ETG-ji ESG želijo ujeti tradicionalne rivale

Industrija svetovnih borznih skladov (ETFs) nadaljuje eksponentno rast. Letos so ETF-ji, ki kotirajo na ameriškem trgu, presegli letne prilive skoraj tri mesece pred koncem leta. ETF, ki se držijo okoljskih, družbenih in upravljalnih načel (ESG), so v nasprotju s svojimi tradicionalnimi tekmeci.

Danes je v ZDA približno 50 ESG ETF-ov, ki trgujejo, le en, iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), ima skoraj 1 milijardo dolarjev premoženja v upravljanju. Samo še en ESG ETF ima več kot 500 milijonov dolarjev premoženja. Konec avgusta 2017 je bilo v upravljanju vseh ETF-ov, ki kotirajo na ameriškem trgu, približno 5, 7 milijarde ameriških dolarjev, komaj nekaj več kot tretjino premoženja, ki ga upravlja največji vzajemni sklad ESG.

"Relativno majhen skupni znesek sredstev, vloženih v trajnostne ETF, prihaja v času, ko se skupni ETF na splošno hitro širijo, " je poročal Reuters. "Vlagatelji so v letu 2016 iz ameriških lastniških vzajemnih skladov aktivno upravljali 264, 5 milijarde dolarjev, hkrati pa so v rezervne sklade naložili rekordnih 282 milijard dolarjev, poročajo podatki Morningstar in FactSet."

Meja preživetja rasti

Številni letošnji vrhunski ETF-ji za zbiranje sredstev so poceni in navadni skladi z vanilijo. Kljub temu pa pametni beta ETF-ji nadaljujejo tudi hud tempo rasti sredstev in nekatere tržne opazovalce silijo v špekuliranje o rasti, ki jo prinašajo sredstva ESG.

Letna raziskava industrije ETF, ki jo je objavil Brown Brothers Harriman, je "našla večje zanimanje za ETF za okolje, družbo in upravljanje (ESG), 51% vlagateljev pa se jim zdi, da je ESG vsaj nekoliko pomemben v primerjavi z lanskim 37%."

Eden od glavnih razlogov, da nekateri vlagatelji počasi sprejemajo ETG-je ESG, je teorija, da vlaganje z zavestnim vodenjem lahko privede do slabše učinkovitosti. Medtem ko to morda drži v določenih časovnih okvirih, različne podatkovne točke in študije kažejo, da je ESG dolgoročno izvedljiv in ponuja potencial za boljše rezultate od tradicionalnih naložb.

Zeleno poslovanje je dobro poslovanje

Podjetja, ki dajejo prednost okoljskim vrlinam, na primer zmanjšanim ogljičnim odtisom, so lahko manj izpostavljena cenam surovin. Z uporabo stroškovno učinkovitejših, čistejših virov energije lahko ta podjetja prihranijo kapital in okrepijo denarno stanje. Podjetja z dobrimi evidencami upravljanja pogosto podpirajo trdne vodstvene ekipe, ki so izkazale nenehno zavezanost delničarjev in urejene bilance. Poleg tega bodo te družbe verjetno imele več raznolikosti v svojih odborih in med voditelji na ravni C. Zgodovinski podatki kažejo, da podjetja s povečano raznolikostjo spolov na ključnih položajih presegajo tekmece, kjer prevladujejo moški.

FlexShares STOXX ameriški sklad za indeks vplivov ESG (ESG) sledi indeksu učinka STOXX USA ESG in zajema svoj portfelj s široko paleto načel ESG. Indeks ESG upošteva dejavnike, kot so čista tehnologija, emisije ogljika, delovna razmerja, ugodnosti in varnost na delovnem mestu, politike upravnega odbora in nadomestila izvršiteljev.

Ukrepanje za ustvarjanje zanimanja

Izdajatelji ETF sprejemajo ukrepe za povečanje zanimanja za sklade ESG. Naslednji izdelki ESG se običajno izogibajo predvidljive cene vozovnic, kot so igre na srečo, tobak in orožje. Nova generacija ESG-jev ETG gre še dlje, nekateri pa so izpopolnjeni in se osredotočajo na posebne niše.

V začetku tega leta je kalifornijska družba Inspire Investing predstavila več ETF-jev, ki uporabljajo krščanske vrednosti kot zaslone za izbiro vrednostnih papirjev. Drugi ETG-ji ESG, od katerih se nekateri izkazujejo kot priljubljeni za vlagatelje, se odločijo osredotočiti na okoljsko ozaveščena podjetja ali podjetja, ki poudarjajo raznolikost spolov v korist vlagateljev.

Očitna pot za ustvarjanje povečanega zanimanja vlagateljev za ESG je, da se izdajatelji lahko potegujejo za provizije. Letos je bilo približno tri četrtine prilivov ETF v ZDA dodeljenih sredstvom z letnim deležem odhodkov 0, 2% ali manj. Povprečni pametni beta ETF z velikim kapitalom je precej cenejši, čeprav ni drag in znaša približno 0, 3% na leto.

Izdajatelji ETF so pripravljeni znižati pristojbine za pametne beta ali uvesti nove cene pametnih beta z nizkimi stroški. V začetku tega leta je iShares, največji svetovni sponzor ETF, dramatično zmanjšal stroške za več ESG ETF, kar bi lahko pomenilo začetek nižjih pristojbin v celotnem prostoru ESG.