Opredelitev gonila

Kaj je prestava?

Gearing se nanaša na razmerje ali razmerje dolga podjetja do lastniškega kapitala. Gearing prikazuje, v kolikšni meri podjetja financirajo posojilodajalci v primerjavi z delničarji - z drugimi besedami, meri finančni vzvod podjetja. Kadar je delež dolga v lastniškem kapitalu velik, potem lahko podjetje šteje kot visoko usmerjeno ali z velikim finančnim vzvodom.

Kot preprosto ponazoritev XYZ Corporation, da bi financirala svojo širitev, ne more prodati dodatnih delnic vlagateljem po razumni ceni; zato prejme kratkoročna posojila v višini 10.000.000 USD. Trenutno ima XYZ Corporation 2, 000, 000 USD kapitala; tako je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E) 5x - [10.000.000 USD (skupne obveznosti), deljeno z 2.000.000 USD (kapital delničarjev), je 5x]. Korporacija XYZ bi zagotovo veljala za zelo usmerjeno.

1:46

Gearing

Razumevanje orodja

Prestava se meri s številnimi razmerji - vključno z razmerjem D / E, količnikom lastniškega kapitala in količnikom kritja dolgov (DSCR) -, ki kažejo stopnjo tveganja, povezano s posameznim poslom. Ustrezna stopnja pripravljenosti za podjetje je odvisna od njegovega sektorja in stopnje finančnega vzvoda njegovih podjetniških kolegov.

Na primer, prestavno razmerje 70% kaže, da so ravni dolga podjetja 70% njegovega lastniškega kapitala. Prenosno razmerje v višini 70% je za komunalno podjetje lahko zelo obvladljivo - saj poslovanje deluje kot monopol s podporo lokalnih kanalov -, a tehnološkemu podjetju je to morda pretirano, z močno konkurenco na hitro spreminjajočem se trgu.

Kako se prestava uporablja pri finančnih storitvah?

Gearing ali vzvod pomaga določiti kreditno sposobnost podjetja. Posojilodajalci lahko razmislijo o prestavnem razmerju podjetja, ko se odločajo, ali bodo kredit podaljšali; h kateremu lahko posojilodajalec doda dejavnike, na primer, ali bi bilo posojilo podprto s premoženjem in če se posojilodajalec lahko šteje za "višjega" posojilodajalca. S temi informacijami se lahko višji posojilodajalci pri izračunu prenosnega razmerja odstranijo kratkoročne dolžniške obveznosti, saj imajo višji posojilodajalci prednost v primeru bankrota podjetja.

V primerih, ko bi posojilodajalec ponujal nezavarovano posojilo, bi prestavno razmerje lahko vključevalo informacije o prisotnosti višjih posojilodajalcev in prednostnih delničarjev, ki imajo določena plačilna jamstva. To posojilodajalcu omogoča, da prilagodi izračun tako, da odraža višjo stopnjo tveganja, kot bi bila prisotna pri zavarovanem posojilu.

Prestava in tveganje

Na splošno je lahko podjetje s prekomernim vzvodom, ki ga kaže visoko prestavno razmerje, bolj izpostavljeno ekonomskim nazadovanjem kot podjetje, ki ni tako vzvodno, saj mora podjetje z visokim finančnim vzvodom izplačati obresti in poravnati svoj dolg z denarnimi tokovi, kar bi lahko upad med upadom. Po drugi strani pa tveganje, da bi bil finančni vzvod zelo visok, v dobrih gospodarskih časih deluje dobro, saj vsi presežni denarni tokovi nastanejo delničarjem, ko dolg odpade.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kako dolg drugega zaloga vpliva na posojilojemalce in posojilodajalce Dolg drugega zaloga se nanaša na dolg, ki je v primeru neplačila prednostno nižji od višjega dolga. Dolgoročni dolg se imenuje tudi dolžniški dolg. Ti dolgovi prejmejo poplačilo po drugem, višjem dolgu, kar predstavlja tveganje, da vlagatelji morda ne bodo prejeli plačila. več Kaj nam pove skupno razmerje med dolgom in kapitalizacijo Skupno razmerje med dolgom in kapitalizacijo je orodje, ki meri skupni znesek neporavnanih dolgov podjetja v odstotkih od celotne kapitalizacije podjetja. Razmerje je pokazatelj finančnega vzvoda podjetja, ki je dolg, uporabljen za nakup sredstev. več Koeficient dolga in lastniškega kapitala - D / E Opredelitev Koeficient dolga in lastniškega kapitala (D / E) kaže, koliko dolga podjetje uporablja za financiranje svojih sredstev glede na vrednost lastniškega kapitala. več Opredelitev kapitalskega multiplikatorja Kapitalski multiplikator je količnik finančnega vzvoda, ki meri del sredstev družbe, ki se financirajo iz lastniškega kapitala. več Koeficienti kapitalizacije Koeficienti kapitalizacije so kazalniki, ki merijo delež dolga v strukturi kapitala družbe. Koeficienti kapitalizacije vključujejo razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, količnikom dolgoročnega dolga v kapitalizacijo in razmerjem med dolgom in kapitalizacijo. več Kako deluje prenosno razmerje Prestavno razmerje je merilo finančnega vzvoda, ki kaže na stopnjo, do katere se podjetje financira z lastniškim kapitalom v primerjavi z upniki. več partnerskih povezav