JPMorgan pravi 6 strategij za dobiček na negotovem trgu

Zaloge so si morda avgusta opomogle, vendar bodo ZDA in Kitajska oktobra začele trgovinska pogajanja, zato bi se morali vlagatelji pripraviti na več motenj. Marko Kolanović, globalni vodja strategije makro kvantnih in izpeljanih finančnih instrumentov JPMorgan & Chase Co., priporoča šest strategij, ki ponujajo potencialno nagnjenje, hkrati pa zagotavljajo varovanje pred tveganjem močnejšega upada, kaže nedavna zgodba v Business Insiderju.

Te strategije so: 1) lastniški kapital s prekomerno težo in obveznicami s premajhno težo; 2) delnice s prekomerno težo iz ZDA, Japonske in novih trgov; 3) majhne kapice s prekomerno telesno težo v primerjavi s srednjimi in velikimi kapicami ter vrednost v primerjavi z nizko hlapnostjo; 4) dolga ameriška triletna državna blagajna, 30-letna državna obveznica Italije v primerjavi z Nemčijo in 10-letna Španija v primerjavi s Francijo; 5) skratite valutni par AUD / JPY, uporabite medvedji namaz na par GBP / USD in pojdite dolgo na par CHF / USD; in 6) prekomerna teža energije, plemenitih kovin in kmetijstva.

Ključni odvzemi

• ZDA in Kitajska se pripravljata na oktobrska trgovinska pogajanja.
• Rezultat pogovorov bi lahko privedel do velikih nihanj na trgih.
• Mark Kolanovič iz JPMorgan je optimističen glede trgovinskih pogovorov.
• Ponuja šest tem, ki igrajo negotovost.
• Prav tako vidi, da se tehnična rotacija od trenutka do vrednosti nadaljuje.

Kaj pomeni za vlagatelje

Kolanović je na koncu optimističen glede trgovinskih pogovorov v oktobru, toda tudi v primeru, da se trgovinska vojna stopnjeva, je prepričan, da se bo svetovno gospodarstvo izognilo potovanju v recesijo. Drug dejavnik, ki je usmeril njegovo bikovsko perspektivo, je ponovna porast vrednosti zalog, ki so bile že od tehnološkega mehurčka premalo učinkovite. Ponovni dvig lastniškega kapitala od avgusta avgusta je bil še posebej koristen za delnice, ki se štejejo za podcenjene.

Ta tehnična rotacija, od trenutka do vrednosti, razlaga eno od njegovih šestih tem, ki prevladajo nad vrednostnimi zalogami glede na staleže z nizko volatilnostjo. "Prepričani smo, da se lahko vrtenje vrednosti v tem tednu nadaljuje in širši trg lahko napreduje višje v oktobrska pogajanja, in če bo dosežen resničen napredek, nadaljujte v bolj trajen shod, " je dejal Kolanovič.

Za del obvezniških naložbenih portfeljev vlagateljev, ki bi moral biti na splošno premajhen glede na lastniške vrednostne papirje, je en predlog, da bi šli dolge 30-letne italijanske obveznice v primerjavi z nemškimi. Politična tveganja so se v Italiji umirila, ko je stranka Pet zvezd oblikovala koalicijo z bolj obstojno stranko PD, kar bo verjetno omejilo možnost spora z Evropsko komisijo zaradi proračuna države 2020.

En možen ključ v bikavni tezi Kolanovića o energiji, plemenitih kovinah in kmetijstvu so šibkejši podatki, ki prihajajo iz Evrope v začetku tega tedna. Navaja, da je ponovni upad v proizvodnji PMI avgusta podpiral blago. Vendar evropski podatki, vključno z nemškim proizvodnim PMI pri najnižji branji v več kot desetletju, kažejo, da je bil potek avgusta avgusta morda le kratek odmik od splošnega padajočega trenda.

Pogled naprej

OECD se je tudi pojavil in izrazil zaskrbljenost nad svetovnimi gospodarskimi obeti, odkar je Kolanović prvič predstavil svoje optimistične perspektive. Pariška organizacija pričakuje, da bo svetovna rast do leta 2020 ostala nizka in morda tudi daljša, zato je pričakovala, da bo rast ZDA v tem letu upadla na 2, 4% in naslednje leto le na 2%. Seveda je kljub svojemu optimističnemu upogibu Kolanović svoje strategije postavil kot zaščito, če se njegov bolj bikovski scenarij ne bi izigral.