Izmenjen trgovalni izdelek (ETP)
Izdelki, s katerimi se trguje na borzi (ETP) so vrste vrednostnih papirjev, ki spremljajo osnovne vrednostne papirje, indeks ali druge finančne instrumente. ETP trgujejo na borzah, podobnih zalogah, kar pomeni, da lahko njihove cene nihajo iz dneva v dan in znotraj dneva. Vendar cene ETP izhajajo iz osnovnih naložb, ki jih spremljajo.
Ključni odvzemi
- Izdelki, s katerimi se trguje na borzi (ETP), so vrste vrednostnih papirjev, ki spremljajo osnovni vrednostni papir, indeks ali finančni instrument.
- ETP trgujejo na borzah, podobnih zalogah.
- Cena ETP niha iz dneva v dan in znotraj dneva.
- Cena delnice ETP izvira iz osnovnih naložb, ki jih sledijo.
- ETP so običajno poceni alternativa vzajemnim skladom in dejavno upravljanim skladom.
Vrste izdelkov, s katerimi se trguje na borzi
Izdelke, s katerimi se trguje na borzi, je mogoče primerjati nešteto naložb, vključno z blagom, valutami, zalogami in obveznicami. Ker cene ETP lahko nihajo, lahko vlagatelji zaslužijo, hkrati pa tvegajo izgube na trgu. ETP lahko vsebujejo nekaj ali več osnovnih naložb.
Borzni skladi (ETF-ji)
Podobno kot vzajemni sklad tudi menjalni sklad vsebuje košarico naložb, ki lahko vključuje delnice in obveznice. ETF običajno sledi osnovnemu indeksu, kot je S&P 500, vendar lahko sledi industriji, sektorju, surovinam ali celo valuti. Cena sklada, s katerim se trguje na borzi, se lahko poveča in pade tako kot druge naložbe. Ti izdelki trgujejo ves dan tako, kot bi trgovali z zalogami.
Priljubljenost okoli ETF-jev izvira iz njihovih nizkih pristojbin, saj jih pasivno upravljamo. Na primer, ETF s pasivno upravljanjem lahko sledi S&P 500. Tu ima ETF v lasti vseh 500 zalog, ki jih vsebuje indeks. Nasprotno, sklad z aktivnim upravljanjem vključuje upravljavca naložb pri nakupu in prodaji vrednostnih papirjev, kar lahko privede do višjih pristojbin. Nekateri ETF delijo kombinacijo tako pasivnih kot aktivnih lastnosti.
Zamenjane menice (ETN-ji)
Borze, s katerimi se trguje na borzi (ETN), tako kot ETF, tudi sledijo osnovnemu indeksu vrednostnih papirjev in trgujejo na glavnih borzah. Vendar so ETN-ji košare nezavarovanih dolžniških vrednostnih papirjev. ETN izplača vlagateljem donos, prejet iz indeksa, ki ga spremljajo na datum zapadlosti, zmanjšane za provizije ali provizije.
ETN-ji so podobni obveznicam, ker vlagatelji ob zapadlosti dobijo vrnitev svoje prvotne vložene vsote - glavnice. Vendar ETN ne plačuje občasnih plačil obresti. Tudi vlagatelji, ki kupujejo ETN, nimajo nobenega od vrednostnih papirjev v indeksu, ki mu sledijo. Posledično je verjetnost, da bo vlagateljem vrnila glavnico in donose iz osnovnega indeksa, odvisna od kreditne sposobnosti izdajatelja.
Za različne vrste ETP veljajo različni davčni postopki. Vlagatelji bi morali govoriti o davčnih strokovnjakih za morebitne davčne koristi od vlaganja v ETP.
Izmenljivi izdelki v primerjavi z vzajemnimi skladi
Izdelki, s katerimi se trguje na borzi, so bili razviti za ustvarjanje naložb, ki so imele večjo prožnost kot vzajemni skladi. Vzajemni skladi so skladi, ki so sestavljeni iz košarice vrednostnih papirjev, ki jih financira zbirka vlagateljev in jih upravljajo profesionalni upravljavci denarja.
Vzajemni skladi se običajno oblikujejo le enkrat na koncu trgovalnega dne. ETP trgujejo kot zaloge in jih je mogoče kupiti in prodati čez dan, cene pa se gibljejo čez dan. Na primer, vlagatelj lahko pri ETF-jih odda naročilo za nakup ali prodajo po točno določeni ceni pri posredniku. Vlagatelji lahko ETF kupijo zjutraj in ga prodajo do konca dneva, medtem ko vzajemni skladi nimajo te prožnosti. ETP pogosto imajo nižje deleže odhodkov kot njihovi vzajemni skladi.
ETP-ji za trgovanje potrebujejo tudi posredniški račun, zato bo nakup in prodaja delnic ETP verjetno povzročil stroške provizije za posredovanje. Poleg tega bi razlike v ceni ponudbe in povpraševanja - nakup in prodaja - lahko prispevale k stroškom trgovanja z ETP. Nekateri vzajemni skladi brez nakladanja ali brez plačila, po drugi strani pa jih je mogoče kupiti in prodati brez provizije za trgovanje, za njih pa ni potreben posredniški račun.
Prednosti
ETP ponujajo vlagateljem dostop do številnih vrednostnih papirjev in indeksov.
ETP so običajno poceni alternativa vzajemnim skladom in dejavno upravljanim skladom.
Številni ETP, zlasti ETF, pridobivajo na priljubljenosti, kar zagotavlja dodatno likvidnost.
Slabosti
ETP imajo tveganje za izgubo na trgu, saj njihove cene nihajo.
Nekateri ETP se obnašajo kot dolžniški instrumenti, kot so ETN.
ETP so priljubljeni izdelki, vendar imajo različne količine trgovanja, ki lahko vplivajo na likvidnost.
Rast izdelkov, s katerimi se trguje na borzi
Od prvega prvega leta ETF leta 1993 so se ti skladi in drugi ETP znatno povečali po velikosti in priljubljenosti. Po podatkih Yahoo Finance so v letu 2018 po vsem svetu ETF-ji imeli v upravljanju več kot 5 bilijonov ameriških dolarjev premoženja (AUM). K njihovi priljubljenosti je prispevala nizkocenovna struktura ETP, ki je pritegnila sredstva stran od visoko stroškovno aktivnih skladov.
Primer resničnega sveta izdelka, s katerim se trguje na borzi
Največji ETF na trgu je SPDR S&P 500 ETF (SPY), ki ima v aprilu 2019. premoženja več kot 250 milijard ameriških dolarjev. ETF ima v lasti delnice vseh 500 zalog v S&P, vključno z nekaterimi najbolj uveljavljenimi podjetji v svet, kot so:
- Mastercard Inc.
- Domov Depot Inc.
- McDonald's Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Recimo, da je vlagatelj v SPY 1. januarja 2017 vložil 10.000 dolarjev za 227, 21 dolarja, ETF pa 31. marca 2019 prodal za 288, 57 dolarja; bi vlagatelj pridobil 27% dobička, zmanjšanega za kakršno koli provizijo za posrednike.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.