Teči v skladu
Kaj je vodenje skladaVodenje sklada je položaj, v katerem se hedge sklad ali drug sklad premoženja sooči z vse večjim številom zahtevkov za unovčenje vlagateljev. Vodenje sklada se lahko zgodi iz več razlogov, vendar je ponavadi posledica slabe učinkovitosti osnovnih sredstev. Ta slaba uspešnost motivira vlagatelje, da zahtevajo vrnitev svojega denarja.
BREAKING DOWN Run on Fund
Potek sklada pridobiva na veljavi, saj so upravitelji skladov prisiljeni prodati premoženje, da bi izpolnili zahteve za odkup. Ta prisilna prodaja pogosto negativno vpliva na uspešnost sklada, zlasti v času medvedjega trga. Ko se trg zmanjšuje, morajo upravljavci skladov prodati premoženje, da zberejo potrebno gotovino in pogosto morajo prodati z izgubo. Ker odkupi še poslabšajo uspešnost sklada, se vse več vlagateljev prestraši in zahteva unovčenje, kar povzroči negativno povratno informacijo, ki v mnogih primerih lahko prisili, da se sklad zapre.
Številni hedge skladi se branijo pred vožnjami, tako da upravljavcem omogočajo, da za nekaj časa ustavijo vlagateljevo unovčitev. Pred finančno krizo leta 2008 so bile takšne zaustavitve izredno redke, saj so vlagateljem sporočile, da se sklad bori in ga bo morda celo prisiliti zapreti. Toda med krizo je veliko velikih, znanih hedge skladov, kot je pionir hedge sklada Paul Tudor Jones, BVI Global Fund, začasno prekinilo odkupe, da bi preprečilo potek sklada.
Primer vožnje na sklad
Peloton Partners je leta 2008 klasično izvedel svoj hipotekarni sklad za 1, 8 milijarde dolarjev, potem ko je strmoglavljenje cen nepremičnin v ZDA močno škodilo uspešnosti Pelotona. Peloton je stavil proti nepremičninam in veliko vlagal v hipoteke višjega cenovnega razreda, kar ji je omogočilo 87-odstotno donosnost. Ker pa se je sesutje nadaljevalo, so se celo Pelotonove naložbe v višji razred začele slabiti. Podjetje je odločilo, da je odpuščeno vlagatelje preprečilo množični pobeg, vendar so bili ti ukrepi premajhni, prepozni. Peloton je februarja 2008 sporočil, da zapira svoj hipotekarni sklad in vlagateljem vrača vse, kar je ostalo.
Vodenje sklada ni omejeno le na hedge sklade. Leta 2008 je vidni vzajemni sklad denarnega trga, imenovan Rezervni primarni sklad, utrpel zaradi naložbe v kratkoročni dolg propadle investicijske banke Lehman Brothers. Čeprav je sklad obdržal le del naložb v Lehmanovem dolgu, so prestrašeni vlagatelji v nekaj dneh po propadu umaknili skoraj dve tretjini celotnega premoženja sklada. Čeprav je sklad odložil odkupe, to ni bilo dovolj, da bi preprečil njegov dokončni neuspeh.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.