Ford Stock obrazi bolj upada kot Outlook poslabša

(Opomba: Avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in vodja portfelja.)

(F) zaloge Ford Motor Co. so v letu 2018 šle v obratno smer in so v primerjavi z letom januarja padle več kot 4%, kar je skoraj 10%. Šibkost je še slabša, če jo izmerimo glede na širši S&P 500. Indeks se je v letu 2018 povečal za skoraj 3, 5%, medtem ko je tekmec General Motors Co. (GM) prehitel za 7, 2%. Najhujšega pa za Fordove zaloge morda še ni konec.

Močno je prišlo do zaustavitve dveh obratov, ki proizvajata tovornjak Ford F-150, zaradi požara enega od njegovih dobaviteljev. Medtem analitiki že drugo četrtletje znižujejo ocene prihodkov in zaslužka in vidijo, da bodo dohodki za podjetje v letu 2018 upadli za dobrih 12%.

F podatki YCharts

Rezanje četrtletnih napovedi

Ocene analitikov so za rezultate v drugem četrtletju, ki naj bi zapadle konec julija, znižale za skoraj 15% v zadnjih 30 dneh. Dobiček v drugem četrtletju naj bi se zmanjšal za približno 37% na 0, 35 USD na delnico. Šibek zaslužek bo pripadal tudi šibkim prihodkom, ki naj bi se zmanjšal za skoraj 2%, na približno 36, 5 milijarde USD.

F EPS ocene trenutnih četrtletnih podatkov po YCharts

Celoletni obeti so šibki

Napovedi za Ford so grozne tudi celo leto, zaslužek pa se je znižal za približno 12, 6% na približno 1, 56 USD na delnico. Vendar presenetljivo, za razliko od drugega četrtletja analitiki do tega trenutka niso zmanjšali celoletnih ocen, kar pušča odprto tveganje za znižanje ocene, ko bodo prišli rezultati v drugem četrtletju. Medtem naj bi se prihodki povečali za samo 1%.

F EPS ocene za podatke tekočega poslovnega leta po YCharts

Boljša rast pri GM

Primerjajte to z GM, ki naj bi v drugem četrtletju zvišal prihodke za več kot 8% na 36, 7 milijarde dolarjev in imel enak zaslužek v višini približno 1, 89 USD. Medtem pa se v celotnem letu zaslužek zniža za nekaj več kot 3%, pri 8-odstotni rasti prihodkov, kar je najboljši Ford pri prihodkih in rasti zaslužka.

Ni poceni

Osnovni podatki grafikona YCharts

Ford še bolj škodi njenemu vrednotenju, ki je na površini videti poceni pri le 7, 7-kratnih ocenah zaslužka v letu 2019 v primerjavi s širšim S&P 500 na približno 16, 8. Vendar upoštevajte, da Ford trguje na zgornjem koncu svoje zgodovinske ponudbe P / E, hkrati pa je višji od tistega pri GM.

Še huje je, da Fordov zaslužek in prihodki upadajo ne samo v letu 2018, ampak tudi v letu 2019. Zaradi tega trenutne ocene vrednosti delnic Forda niso niti poceni.

Sedanja napoved za Ford nariše sliko zalog, ki utegne težko slediti širšim povprečjem in tekmuje z GM, medtem ko se sooča s potencialom še bolj strmega upada.

Michael Kramer je ustanovitelj družbe Mott Capital Management LLC, registrirani svetovalec za naložbe in vodja podjetja, ki je aktivno upravljal dolgoletni portfelj tematske rasti. Kramer običajno kupuje in hrani zaloge za obdobje od treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in imetja njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali ponuditi prodaje ali nakupa kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zagotovljene. Pred izvedbo katere koli strategije, obravnavane v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in / ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.