Objavljanje
Širjenje javnosti je postopek prodaje delnic, ki so bile prej zasebno vložene novim vlagateljem. Sicer znan kot začetna javna ponudba (IPO).
BREAKING DOWN Dajanje javnosti
Ko podjetje postane javno, je širša javnost prvič sposobna kupiti delnice. Postopek javnega predstavljanja predstavlja edinstvene izzive in najbolje ga je izvesti z dobro izkušeno ekipo na čelu. Pomemben član takšne ekipe je izkušen odvetnik za vrednostne papirje. Vsak član skupine pa ima pomembne odgovornosti pri vodenju podjetja skozi postopek IPO.
Postopek javnosti
1. Odobritev odbora . Širjenje javnosti se začne s predlogom upravnega odbora družbe s strani vodstva podjetja. Predlog vključuje podrobnosti in razpravo o pretekli uspešnosti podjetja, ciljih, poslovnem načrtu in finančnih napovedih. Nato vodstvo priporoča vstop na javni trg. Po natančnem premisleku se upravni odbor odloči, ali bo nadaljeval.
2. Sestavite ekipo . Po odobritvi poslovodstvo začne sestavljanje ekipe IPO, ki se običajno začne z odvetnikom za vrednostne papirje in računovodskim podjetjem.
3. Preglejte in ponovno začnite finančne podatke . Po odobritvi se finančni izkazi družbe za preteklih pet let natančno pregledajo in po potrebi ponovno uvedejo v skladu s splošno sprejetimi računovodskimi načeli (GAAP). Nekatere transakcije, ki so v redu za zasebna podjetja, na primer nekatere prodajne najeme, se nato odpravijo in računovodski izkazi ustrezno prilagodijo. Računovodsko podjetje prevzame vodilno vlogo v tem koraku pregleda in prilagajanja.
4. Pismo o nameri z investicijsko banko . Zdaj je podjetje izbralo investicijsko banko in izdalo pismo o nameri, da bo formaliziralo razmerje in predstavilo pristojbine investicijske banke, ki ponujajo velikost, cenovni razpon in druge parametre.
5. Osnutek prospekta . S podpisanim pismom o nameri odvetniki za vrednostne papirje in računovodje pripravijo prospekt. Prospekt je napisan, da se vlagateljem predstavi kot prodajni dokument in kot zakoniti dokument o razkritju. Prospekt zahteva:
- Opis podjetja
- Pojasnilo strukture upravljanja
- Razkritje nadomestil poslovodstva
- Razkritje transakcij med podjetjem in poslovodstvom
- Imena glavnih delničarjev in njihovi deleži v družbi
- Revidirani računovodski izkazi
- Razprava o poslovanju podjetja in finančnem stanju
- Informacije o nameravani uporabi izkupička od ponudbe
- Razprava o učinku razredčevanja na obstoječe delnice
- Razčlenitev dividendne politike družbe
- Opis kapitalizacije podjetja;
- Opis pogodbe o zavarovanju.
6. skrbnost . Naložbena banka podjetja in računovodje bodo preučili vodenje, poslovanje, finančno stanje, konkurenčni položaj, uspešnost ter poslovne cilje in načrt. Prav tako pregledajo delovno silo podjetja, dobavitelje, kupce in industrijo. Pogosto bodo za rezultate preiskave potrebne skrbnosti potrebne spremembe prospekta.
7. Predhodna predstavitev prospekta SEC . SID in ustreznim regulatorjem borznega trga mora biti predstavljen predhodni prospekt. Za odjavo se lahko zahtevajo tudi državne provizije za vrednostne papirje. SEC navadno komentira prospekt, običajno v obliki zahtev za dodatno razkritje ali razlago.
8. Sindikacija . Po vložitvi predhodnega prospekta SEC mora investicijska banka sestaviti "sindikat" drugih investicijskih bank, ki bo poskušal prodati dele ponudbe vlagateljem. Skupščina sindikata pogosto ustvari koristne informacije, ki pomagajo zožiti razpon cen delnic.
9. Road show . Vodstvo podjetja in investicijski bankir pogosto opravita vrsto sestankov s potencialnimi vlagatelji in analitiki. Ta cestni šov je uradna predstavitev vodstva o finančnem stanju, poslovanju, uspešnosti, trgih ter izdelkih ali storitvah. Potem potencialni vlagatelji in analitiki postavljajo vprašanja o podjetju.
10. Dokončanje prospekta. Prospekt je treba revidirati v skladu s pripombami SEC. Ko SEC razglasi registracijo za učinkovito, lahko podjetje "odide na tiskanje" s prospektom.
11. Določite velikost ponudbe in ceno. Dan pred začetkom registracije in prodaja se začne, ponudba je cena. Investicijski bankir bo priporočil ceno za odobritev podjetja, pri čemer bo upošteval uspešnost podjetja, cene konkurenčne ponudbe, rezultate prometnih predstav in splošne tržne in industrijske pogoje. Investicijski bankir bo podal tudi priporočila glede velikosti ponudbe glede na potreben kapital, povpraševanje vlagateljev in nadzor nad korporacijo.
12. Natisni . Izkušeni finančni tiskalnik, ki ima dovolj zmogljivosti tiskanja in je seznanjen s predpisi SEC v zvezi z uporabo grafike, prejme končni prospekt za pospešeno tiskanje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.