Zaloga za distribucijo
Distribucija zalog se nanaša na velike bloke vrednostnih papirjev, ki jih previdno prodajajo na trg postopoma v manjših blokih, da bi preplavili trg z naročili za prodajo vrednostnega papirja in znižali njegovo ceno. Trgovci dinamiko vrednostnih papirjev, ki se prodajajo na tak način, navajajo tudi kot preprosto "distribucijo".
Izraz distribucija že sam po sebi pomeni številne finančne pomene. Posebna uporaba, ki jo je opredelila, se nanaša na splošno dejanje prodaje delnic iz različnih razlogov.
Ključni odvzemi
- Distribucijski zalog se nanaša na prodajo delnic s strani večjih institucij.
- Porazdelitev je pomembna dinamika, ki jo morajo institucionalni vlagatelji preprečiti naglim padcem cen delnic.
- Institucionalni vlagatelji uporabljajo algoritme trgovanja ali temne bazene za obsežno prodajo delnic.
Kako deluje distribucijska zaloga
Da bi dobili predstavo o tem, kako deluje taka razdelitev delnic, je koristno primerjati, kaj posamezni trgovec počne, ko prodaja delnice, in tisto, kar mora za prodajo svojih delnic storiti velik institucionalni vlagatelj. Na primer, se posamezen trgovec z manj kot 1.000 delnicami delnice v družbi Fortune 500 odloči za zaprtje tega položaja. To ne bo težava tega trgovca. Delnice lahko hitro in učinkovito prodajo stran v vsakem trenutku, saj toliko kupcev, ki želijo kupiti, na trgu čakajo naročila za nakup delnic. Z oddajo preprostega naročila prek spletnega posrednika je transakcija končana v nekaj sekundah in o njej ni več razmišljanja.
Portfeljski upravitelj investicijskega sklada ima drugačen izziv, če se odloči za zaprtje 1, 2 milijona delnic iste delnice, kot jih ima posamezni trgovec. Vodja portfelja ve, da bo odstranjevanje tega položaja z oddajo enega naročila na trge hitro absorbiralo vsa trenutna naročila po tržni ceni in da bodo tržni izdelovalci začeli prilagajati tržne cene, da bi našli več kupcev. To pomeni, da se bo cena znižala, ker je več trgovalnih naročil iskanih prek trgovalnih algoritmov. To bi lahko privedlo do katastrofalnega padca cen, kar bi odstranilo znaten del dobička, ki ga je sklad upal pridobiti. Upravitelj sklada ve, da se to ne more zgoditi.
Upravitelj sklada ve, da je treba storiti, da je treba velik delniški del ponuditi v manjših kosih čez dan, morda celo več dni, preden bo položaj popolnoma zaprt. Obstaja veliko različnih načinov za dosego te distribucije, vključno z algoritmično prodajo in trgovanjem v temnih bazenih. Trgovci na strani bodisi prodajo prek posrednikov, bodisi imajo lastno tehnologijo za prenos naročil v elektronski obliki na izmenjavo. Namen je likvidacijski zalog likvidirati, ne da bi znižali cene ali odvrnili druge od prisotnosti velikega prodajalca na trgu. Tako lahko upravnik skladov ali njihovi trgovci z odkupi pogosto iščejo trenutke, ko cene naraščajo, da sprožijo kampanjo delitve delnic.
Dnevi distribucije in dnevi distribucije
Dnevi distribucije je izraz, ki je povezan z delniškim zalogom, v smislu, da poteka intenzivna institucionalna prodaja delnic. Tehnično gledano dan distribucije nastopi, ko glavni tržni indeksi padejo na 0, 2% ali več na obsegu, ki je višji od prejšnjega trgovalnega dne. Niz teh dni skupaj se imenuje dnevi distribucije in je pogosto povezan z znaki tržnega vrha. Distribucijske zaloge so lahko del tega obdobja prodaje velikih količin na trgu, čeprav prodajalec velikega položaja morda ne bo mogel v celoti razložiti želene količine delnic.
Kazalnik kopičenja / porazdelitve
Ena študija tehnične analize indikator akumulacije / distribucije (znana tudi kot linija A / D) poskuša vizualno prikazati očitne vplive tako velikih distribucijskih dejavnosti na tržne cene. Naslednji primer cenovne akcije delniških Apple delnic okoli septembra 2018 jasno kaže to dinamiko.
Na sredini tega grafikona indikator prikazuje odličen primer načela za distribucijo zalog. Z delnicami Apple se tako trguje, da je do tega učinka malo verjetno, da bi se en strateški sklad odločil za strateško prodajo. Kazalnik ne more identificirati posameznih skladov, vendar tehnični analitiki na podlagi tega grafikona sklepajo, da je prišlo do zadostne prodaje, da je vključevanje institucij verjetno kandidat za razlago.
V črnih okencih, ki so označeni na sredini grafikona, je jasno, da je cena, ki se giblje vstran, omejena na razpon, število prodanih naročil, izračunano z indikatorjem akumulacije / distribucije (prikazano kot oranžna vrstica pod grafikon cen) prikazuje trend večje prodaje. Takšna dejavnost običajno zniža ceno, vendar je v tem primeru institucionalna udeležba izbrala čas za prodajo, ko so kupci še vedno zanimali zaloge. Časovna razporeditev te prodaje se je izkazala za učinkovito, saj se Apple v preostalem letu in prvih šestih mesecih 2019 ni vrnil na višje cene.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.