Popolna vera in zasluge
Popolna vera in kredit je izraz, ki se uporablja za opis brezpogojne garancije ali obveznosti, ki jo podjetje ponuja za obresti in glavnico dolga drugega podjetja. Popolno zaupanje in kreditne obveznosti običajno uporablja vlada, da pomaga znižati stroške izposojanja manjše, manj stabilne vlade ali vladne agencije, ki jo sponzorira.
Ključni odvzemi
- Popolna vera in posojila so nezavarovana metoda izterjave dolga, ki temelji na zaupanju in ugledu.
- Vlade ponujajo izdajo obveznic, podprte le z zmožnostjo pobiranja davkov in drugih prihodkov v prihodnosti.
- Ker imajo vlade teoretično neomejeno in zakonito zmožnost zbiranja prihodkov, se te obveznice pogosto štejejo za nizko tvegane in imajo zato nižji donos.
Razumevanje polne vere in kredita
Popolna vera in kreditna sposobnost se nanaša na polno zadolževanje vlade, ki se zaveže, da bo svoje plačilne obveznosti pravočasno izpolnila. Ministrstvo za finance ZDA izdaja račune, menice in obveznice kot sredstvo za izposojo denarja od javnosti za financiranje vladnih kapitalskih projektov.
Ti vrednostni papirji zahtevajo, da se posojilodajalcem in vlagateljem občasno izplačujejo obresti. Na datum zapadlosti imetniki obveznic pričakujejo popolno poplačilo nominalne vrednosti vrednostnih papirjev. Da bi vlagatelje spodbudili k nakupu dolžniških vprašanj, državne blagajne podpirajo popolna vera in posojila vlade, vlagateljem s fiksnim dohodkom pa zagotavljajo, da bodo pričakovana plačila obresti in odplačila glavnice izvedena ne glede na gospodarski položaj.
Ker so zakladni vrednostni papirji podprti s popolno vero in posojili države, jih imenujemo brez tveganih vrednostnih papirjev. Vlada ne more izpolniti svojih obveznosti, saj je sposobna tiskati več denarja ali povečati davke, da bi odplačala svoj dolg. Poleg tega obrestna mera za te netvegane vrednostne papirje deluje tudi kot referenčna obrestna mera za druge vrednostne papirje s stalnim donosom, ki imajo določeno stopnjo tveganja. Dejansko je obrestna mera, ki se uporablja za dolžniške instrumente s tveganjem, netvegana obrestna mera plus premija, določena s tveganjem obveznice.
Vlagatelji, ki preprečujejo tveganje, ki iščejo varne naložbe, običajno posegajo za vrednostnimi papirji, ki jih podpira popolna vera in posojila države. Ti vrednostni papirji ponujajo nižje donose kot vrednostni papirji s tveganjem na trgih. Vendar pa so vlagatelji pripravljeni sprejeti nizek donos v zameno za ohranitev kapitala in pričakovane obrestne prihodke.
Državni dolgovi
Dolg manjšega vladnega subjekta, na primer občine, ima lahko tudi polno zaupanje in kreditno sposobnost izdajatelja. Splošne obveznosti (GO) občinskih obveznic se plačujejo iz splošnih sredstev občine in jih podpira popolna vera in kredit občinskega izdajatelja, ki ima lahko neomejeno pooblastilo za obdavčitev rezidentov za izplačilo imetnikov obveznic.
V redkih primerih lahko zvezna vlada podpre del plačilnih obveznosti občin s svojo popolno vero in zaslugami. Na primer, med kreditno krizo leta 2009 so se vlagatelji izognili monijskim obveznicam. Da bi spodbudila posojilodajalce k naložbam v te vrednostne papirje, je vlada ministrstvo ZDA subvencionirala 35% plačila obresti vlagateljem in občinskim izdajateljem prek programa obveznic, znanega kot Build America Bonds.
Vlada je prav tako pooblaščena, da s svojo popolno vero in zaslugami podpira dolžniške obveznosti vladno sponzoriranih agencij. Ko se to zgodi, agencija prevzame kreditno kakovost podpornika, v tem primeru ameriška vlada.
Vladno nacionalno hipotekarno združenje (Ginnie Mae) je en primer vladne agencije, ki jo podpira popolna vera in zasluge vlade ZDA. Vrednostni papirji, ki jih podpirajo hipoteke Ginnie Mae, imajo nižji donos kot drugi hipotekarni vrednostni papirji (MBS), ker naj bi predstavljali manjše tveganje zaradi podpore zvezne vlade.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.