Zgodnja vadba
Zgodnja uveljavitev opcijske pogodbe je postopek nakupa ali prodaje delnic delnic pod pogoji te opcijske pogodbe pred njenim potekom. Za klicne opcije lahko imetnik opcij zahteva, da prodajalec opcij proda delnice osnovnega deleža po odstopni ceni. Za opcije opcij je obratno, če lahko imetnik opcij zahteva, da prodajalec opcij kupi delnice osnovnega deleža po stavčni ceni.
Razumevanje zgodnje vadbe
Predčasna vadba je mogoča samo z opcijskimi pogodbami v ameriškem slogu, ki jih lahko imetnik uveljavi kadar koli do izteka. Z opcijskimi pogodbami v evropskem slogu lahko imetnik nastopi le ob poteku roka, zaradi česar predčasna vadba ni mogoča.
Večina trgovcev ne uporablja zgodnje vadbe za svoje možnosti. Trgovci bodo dobiček izkoristili s prodajo svojih možnosti in zaključili trgovino. Njihov cilj je doseči dobiček od razlike med prodajno ceno in njihovo prvotno nakupno ceno.
Lastnik za daljši klic ali prodajo zaključi trgovino s prodajo, ne pa da izkoristi možnost. Ta trgovina pogosto prinese več dobička zaradi časovne vrednosti, ki ostane v dolgi življenjski dobi možnosti. Čim več časa preteče, večja bo časovna vrednost, ki ostane v možnosti. Izvajanje te možnosti povzroči samodejno izgubo te časovne vrednosti.
Ključni odvzemi
- Zgodnja vadba se nanaša na nakup ali prodajo delnic pred iztekom pogodbenih opcij.
- Možno je le z možnostmi v ameriškem stilu.
- Zgodnja vadba je smiselna, kadar je možnost blizu njene stavčne cene in blizu izteka. Zaposleni startup podjetij in podjetij se lahko tudi predčasno odločijo za uveljavljanje svojih možnosti, da se izognejo alternativnemu minimalnemu davku.
Obstajajo določene okoliščine, v katerih je zgodnja vadba lahko koristna za trgovca.
Trgovec se lahko na primer odloči za uveljavljanje klicne možnosti, ki je globoko v denarju in je skoraj blizu izteka. Ker je možnost v denarju, ima običajno zanemarljivo časovno vrednost.
Drug razlog za zgodnjo uveljavitev je lahko čakajoči datum ex-dividende za osnovni stalež. Ker imetniki opcij niso upravičeni do rednih ali posebnih dividend, ki jih izplačuje osnovno podjetje, bo to vlagatelju omogočilo, da zajame to dividendo. To bi moralo več kot nadomestiti mejno časovno vrednost, izgubljeno zaradi zgodnje vadbe.
Možnosti zaposlenih
Obstaja še ena vrsta zgodnje vadbe, ki se nanaša na družbe, ki jim je bila dodeljena delniška opcija (ESO), ki se daje zaposlenim. Če posebni načrt to omogoča, lahko zaposleni uveljavijo svoje dodeljene delniške opcije, preden postanejo zaposleni v celoti. Oseba lahko izbere to možnost za pridobitev ugodnejše davčne obravnave.
Vendar bo moral zaposleni plačati stroške za nakup delnic, preden bo v celoti pridobil lastništvo. Prav tako morajo vse kupljene delnice še vedno upoštevati časovni razpored načrtov družbe.
Denarna poraba zgodnje vadbe v načrtu podjetja je enaka čakanju do izdaje, brez upoštevanja časovne vrednosti denarja. Ker pa je plačilo preusmerjeno na sedanjost, se je mogoče izogniti kratkoročnemu obdavčenju in alternativnemu minimalnemu davku (AMT). Seveda to prinaša tveganje, da podjetja v celoti ne bo, ko bodo delnice v celoti pridobljene.
Primer zgodnje vadbe
Recimo, da zaposleni dobi 10.000 opcij za nakup delniške cene družbe ABC za 10 dolarjev na delnico. Jakni jo po dveh letih. Ustvari 5000 teh možnosti za nakup zalog ABC, ki je po enem letu ocenjena na 15 dolarjev. Izvajanje teh možnosti bo stalo 7000 dolarjev na podlagi 28-odstotne zvezne stopnje AMT. Vendar pa lahko zniža svoj odstotek zveznega davka na 15% (na podlagi stopenj 2019), tako da se še eno leto drži za uveljavljene možnosti za izpolnitev zahtev po dolgoročnem davku na kapitalski dobiček.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.