Stalna privzeta hitrost - Definicija CDR

Kaj je konstantna privzeta stopnja - CDR?

Stalna neplačana stopnja (CDR) je odstotek hipotek znotraj posojila, za katerega so hipotekarji zaostajali več kot 90 dni pri plačilu posojilodajalca. Te skupine posameznih neporavnanih hipotekarnih posojil ustvarjajo finančne institucije, ki združujejo posojila za ustvarjanje hipotekarnega jamstva (MBS), ki ga prodajo vlagateljem.

Formula za stalno privzeto stopnjo je

CDR = 1− (1 − DNDP) nikjer: D = znesek novih privzetih vrednosti v obdobjuNDP = neplačani saldo bazena ob začetku obdobja = število obdobij na leto \ začetek {poravnano} & \ besedilo {CDR} = 1 - \ levo (1 - \ frac {\ text {D}} {\ besedilo {NDP}} \ desno) ^ n \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {D} = \ besedilo {Količina novih privzetih privzetih vrednosti v obdobju} \\ & \ besedilo {NDP} = \ besedilo {Neplačni saldo bazena pri} \\ & \ besedilu {začetek obdobja} \\ & n = \ besedilo {Število obdobij na leto } \\ \ konec {poravnano} CDR = 1− (1 − NDPD) nikjer: D = količina novih privzetih vrednosti v obdobjuNDP = stanje neplačanega stanja v bazenu ob začetku obdobja = število obdobij na leto

Kako izračunati konstantno privzeto stopnjo - CDR

Stalna privzeta stopnja (CDR) se izračuna na naslednji način:

1. Vzemite število novih privzetih vrednosti v določenem obdobju in jih na začetku tega obdobja razdelite na stanje neplačanega bazena.
2. Vzemite 1 manj rezultata od št. 1.
3. Povejte, da je rezultat št. 2 na moč glede na število obdobij v letu.
4. In končno 1 manj rezultat od št. 3.

Kaj vam pove CDR s stalno privzeto oceno?

Stalna privzeta stopnja (CDR) ocenjuje izgube znotraj hipotekarnih vrednostnih papirjev, ki je ena od številnih metod, ki se uporabljajo za izračun tržne vrednosti MBS. Druga metoda za ocenjevanje izgub je model Standard Default Assumption (SDA), ki ga je oblikovalo Združenje za trg obveznic, vendar je to najbolj primerno za 30-letne hipoteke s fiksno obrestno mero. Med padcem subprime 2007–2008 je model SDA močno podcenjeval resnično privzeto stopnjo, saj so stopnje omejevanja vrednosti več desetletij dosegle najvišje vrednosti.

CDR se izračuna mesečno in je eden od številnih ukrepov, ki jih ti vlagatelji upoštevajo, da bi lahko vrednost postavili na MBS. Analizno metodo, ki poudarja CDR, je mogoče uporabiti za hipoteke z nastavljivo obrestno mero in hipoteke s fiksno obrestno mero.

Ključni odvzemi

• Stalna neplačana stopnja se nanaša na odstotek hipotek v skupini posojil, za katere so hipotekarji zaostajali več kot 90 dni.
• CDR je ukrep, ki se uporablja za analizo izgub znotraj hipotekarnih vrednostnih papirjev.
• CDR ni standardizirana formula in se lahko razlikuje - včasih vključuje načrtovana plačila in zneske predplačila.

Primer uporabe stalne privzete stopnje - CDR

Gargantua Bank je združila stanovanjske hipoteke na hišah po ZDA v hipotekarno varščino. Gargantua, direktor za institucionalno prodajo, pristopi k upravljavcem portfelja v Trustworthy Investment Company v upanju, da bo Trustworthy kupil MBS, da bo dodal svoje portfelje, ki hranijo te vrste vrednostnih papirjev.

Po srečanju med Gargantuo in investicijsko ekipo njegovega podjetja je eden od Trustworthyjevih raziskovalnih analitikov primerjal CDR Gargantuine MBS s podobno oceno MBS, ki jo drugo podjetje ponuja za prodajo Trustworthyju. Analitik poroča svojim nadrejenim, da je CDR za Gargantua MBS bistveno višji kot pri konkurenčni izdaji in priporoča, da Trustworthy od Gargantue zahteva nižjo ceno, da izravna slabšo kreditno kakovost osnovnih hipotek v bazenu.

Ali pa razmislite o banki ABC, ki je v četrtem četrtletju leta 2018 zabeležila milijon dolarjev novih privzetih vrednosti. Konec leta 2018 je bilo stanje neplačanih bilančnih postavk banke 100 milijonov dolarjev. Tako je stalna privzeta stopnja (CDR) 4%, ali:

1− (1− 1 milijon dolarjev 100 milijonov) 4 \ začeti {poravnano} & 1 - \ levo (1 - \ frac {\ $ 1 \ besedilo {milijon}} {\ 100 100 \ besedilo {milijon}} \ desno) ^ 4 \ \ \ konec {usklajeni} 1− (1– 100 milijonov dolarjev 1 milijon dolarjev) 4

Razlika med CDR in kumulativno privzeto stopnjo

Poleg tega, da upoštevajo konstantno privzeto stopnjo (CDR), analitiki lahko pogledajo tudi kumulativno privzeto stopnjo (CDX), ki odraža skupno vrednost privzetih vrednosti v območju, ne pa letne mesečne stopnje. Analitiki in tržni udeleženci bodo verjetno postavili višjo vrednost hipotekarnega jamstva, ki ima nizek CDR in CDX kot pri tistih z višjo stopnjo privzetih vrednosti.

Omejitve uporabe stalne privzete stopnje

Stalna privzeta stopnja (CDR) se lahko razlikuje, brez standardizirane formule - to pomeni, da nekateri analitiki vključujejo tudi načrtovane zneske plačil in predplačila.

Preberite več o stalni privzeti stopnji - CDR

Za vpogled v povezavo preberite več o tveganjih, povezanih s hipotekarnimi vrednostnimi papirji in kako jih izračunati.

Sorodni pogoji

Znotraj pogojne predplačilne stopnje - CPR Pogojna stopnja predplačila je izračun, ki je enak deležu glavnice posojila, ki se predvideva, da se vsako obdobje predčasno izplača. več Kaj vam pove letna odstotna stopnja - APR vam APR je določena kot letna obrestna mera za zadolževanje, izražena v enotnem odstotnem številu, ki predstavlja dejanske letne stroške v času posojila. več Orodje za analizo modela Merton Model Merton je orodje za analizo, ki se uporablja za oceno kreditnega tveganja dolga družbe. Analitiki in vlagatelji uporabljajo model Merton, da razumejo finančno sposobnost podjetja. več Določena minimalna najemnina Najnižja najemnina je najnižji znesek, ki ga lahko najemnik pričakuje v celotni življenjski dobi najema. Računovodji izračunajo najnižja najemna plačila, da bi najemu dodelili sedanjo vrednost, da bi najem pravilno zapisali v poslovne knjige podjetja. več Znotraj povprečne letne stopnje rasti (AAGR) Povprečna letna stopnja rasti (AAGR) je povprečno povečanje vrednosti posamezne naložbe, portfelja, sredstva ali denarnega toka v obdobju enega leta. Izračuna se tako, da se upošteva aritmetična sredina niza stopenj rasti. več Koeficient dolga in lastniškega kapitala - D / E Opredelitev Koeficient dolga in lastniškega kapitala (D / E) kaže, koliko dolga podjetje uporablja za financiranje svojih sredstev glede na vrednost lastniškega kapitala. več partnerskih povezav