski vzorci. Ti isti vzorci vedenja lahko vplivajo tudi na naložbene ukrepe.

Za večino ljudi je nemogoče biti nepristranski pri odločanju o naložbah. Vendar lahko investitorji pristranskosti zmanjšajo tako, da jih razumejo in identificirajo, nato pa ustvarijo pravila trgovanja in vlaganja, ki jih olajšajo, kadar je to potrebno. Na splošno pristranskost naložb spada v dve glavni kategoriji: kognitivno in čustveno. Obe pristranskosti sta ponavadi posledica predsodkov za izbiro ene stvari nad drugo.

Ključni odvzemi

• Prepoznavanje in razumevanje nepridobitnih kognitivnih in čustvenih pristranskosti lahko trgovcu pomaga izboljšati skupni donos.
• Kognitivne pristranskosti običajno vključujejo odločanje na podlagi ustaljenih konceptov, ki so lahko ali ne bodo natančni.
• Čustvena pristranskost običajno nastane spontano na podlagi osebnih občutkov posameznika v času, ko se sprejme odločitev.

Kaj je kognitivna pristranskost?

Kognitivne pristranskosti običajno vključujejo odločanje na podlagi ustaljenih konceptov, ki so lahko ali ne bodo natančni. Pomislite na kognitivno pristranskost kot pravilo, ki je lahko ali ne bo dejansko.

Vsi smo videli filme, kjer tat nosi policijsko uniformo, da bi šel skozi varnostno kontrolno točko. Pravi policisti domnevajo, da mora biti pravi policist, ker nosi obleko, kakršno je njihova. To je primer kognitivne pristranosti.

Kakšen ima lažni policaj do vaše naložbene odločitve? Dajete enake vrste predpostavk, ki morda ali ne bodo nujno resnične. Tu je nekaj primerov:

• Potrditev pristranskosti: Ste opazili, da dajete večjo težo mnenjem tistih, ki se strinjajo z vami? Tudi vlagatelji to počnejo. Kako pogosto ste analizirali zaloge in pozneje raziskala poročila, ki so podpirala vašo tezo, namesto da bi iskali informacije, ki bi lahko po vašem zatrpale luknje?
• Napačnost igralcev: Predpostavimo, da se je S&P zaključil na zadnjih pet trgovalnih sej zapored. Na SPDR S&P 500 (SPY) postavite kratko trgovino, ker menite, da so velike možnosti, da bo šesti dan padel trg. Čeprav se lahko zgodi, na čisto statistični osnovi, pretekli dogodki ne povezujejo s prihodnjimi dogodki. Mogoče so še drugi razlogi, zakaj bo šesti dan ustvaril tržnico navzdol, toda dejstvo, da trg deluje pet zaporednih dni, ni pomembno.
• Status-Quo pristranskosti: Ljudje so navada. Odpor proti spremembam se preliva na naložbene portfelje z dejstvom, da se večkrat vračajo v iste zaloge in ETF, namesto da raziskujejo nove ideje. Čeprav je vlaganje v podjetja, za katera razumete, dobra naložbena strategija, pa bi lahko kratek seznam izdelkov, ki jih obiščete, omejil vaš dobiček.
• Nagnjenost do tveganj: Trg bikov je živ in zdrav, kljub temu pa je veliko vlagateljev zgrešilo miting zaradi strahu, da bo obrnil smer. Nagnjenost do tveganj pogosto povzroči, da vlagatelji večjo težo namenijo slabim, kot dobremu. Te vrste vlagateljev običajno varčujejo z varnimi, konzervativnimi naložbami in na te naložbe gledajo bolj aktivno, ko so trgi skalnati. Ta pristranskost lahko povzroči posledice tveganja, ki bi imele večjo težo kot možnost nagrajevanja.
• Učinek bandwagona: Warren Buffett je z odporom na učinek pasu postal eden najuspešnejših vlagateljev na svetu. Njegov slavni nasvet, da je pohleven, kadar so drugi strah in ko so drugi pohlepni, je odrekanje te pristranskosti. Ko se vrnemo k potrjevanju pristranskosti, se vlagatelji počutijo bolje, ko vlagajo skupaj z množico. A kot je dokazal Buffett, se lahko nasprotna miselnost po izčrpnih raziskavah izkaže za bolj donosno.

Kaj je čustvena pristranskost?

Čustvena pristranskost običajno nastane spontano na podlagi osebnih občutkov posameznika v času, ko se sprejme odločitev. Morda so tudi globoko zakoreninjene v osebnih izkušnjah, ki vplivajo tudi na odločanje.

Čustvena pristranskost je običajno vgrajena v psihologijo vlagateljev in jo je na splošno težje premagati kot kognitivne pristranskosti. Čustvene pristranosti niso nujno vedno napake. V nekaterih primerih jim lahko vlagateljeva čustvena pristranskost pomaga pri sprejemanju bolj zaščitniške in primerne odločitve.

Tu je nekaj primerov:

• Nagnjenost do odklonosti do izgube: Ali imate v svojem portfelju toliko zalog, da ne morete prejeti misli o prodaji? V resnici bi lahko, če bi prodali zalogo, denar, ki ga preostane, ponovno vložil v zaloge višje kakovosti. Ker pa nočete priznati, da je izguba prešla z računalniškega zaslona na pravi denar, držite v upanju, da se boste nekega dne vrnili v enakomerno porabo.
• Prevladanje pred samozavestjo : »Imam prednost, ki je vi (in drugi) nimate.« Oseba s pristranskostjo je prepričana, da je njegova sposobnost vlagatelja boljša od sposobnosti drugih. Vzemimo za primer osebo, ki deluje v farmacevtski industriji. Verjame, da lahko v tem sektorju trguje na višji ravni kot drugi trgovci. Trg je iz najbolj cenjenih trgovcev naredil norce. To lahko stori tudi za vas.
• Naklonjenost danosti: Podobno kot pristranskost do averzije do izgube je tudi ta ideja, da je tisto, kar imamo v lasti, bolj dragoceno od tistega, česar ne. Se spomnite izgubljene zaloge? Drugi v njegovem sektorju lahko kažejo več znakov zdravja, vendar vlagatelj ne bo prodal, ker še vedno verjame, da je tako kot doslej najboljše v svojem sektorju.

Ključne razlike

Na splošno je pristranskost običajno posledica predsodkov pri izbiri ene stvari nad drugo. Na pristranskosti lahko vplivajo izkušnje, presoja, družbene norme, predpostavke, akademiki in drugo. Kognitivne pristranskosti običajno vključujejo odločanje na podlagi ustaljenih konceptov, ki so lahko ali ne bodo natančni. Čustvena pristranskost običajno nastane spontano na podlagi osebnih občutkov posameznika v času, ko se sprejme odločitev. Čustvene pristranskosti običajno ne temeljijo na ekspanzivnem konceptualnem sklepanju. Kognitivne in čustvene pristranskosti se lahko ali ne izkažejo za uspešne, če vplivajo na odločitev.

Zmanjšanje nepridobitnih pristranskosti

Pri vlaganju lahko sprejetje ukrepov za zmanjšanje nedonosnih pristranskosti izredno pomaga pri zaslužku več denarja.

Nekaj ​​primerov vključuje:

• Uporaba preglednice za izračun tveganja / nagrade vsake trgovine ali naložbe. To lahko pomaga pri določitvi praga in nikoli ne odstopa od pravila.
• Ko postavite trgovino, postavite zgornji cilj. Ko doseže cilj, prodajte položaj.

Eden ključnih načinov za zmanjšanje nedonosnih pristranskosti je določitev objektivnih pravil trgovanja in se jih držite. Pravila trgovanja, ki blažijo nedonosne pristranskosti, lahko pomagajo prevladati nad čustvi in ​​povečati donosnost.