Opredelitev razmerja pokritja

Kaj je razmerje pokritosti?

Na splošno je stopnja kritja skupina ukrepov sposobnosti družbe, da odplača svoj dolg in izpolni svoje finančne obveznosti, kot so plačila obresti ali dividend. Višji koeficient kritja je lažje izplačati obresti na svoj dolg ali izplačati dividende. Analitiki in vlagatelji proučujejo tudi gibanje razmerij pokritja sčasoma, da ugotovijo spremembe finančnega položaja podjetja.

1:45

Koeficient pokritosti

Ključni odvzemi

• Koeficienti kritja so različni in jih je mogoče uporabiti za prepoznavanje podjetij v potencialno težavnih finančnih razmerah.
• Količnik kritja je merilo sposobnosti družbe, da odplača svoj dolg in izpolni svoje finančne obveznosti. Višji koeficient kritja je lažje izplačati obresti na svoj dolg ali izplačati dividende.
• Skupni količniki kritja vključujejo razmerje pokritosti obresti, količnik kritja dolgov in količnik kritja sredstev.

Kaj vam pove razmerje pokritosti?

Koeficienti kritja so različni in jih je mogoče uporabiti za prepoznavanje podjetij v potencialno težavnih finančnih razmerah, čeprav nizki količniki niso nujno pokazatelj, da je podjetje v finančnih težavah. Pri določanju teh razmerij je veliko dejavnikov in pogosto se priporoča poglobljen potop finančnih izkazov podjetja, da se ugotovi zdravje podjetja.

Čisti dohodek, odhodki za obresti, zapadli dolg in skupna sredstva so le nekaj primerov postavk računovodskih izkazov, ki jih je treba preučiti. Da bi ugotovili, ali podjetje še vedno deluje, bi morali pogledati količnik likvidnosti in plačilne sposobnosti, ki ocenjuje sposobnost podjetja za plačilo kratkoročnega dolga (tj. Pretvorbo sredstev v denar).

Vlagatelji lahko uporabijo razmerja pokritosti na enega od dveh načinov. Najprej lahko sčasoma spremljate spremembe v stanju dolga podjetja. V primerih, ko je količnik kritja dolga odplačil komaj v sprejemljivem območju, je morda dobro, da si ogledate novejšo zgodovino podjetja. Če se razmerje postopoma zmanjšuje, je morda le vprašanje časa, preden bo padlo pod priporočeno vrednost.

Koeficienti kritja so dragoceni tudi, če podjetje gledate v primerjavi s svojimi konkurenti. Ocenjevanje podobnih podjetij je nujno, saj se lahko razmerje pokritosti obresti, ki je sprejemljivo v eni panogi, na drugem področju šteje za tvegano. Če se podjetje, ki ga ocenjujete, zdi, da je korak z večjimi konkurenti, je pogosto rdeča zastava.

Primerjava razmerij pokritosti podjetij v isti panogi ali sektorju lahko zagotovi dragocen vpogled v njihov relativni finančni položaj, vendar to v podjetjih v različnih sektorjih ni tako koristno, saj bi bilo morda primerjati jabolka in pomaranče. Skupna razmerja pokritja vključujejo razmerje pokritosti obresti, količnik kritja dolgov in količnik kritja sredstev. Ta razmerja pokritosti so povzeta spodaj.

Vrste količnikov pokritja

Koeficient kritja obresti

Koeficient kritja obresti meri sposobnost podjetja, da plača odhodke za obresti na svoj dolg. Razmerje, znano tudi kot razmerje med zaslužki obresti, je opredeljeno kot:

Razmerje pokritosti obresti = EBITInterest Expensewhere: EBIT = zaslužek pred obrestmi in davki \ začni {poravnano} & \ text {Razmerje pokritja obresti} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {odhodki za obresti}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Dohodek pred obrestmi in davki} \\ \ konec {usklajeno} Razmerje pokritja obresti = Odhodki za obrestiEBIT, kjer: EBIT = Dobiček pred obrestmi in davki

Razmerje pokritja obresti dva ali več se na splošno šteje za zadovoljivo.

Razmerje kritja dolga

Koeficient kritja dolga (DSCR) meri, kako dobro je podjetje sposobno plačati celotno dolžniško storitev. Odplačilo dolga vključuje vsa plačila glavnice in obresti, ki jih je treba izvesti v kratkem roku. Razmerje je opredeljeno kot:

DSCR = Čisti poslovni dohodekTavni dolg storitev \ začnite {poravnano} & \ besedilo {DSCR} = \ frac {\ text {čisti poslovni dohodki}} {\ besedilo {celotna dolžniška storitev}} \\ \ konec {poravnano} DSCR = Skupni dolg iz poslovanjaNet Poslovni prihodki

Razmerje ena ali več je indikativno, da podjetje ustvari dovolj zaslužka, da v celoti pokrije svoje dolžniške obveznosti.

Koeficient pokritja sredstev

Koeficient kritja sredstev je po naravi podoben razmerju pokritja dolga, vendar na bilančne vsote namesto primerjave dohodka in ravni dolga. Razmerje je opredeljeno kot:

DSCR = Skupna sredstva - Kratkoročne obveznostiSkupni dolg: Skupna sredstva = Opredmetena osnovna sredstva, kot so zemljišča, zgradbe, stroji in zalog \ začne {usklajeno} & \ besedilo {DSCR} = \ frac {\ text {Skupna sredstva} - \ besedilo {Kratkoročne obveznosti}} {\ besedilo {Skupen dolg}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {Skupna sredstva} = \ tekst {Opredmetena sredstva, kot so zemljišča, zgradbe, } \\ & \ besedilo {stroji in zalog} \\ \ konec {poravnano} DSCR = Skupna zadolženost - kratkoročne obveznosti, kjer: Skupna sredstva = opredmetena osnovna sredstva, kot so zemljišča, zgradbe, stroji in zaloge

Praviloma bi morale imeti javne storitve razmerje pokritosti sredstev najmanj 1, 5, industrijska podjetja pa bi morala biti vsaj 2%.

Druga razmerja pokritja

Analitiki uporabljajo tudi številna druga razmerja pokritja, čeprav niso tako izrazita kot zgornja tri:

• Koeficient kritja s fiksnimi stroški meri sposobnost podjetja, da pokrije svoje fiksne stroške, kot so plačila dolga, odhodki za obresti in najem opreme. Pokaže, kako dobro lahko zaslužek podjetja pokrije svoje stalne stroške. Banke pogosto upoštevajo to razmerje, ko ocenjujejo, ali naj posojajo denar podjetju.
• Koeficient kritja življenjske dobe posojila (LLCR) je finančni količnik, ki se uporablja za oceno plačilne sposobnosti podjetja ali zmožnosti podjetja, ki ga najema posojilo, da odplača neporavnano posojilo. LLCR se izračuna tako, da se neto sedanja vrednost (NPV) denarja, ki je na voljo za poplačilo dolga, deli z zneskom neporavnanega dolga.
• Koeficient kritja EBITDA za obresti je razmerje, ki se uporablja za oceno finančne vzdržnosti podjetja, tako da se preveri, ali je vsaj dovolj donosna za poplačilo stroškov obresti.
• Prednostno razmerje pokritosti z dividendami je razmerje pokritja, ki meri sposobnost družbe za izplačilo potrebnih prednostnih izplačil dividend. Prednostna izplačila dividend so predvidena izplačila dividend, ki jih je treba plačati na prednostnih delnicah družbe. Za razliko od navadnih delnic se izplačila dividend za prednostne delnice določijo vnaprej in jih ni mogoče spremeniti iz četrtletja v četrtletje. Družba jih mora plačati.
• Koeficient kritja likvidnosti (LCR) se nanaša na delež visoko likvidnih sredstev finančnih institucij, da se zagotovi njihova stalna sposobnost izpolnjevanja kratkoročnih obveznosti. To razmerje je v bistvu splošni test izjemnih situacij, katerega namen je predvideti tržne šoke in zagotoviti, da bodo finančne institucije imele primerno kapitalsko rezervo, da bodo preprečile kratkoročne motnje likvidnosti, ki bi lahko prizadenele trg.
• Koeficient kritja kapitalske izgube je razlika med knjigovodsko vrednostjo sredstva in zneskom, prejetim od prodaje, v primerjavi z vrednostjo likvidnih sredstev, ki niso uspešna. Koeficient kritja kapitalske izgube je izraz, koliko pomoči pri transakcijah zagotavlja regulativni organ, da lahko sodeluje zunanji vlagatelj.

Primer razmerja pokritosti

Če si želite ogledati potencialno razliko med razmerji pokritosti, si poglejmo izmišljeno podjetje, Cedar Valley Brewing. Podjetje ustvari četrtletni dobiček v višini 200.000 dolarjev (EBIT je 300.000 dolarjev) in pripadajoča plačila obresti v višini 50.000 dolarjev. Ker je Cedar Valley v obdobju nizkih obrestnih mer storil velik del zadolževanja, je razmerje pokritosti obresti izjemno ugodno:

Razmerje pokritja obresti = 300.000 $ 50.000 = 6.0 \ začetek {poravnano} & \ besedilo {razmerje pokritja obresti} = \ frac {\ 300.000}} {\ 50.000} = 6.0 \\ \ konec {poravnano} razmerje pokritja obresti = 50.000 $ 300.000 = 6, 0

Koeficient kritja dolga in odplačila pa odraža pomemben znesek glavnice, ki ga podjetje plača v vsakem četrtletju, skupaj 140.000 USD. Rezultat, ki znaša 1, 05, pušča malo prostora za napake, če podjetje proda nepričakovano:

DSCR = 200.000 $ 190.000 = 1, 05 \ začnite {poravnano} & \ besedilo {DSCR} = \ frac {\ 200.000.000} {\ 190.000.000} = 1, 05 \\ \ konec {poravnano} DSCR = 190.000 $ 200.000 = 1, 05

Čeprav podjetje ustvarja pozitiven denarni tok, je z vidika dolga videti bolj tvegano, ko se upošteva kritje dolga.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Razumevanje razmerja pokritja dolga in storitve - DSCR V podjetniških financah je razmerje pokritja dolga (DSCR) merilo denarnega toka, ki je na voljo za plačilo tekočih dolžniških obveznosti. Razmerje navaja neto poslovni dohodek kot več dolgovnih obveznosti, zapadlih v enem letu, vključno z obrestmi, glavnico, posojilnimi skladi in najemninami. več Zakaj je pomembno razmerje pokritosti obresti Koeficient kritja obresti je razmerje med dolgom in donosnostjo, ki se uporablja za določitev, kako enostavno lahko podjetje plača obresti za svoj neporavnani dolg. več Kaj meri razmerje kritja posojila (LLCR) Koeficient kritja življenjske dobe posojila je opredeljen kot finančno razmerje, ki se uporablja za oceno sposobnosti posojilojemalca za poplačilo neporavnanega posojila. več Kako deluje količnik finančnega vzvoda Koeficient finančnega vzvoda je katero koli od več finančnih meritev, ki proučuje, koliko kapitala je v obliki dolga ali ki ocenjuje sposobnost podjetja za izpolnjevanje finančnih obveznosti. več Razmerje med denarnim tokom in dolgom Delež denarnega toka in dolga je ukrep, ki primerja denarni tok podjetja iz poslovanja s celotnim dolgom. več Koeficient kritja s fiksno pristojbino Koeficient pokritja s fiksnimi stroški kaže sposobnost podjetja, da izpolnjuje fiksne stroške, kot so plačila dolga, zavarovalne premije in najemi opreme. več partnerskih povezav