Dvojna zamenjava valut
Zamenjava z dvojno valuto je vrsta izvedenih transakcij, ki vlagateljem omogoča varovanje pred valutnimi tveganji, povezanimi z dvojnimi valutnimi obveznicami. Vključujejo dogovor o vnaprejšnjem dogovoru o zamenjavi glavnice ali obresti iz obveznic v dvojni valuti v določeni valuti po vnaprej določenih menjalnih tečajih.
Zamenjave z dvojno valuto lahko podjetjem pomagajo izdajati dvojne valutne obveznice, saj so manj izpostavljene tveganjem, povezanim s plačilom v tujih valutah. Podobno lahko z vidika vlagatelja obveznic zamenjave z dvojno valuto zmanjšajo tveganje nakupa obveznic v tujih valutah.
Ključni odvzemi
- Zamenjava z dvojno valuto je izvedena transakcija, ki strankam omogoča, da zmanjšajo izpostavljenost valutnemu tveganju.
- Običajno se uporablja kot dopolnilo k transakcijam z dvojnimi valutami.
- Zamenjave z dvojno valuto vključujejo zamenjavo obveznosti glavnice in obresti, povezanih z dvojno valutno obveznico. Čas in pogoji dvojne valute zamenjave bi bili strukturirani tako, da nadomestijo ali zaščitijo valutno tveganje obveznice.
Razumevanje dvojnih valutnih zamenjav
Namen zamenjave z dvojno valuto je olajšati nakup in prodajo obveznic v različnih valutah. Podjetje lahko na primer koristi, če svoje obveznice da na razpolago tujim vlagateljem, da bi dostopalo do večjega sklada kapitala ali uživalo boljše pogoje. Po drugi strani bi lahko vlagatelji obveznice tujega podjetja našli bolj privlačne od tistih, ki so na voljo v njihovi državi. Za izpolnitev tega tržnega povpraševanja lahko podjetja in vlagatelji uporabljajo obveznice z dvojno valuto, ki so vrsta obveznic, pri katerih se obresti in plačila glavnice izvedejo v dveh različnih valutah.
Čeprav lahko obveznice z dvojno valuto podjetjem in vlagateljem olajšajo nakup in prodajo obveznic na mednarodni ravni, vendar uvedejo svoja edinstvena tveganja. Ti vlagatelji se ne smejo ukvarjati samo z običajnimi tveganji naložbenih obveznic, kot je kreditna sposobnost izdajatelja, ampak morajo tudi v tuji valuti, katere vrednost lahko med trajanjem obveznice niha v njihovo škodo.
Zamenjave z dvojno valuto so vrsta izpeljanega izdelka, pri katerem se kupec in prodajalec dvojne valutne obveznice vnaprej dogovorita za plačilo glavnice in obrestnih komponent obveznice v določeni valuti in po vnaprej določenih menjalnih tečajih. Ta prilagodljivost je cena, ki je cena ali premija pogodbe o zamenjavi.
Primer resničnega sveta zamenjave dvojnih valut
Eurocorp je evropsko podjetje, ki si želi sposoditi 50 milijonov USD za gradnjo tovarne v ZDA. Medtem si želi ameriško podjetje Americorp izposoditi 50 milijonov ameriških dolarjev, da bi lahko zgradilo tovarno v Evropi.
Obe podjetji izdajata obveznice, da bi zbrali potreben kapital. Nato uredijo dvojno zamenjavo valut med seboj, da zmanjšajo svoje valutno tveganje. Pod pogoji zamenjave z dvojno valuto Eurocorp in Americorp zamenjata obveznosti za odplačilo glavnice in obrestnih mer, povezanih z izdajo obveznic. Poleg tega se vnaprej dogovorijo za uporabo določenih tečajev, tako da so manj izpostavljeni morebitnim negativnim gibanjem na deviznem trgu. Pomembno je, da je sporazum o zamenjavi strukturiran tako, da se datum zapadlosti uskladi z datumom zapadlosti obveznic obeh družb.
V skladu z njihovim sporazumom o zamenjavi Eurocorp dostavi 50 milijonov USD ameriškemu Americorpu in v zameno prejme enakovredni znesek evrov. Nato Eurocorp plača obresti, denominirane v eurih, in dobi ekvivalenten znesek obresti v USD.
Zaradi te transakcije je Eurocorp sposoben plačevati obresti ob njihovi začetni izdaji obveznic z uporabo ameriških plačil obresti, ki jih prejme iz pogodbe o zamenjavi z Americorpom. Podobno lahko Americorp svoje plačilo obresti na obveznice servisira z euri, prejetimi iz pogodbe o zamenjavi z Eurocorpom.
Ko zapade rok zapadlosti obveznic družb, zamenjajo glavnico, ki se je zgodila na začetku pogodbe o zamenjavi, vrnejo in vrnejo glavnico svojim vlagateljem v obveznice. Na koncu sta obe družbi izkoristili pogodbo o zamenjavi, ker jima je omogočila zmanjšanje izpostavljenosti valutnim tveganjem.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.