Tveganje krčenja

Kaj je krčenje tveganja?

Kontrakcijsko tveganje je tveganje, s katerim se sooča imetnik vrednostnih papirjev s stalnim dohodkom. Tveganje se zgodi, ko posojilojemalci zvišajo stopnjo, po kateri vrnejo vrednost zapadlosti vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom.

Kontrakcijsko tveganje je sestavni del predplačniškega tveganja, ki se navadno poveča, ko se obrestne mere znižajo. Ta obratna reakcija je zato, ker lahko padec stopenj spodbudi posojilojemalca s posojilom s fiksno obrestno mero za predplačilo celotnega ali dela neporavnanega stanja.

RAZKLJUČITEV Tveganje krčenja

Tveganje krčenja se zgodi, kadar posojilojemalci predplačajo in s tem skrajšajo trajanje svoje menice. Izračun prihodnje donosnosti dolžniškega vrednostnega papirja, kot so hipotekarni vrednostni papirji, temelji na obrestni meri in dolžini preostalih posojil. Ko posojilojemalci predhodno plačajo posojilo, skrajšajo trajanje in s tem zmanjšajo prihodnja plačila obresti.

Tveganje predplačila je tveganje, povezano s prezgodnjo vrnitvijo glavnice vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom. Ko se glavnica vrne predčasno, se prihodnji plačila obresti ne bodo izplačala na tisti del glavnice, kar pomeni, da vlagatelji v povezane vrednostne papirje s fiksnim donosom ne bodo prejeli obresti, plačanih na glavnico.

Kako tveganje krčenja vpliva na posojila

Pri posojilih s fiksno obrestno mero se v zniževanju obrestnih mer običajno pojavi tveganje krčenja. Ko se obrestne mere znižujejo, si posojilojemalci morda želijo refinancirati nove, nižje obrestne mere. Pri posojilih z variabilno obrestno mero se krčenje pojavlja, kadar se stopnje povečujejo in upadajo. Ta odziv je posledica želje posojilojemalcev, da pred plačilom obrestnih mer predplačajo čim več svojega zneska.

Razmislite na primer o finančni instituciji, ki ponuja hipoteko po obrestni meri 5 odstotkov. Ta finančna institucija pričakuje, da bo za to naložbo zaslužila obresti za 30-letno življenjsko dobo hipoteke. Če pa se obrestna mera zniža na 3 odstotke, lahko posojilojemalec posojilo refinancira ali pospeši plačila. To predplačilo zmanjšuje število let, ko bodo vlagatelju plačevali obresti. Posojilojemalec s tem koristi, ker bo na koncu plačal manj obresti v času življenjske dobe posojila. Lastnik hipoteke pa se konča z nižjo stopnjo donosa, kot je bilo sprva pričakovano.

Kontrakcijsko tveganje, ki običajno poteka ob padcu obrestnih mer, je protipostavka tveganju podaljševanja, ki se običajno pojavi, ko se obrestne mere zvišujejo. Medtem ko se tveganje krčenja zgodi, kadar posojilojemalci posojilo predplačajo in skrajšajo njegovo trajanje, tveganje podaljšanja nastane, če storijo nasprotno - odložijo plačila posojila in povečajo dolžino posojila.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Znotraj pogojne predplačilne stopnje - CPR Pogojna stopnja predplačila je izračun, ki je enak deležu glavnice posojila, ki naj bi se predčasno odplačeval. več Razširitveno tveganje Opredelitev Tveganje podaljšanja je tveganje, da bodo posojilojemalci odložili predplačila zaradi tržnih razmer. več Glavni trakovi (PO trakovi) Opredelitev Samo trakovi (PO trakovi) so tisti del odstranjene hipotekarne zavarovanja, ki koristi, če se hitrejše izplačujejo osnovne hipoteke v bazenu. več Kaj je tveganje predplačila? Tveganje predplačila je tveganje, povezano s predčasnim nenačrtnim vračilom glavnice vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom. več Opredelitev enotne mesečne umrljivosti (SMM) Enomesečna mesečna umrljivost (SMM) je znesek glavnice hipotekarnih vrednostnih papirjev, ki se predplača v določenem mesecu. več Indeksna amortizacijska opomba (IAN) Indeksna amortizacijska nota (IAN) je strukturirana obveznica ali dolžniška obveznost, pri kateri je odplačilo glavnice povezano z določenim indeksom. več partnerskih povezav