Zakaj lahko IPO leta 2019 upočasnijo trg novih ponudb

Zaradi močnega preobrata od začetka tega leta je uspešnost delnic za nova javna podjetja najslabša že vsaj od leta 1995. Zaradi tega trenda je veliko podjetij odložilo ali ponovno ocenilo svoje IPO načrte. "Ne vidim veliko poslov, ki bi verjetno izzvenele do konca tega leta, " je dejal Rick Kline, sopredsednik prakse kapitalskega trga Goodwin Procter LLP, v skladu s podrobno zgodbo v reviji Wall Street Journal, opisano spodaj . "Tržni občutki so se spremenili."

IPO zaostajajo na trgu

Tehnični zagoni in druga podjetja, ki so v letu 2019 objavila javnost, so v času IPO-jev delnice trgovali za približno 5% nad svojimi cenami, medtem ko je S&P 500 do ponedeljka do ponedeljka vrnil skoraj 18% (YTD) na Dealogic, kot jo navaja časopis. Ta uspešna IPO uspešnost je preobrat od prejšnjega leta 2019, ko so zaloge IPO močno presegale.

Učinkovitost nekdaj zelo pričakovanih IPO-jev iz samoroga je bila posledica vedno močnejših napovedi za podjetja, kot sta Uber Technologies Inc. (UBER) in Lyft Inc. (LYFT). Druga na novo javna podjetja, ki so nekoč presegla trg, kot je Slack Technologies Inc. (WORK), zdaj upadajo zaradi vse večje zaskrbljenosti zaradi napihnjenih cenitev in negotovih poti do dobičkonosnosti. Po Goldmanovih besedah ​​so letošnji IPO-ji od tehnološkega razcveta najmanj donosni.

WeWork's IPO Woes

Naložbe so vedno večje izgube in naraščale skepse, kar je spodbudilo We Co., matično podjetje sodelavske mreže WeWork, da je opustilo svoje načrte za IPO, potem ko je bil ustanovitelj in predsednik uprave Adam Nuemann izpuščen.

Slabši obeti za IPO se pojavljajo v času, ki je po reviji običajno eden najbolj obremenjenih novih izdaj. To bi lahko na trgu ustvarilo močan učinek in zmanjšalo zasebno financiranje, saj vlagatelji ne morejo izplačati startupov z izgubo, tako da jih javno objavijo.

Neprofitna podjetja

"Nekatera podjetja so se prepričala, da jih bo javni trg sprejel z visokim izgorevanjem gotovine in dolgimi vzletno-pristajalnimi stezami do dobičkonosnosti, " je dejal Paul Hudson, ustanovitelj in glavni direktor za naložbe v Glade Brook Capital Partners LLC. "Resničnost je, da javni trg nagrajuje dobičkonosna podjetja, ki poleg rasti ustvarjajo tudi denarne tokove." Zato se več podjetij odloča za alternativno pot do IPO, bodisi ostanejo zasebno dlje ali pa za manj drago neposredno kotacijo. V zadnjih nekaj tednih sta se Endeavor Group Holdings Inc. in ADC Therapeutics SA pridružila borcem We Co. in preložila svoje navedbe.

Airbnb naj bi leta 2020 načrtoval neposredno kotacijo po podjetjih, kot sta Slack in Spotify Technology SA (SPOT), ki sta se tako izognila javnemu nadzoru in pristojbinam za sklepanje pogodb.

Kaj je naslednje

Seveda se niso razširili vsi IPO-ji v letu 2019. Družbena platforma Pinterest Inc. (PINS) je opazila, da so njene delnice poskočile za več kot 40% glede na prvotno ceno IPO, veganski proizvajalec hrane Beyond Meat Inc. (BYND) pa je večkrat višji. Prav tako lahko to zniža cene za podjetja, ki načrtujejo, da bodo leta 2020 javno objavila, kar bo ustvarilo možnosti nakupa, poroča Journal. "Vidim veliko vznemirljivih podjetij, ki se bodo pripravljale v prvi polovici leta 2020, " je povedal g. Kline Goodwin Procter.