Multiplikator lastniškega kapitala

Kaj je pravični multiplikator?

Kapitalski multiplikator je količnik finančnega vzvoda, ki meri del premoženja družbe, ki se financira iz lastniškega kapitala. Izračuna se tako, da se skupna vrednost premoženja družbe deli s celotnim neto kapitalom.

Multiplikator kapitala = Skupna sredstva / Skupni lastniški kapital

1:44

Multiplikator lastniškega kapitala

Razumevanje multiplikatorja lastniškega kapitala

Naložbe v sredstva so ključne za uspešno poslovanje. Podjetja ta sredstva pogosto financirajo s postopkom izdaje lastniškega kapitala in dolga. Kapitalski multiplikator razkriva, koliko celotnih sredstev podjetja sestavljata dolg in kapital. To razmerje je v glavnem kazalnik tveganja, saj prikazuje, kako finančno vpliva podjetje na vlagatelje in upnike.

Višje število množiteljev lastniškega kapitala kaže, da se delež dolga v skupnih sredstvih povečuje, kar pomeni več finančnega vzvoda za podjetje. Podjetja z večjim dolžniškim bremenom bodo imela višje stroške servisiranja dolga, kar pomeni, da bodo morala ustvariti več denarnih tokov za vzdrževanje optimalnih pogojev poslovanja. Kapitalski multiplikator je torej sprememba deleža dolga.

Razmerje dolga = Skupen dolg ÷ skupna sredstva = 1 - (1 ÷ lastniški množitelj)

Koeficient z nizkim lastniškim kapitalom pomeni, da se podjetje ne boji prevzeti dolga, kar je običajno pozitivno, saj so njihovi stroški servisiranja dolga nižji, lahko pa bi to pomenilo tudi, da podjetje ne more najeti posojilodajalcev, da bi jim posojalo denar, kar bi biti negativna.

Kapitalski multiplikator vlagateljem ponuja kratek prikaz kapitalske strukture podjetja, ki jim lahko pomaga pri odločitvah o naložbah. Lahko se uporablja za primerjavo več podjetij v istem obdobju ali iste družbe v različnih obdobjih. Osnovni način razlage te številke je:

1. Visok lastniški multiplikator lahko kaže na to, da je podjetje zaradi svojega financiranja lahko preveč odvisno od dolga, kar bi lahko predstavljalo potencialno tvegano naložbo. Napačno je, da bodo zaradi visokega finančnega vzvoda možnosti za rast lahko vabljive.
2. Koeficient z nizkim lastniškim kapitalom razkriva podjetje, ki ga večinoma financirajo delničarji in da je dolžniško financiranje malo, zaradi česar je precej konservativna naložba. Nasprotno pa je, da ob nizkem finančnem vzvodu možnosti za rast morda niso previsoke.
3. Idealni scenarij bi bil najti podjetje, ki je našlo način, kako uravnotežiti kapital in dolg, tako da bo lahko preseglo svoje kolege. Tržno soglasje, čeprav se lahko razlikuje po sektorjih in panogah, je, da je lastniški multiplikator 2: 1 optimalno bilančno stanje in kapital, ki ga podjetje lahko financira.

Ključni odvzemi

• Kapitalski multiplikator je količnik finančnega vzvoda, ki meri del premoženja družbe, ki se financira iz lastniškega kapitala.
• Kapitalski multiplikator je kazalnik tveganja, saj prikazuje, kako finančno vpliva podjetje na vlagatelje in upnike.
• Kapitalski multiplikator je tudi pomemben dejavnik pri analizi dejavnikov DuPont, to je metoda finančne ocene

Analiza finančnega vzvoda

Izračun kapitalskega množitelja je sorazmerno preprost in preprost. Razmislite o bilanci stanja družbe Apple Inc. (AAPL) na koncu poslovnega leta 2017. Skupna sredstva družbe so znašala 375 milijard dolarjev, knjigovodska vrednost delniškega kapitala pa 134 milijard dolarjev. Kapitalski multiplikator družbe je zato znašal 2, 79 (375/134), kar lahko primerjamo z njegovim lastniškim množiteljem za leto 2016, ki je znašal 2, 34.

Verizon Communications Inc. (VZ) deluje z zelo drugačnim poslovnim modelom, ki vključuje več finančnega vzvoda. Skupna sredstva podjetja so ob koncu proračunskega leta 2017 znašala 257 milijard dolarjev, pri čemer je bilo 43 milijard dolarjev lastniškega kapitala. Na podlagi teh vrednosti je bil lastniški množitelj 5, 98 (257/43).

Mnogo nižja sorazmerna vrednost lastniškega kapitala delnice Verizon kaže, da se podjetje v večji meri opira na financiranje iz dolga in drugih obrestovanih obveznosti. Podjetniški telekomunikacijski poslovni model bolj spominja na gospodarske javne službe, ki imajo stabilne, predvidljive denarne tokove in imajo običajno visok dolg.

Po drugi strani je Apple bolj dovzeten za spreminjanje gospodarskih razmer ali spreminjajoče se industrijske standarde kot gospodarske javne službe ali velika tradicionalna telekomunikacijska podjetja. Zato ima Apple manj finančnega vzvoda. Razlike v poslovnih modelih pomenijo, da večji finančni vzvod ne pomeni nujno vrhunskega finančnega zdravja.

Analiza DuPont

Kapitalski multiplikator je prav tako pomemben dejavnik pri analizi faktorjev DuPont, to je metoda finančne ocene, ki jo je za notranje preglede oblikoval DuPont Corp. Model DuPont razbija donosnost kapitala (ROE) na svoje sestavne dele, ki so priljubljena finančna razmerja in meritve.

Čista stopnja dobička, promet sredstev in multiplikator lastniškega kapitala so združeni za izračun ROE, kar omogoča analitikom, da preučijo relativni vpliv vsakega posebej. Če se ROE sčasoma spremeni ali odstopa od običajnih ravni za skupino vrstnikov, analiza DuPont kaže, koliko tega je mogoče pripisati finančnemu vzvodu. Če lastniški multiplikator niha, lahko bistveno vpliva na ROE. Višji finančni vzvod vodi ROE navzgor, vsi ostali dejavniki pa ostajajo enaki.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kako uporabiti analizo DuPont za oceno ROE podjetja Analiza DuPont je okvir za analizo temeljne uspešnosti, ki jo popularizira korporacija DuPont. Analiza DuPont je uporabna tehnika, ki se uporablja za razgradnjo različnih gonilnih donosnosti kapitala (ROE). več Kako deluje količnik finančnega vzvoda Koeficient finančnega vzvoda je katero koli od več finančnih meritev, ki proučuje, koliko kapitala je v obliki dolga ali ki ocenjuje sposobnost podjetja za izpolnjevanje finančnih obveznosti. več Koeficient dolga Koeficient dolga je finančno razmerje, ki meri obseg finančnega vzvoda podjetja. več Razumevanje finančnega vzvoda je posledica uporabe izposojenega kapitala kot vira financiranja pri vlaganju v razširitev baze premoženja podjetja in ustvarjanje donosnosti rizičnega kapitala. več Kako najbolje izkoristiti razmerje med dolgom in kapitalom Koeficient dolga in kapitala je merilo finančnega vzvoda podjetja. Koeficient dolga in kapitala se izračuna tako, da se obrestni dolg družbe, tako kratkoročne kot dolgoročne obveznosti, razdeli na celoten kapital. več Koeficienti kapitalizacije Koeficienti kapitalizacije so kazalniki, ki merijo delež dolga v strukturi kapitala družbe. Koeficienti kapitalizacije vključujejo razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, količnikom dolgoročnega dolga v kapitalizacijo in razmerjem med dolgom in kapitalizacijo. več partnerskih povezav