Velika recesija
Velika recesija je izraz, ki predstavlja močan upad gospodarske aktivnosti v poznih 2000-ih. To obdobje velja za najpomembnejši upad po veliki depresiji. Izraz Velika recesija se nanaša tako na ameriško recesijo, ki je uradno trajala od decembra 2007 do junija 2009, in na sledu globalno recesijo leta 2009. Gospodarski padec se je začel, ko je ameriški stanovanjski trg prešel iz razcveta v propad, in velike količine hipotekarnega premoženja vrednostni papirji (MBS) in izvedeni finančni instrumenti so izgubili pomembno vrednost.
Ključni odvzemi
- Velika recesija se nanaša na upad gospodarstva med letoma 2007 in 2009 po izbruhu ameriškega stanovanjskega balona in svetovni finančni krizi.
- Velika recesija je bila najhujša gospodarska recesija v ZDA od velike depresije v tridesetih letih prejšnjega stoletja.
- Po odzivu na veliko recesijo so zvezne oblasti sprožile fiskalno, denarno in regulativno politiko brez primere, ki si jih nekateri, vendar ne vsi, zaslužijo za kasnejšo izterjavo.
Razumevanje velike recesije
Izraz Velika recesija je igra o izrazu Velika depresija. Slednje se je zgodilo v tridesetih letih prejšnjega stoletja in je imelo padec bruto domačega proizvoda (BDP) za več kot 10% in stopnjo brezposelnosti, ki je naenkrat dosegla 25%. Medtem ko ni eksplicitnih meril za razlikovanje depresije od hude recesije, se ekonomisti skoraj soglasno strinjajo, da se bo upad poznega leta 2000, ko se je ameriški BDP zmanjšal za 0, 3% v letu 2008 in 2, 8% v letu 2009, brezposelnost pa na kratko dosegla 10 %, ni dosegel statusa depresije. Vendar je dogodek nedvomno najhujši gospodarski upad v naslednjih letih.
Vzroki za veliko recesijo
Glede na poročilo Komisije za preiskavo finančne krize iz leta 2011 je bilo veliko recesijo mogoče preprečiti. Imenovani kandidati, v katerih je bilo šest demokratov in štirje republikanci, so navedli več ključnih dejavnikov, za katere so trdili, da so privedli do upada.
Prvič, poročilo je opredelilo neuspeh vlade pri urejanju finančne industrije. Ta neusklajenost je vključevala nezmožnost Feda, da bi zaviral strupene hipotekarne posojile.
Nato je preveč finančnih podjetij prevzelo preveč tveganja. Senčni bančni sistem, ki je vključeval investicijska podjetja, je stopil v konkurenco bančnemu sistemu depozitarjev, vendar ni bil pod istim nadzorom ali regulacijo. Ko bančni sistem v senci ni uspel, je rezultat vplival na pretok kreditov do potrošnikov in podjetij.
Drugi vzroki, opredeljeni v poročilu, so bili pretirano zadolževanje potrošnikov in korporacij ter zakonodajalcev, ki niso mogli v celoti razumeti propadajočega finančnega sistema.
Veliki recesijski izvori in posledice
Ameriška centralna banka je po recesiji leta 2001 in napadih na Svetovni trgovinski center z dne 11. 11. 2001 poskušala obdržati gospodarsko stabilnost obrestne mere na najnižje ravni do takrat, ki so jih videli v obdobju po Bretton Woodsu. . Do sredine leta 2004 je imel Fed nizke obrestne mere. V kombinaciji z zvezno politiko za spodbujanje lastništva doma so te nizke obrestne mere pomagale spodbuditi strm razmah nepremičninskih in finančnih trgov. Finančne novosti, kot so nove vrste podpovprečne cene in prilagodljive hipoteke, so posojilojemalcem, ki se drugače ne morejo drugače kvalificirati, omogočiti pridobiti velikodušna posojila za stanovanje, ki temeljijo na pričakovanjih, da bodo obrestne mere ostale nizke in da bi cene stanovanj še naprej rasle v nedogled.
Vendar so od leta 2004 do 2006 Zvezne rezerve vztrajno zviševale obrestne mere, da bi ohranile stabilne stopnje inflacije v gospodarstvu. Ko so se odzivne tržne obrestne mere zvišale, se je pretok novih kreditov po tradicionalnih bančnih kanalih v nepremičnine umiril. Morda resneje, obrestne mere za obstoječe prilagodljive hipoteke in še bolj eksotična posojila so se začele ponastaviti po precej višjih stopnjah, kot so pričakovali ali pričakovali številni posojilojemalci. Rezultat tega je bil razpad tistega, kar je bilo kasneje splošno priznano kot stanovanjski mehurček.
Med ameriškim stanovanjskim razcvetom sredi 2000-ih so finančne institucije začele tržiti hipotekarne vrednostne papirje in prefinjene izvedene finančne izdelke na neverjetni ravni. Ko se je trg nepremičnin leta 2007 zrušil, so se ti vrednostni papirji močno znižali. Kreditni trgi, ki so financirali stanovanjski mehurček, so hitro sledili cenam stanovanj v upad, ker se je kreditna kriza začela odvijati leta 2007. Plačilnost bank in finančnih institucij s previsokim finančnim vložkom je prišla do preloma, ki se je začelo s propadom Bear Stearnsa v marcu 2008
Stvari so se vrgle pozneje tistega leta, ko je septembra 2008 bankrotirala Lehman Brothers, četrta največja investicijska banka v državi. Okužba se je hitro razširila na druga gospodarstva po svetu, predvsem v Evropi. Ameriški urad za statistiko dela je zaradi velike recesije samo ZDA izgubil več kot 8, 7 milijona delovnih mest, zaradi česar se je stopnja brezposelnosti podvojila. Ameriška gospodinjstva so zaradi padca na borzi izgubila približno 19 trilijonov dolarjev neto vrednosti, poroča ameriško ministrstvo za finance. Uradni končni datum velike recesije je bil junij 2009.
Pomembno
Zakon Dodd-Frank, ki ga je leta 2010 sprejel predsednik Barack Obama, je vladi omogočil nadzor nad neuspešnimi finančnimi institucijami in možnost vzpostavitve zaščite potrošnikov pred plenilskimi posojili.
Okrevanje od velike recesije
Agresivna monetarna politika Zveznih rezerv in drugih centralnih bank kot reakcija na Veliko recesijo, čeprav ne brez kritik, je splošno zaslužna za preprečevanje še večje škode globalnemu gospodarstvu.
Na primer, Fed je znižal ključno obrestno mero na skoraj nič, da bi spodbudil likvidnost, in brez primere premika bankam zagotovil vrtoglavih 7, 7 bilijonov dolarjev nujnih posojil, poroča The Week, v politiki, znani kot količinsko popuščanje. Ameriška zvezna vlada se je skupaj z zaužitjem likvidnosti s strani Feda lotila obsežnega programa fiskalne politike, da bi poskušala spodbuditi gospodarstvo v obliki primanjkljaja v višini 787 milijard dolarjev v skladu z ameriškim zakonom o obnovitvi in ponovnem vlaganju, poroča kongres Urad za proračun.
Vlada ne samo, da je v finančni sistem uvedla spodbujevalne pakete, ampak je bila sprejeta tudi nova finančna ureditev. Po mnenju nekaterih ekonomistov je razveljavitev zakona o Glass-Steagallu - uredba o depresiji - v devetdesetih letih pomagala povzročiti recesijo. Razveljavitev uredbe je nekaterim večjim bankam ZDA omogočila združitev in oblikovanje večjih institucij. Leta 2010 je predsednik Barack Obama podpisal zakon Dodd-Frank, da bi vladi dal razširjeno regulativno moč nad finančnim sektorjem.
Ameriška zvezna vlada je porabila za 787 milijard dolarjev primanjkljajev, da bi spodbudila gospodarstvo med veliko recesijo v skladu z ameriškim zakonom o obnovitvi in ponovnem vlaganju, poroča kongresni urad za proračun.
Zakon Dodd-Frank
Zakon je omogočil vladi nekaj nadzora nad finančnimi institucijami, ki so bile po njihovem mnenju neuspešne, in pomagal je vzpostaviti zaščito potrošnikov pred plenilskimi posojili.
Vendar kritiki Dodda-Franka ugotavljajo, da so bili akterji finančnega sektorja in institucije, ki so med stanovanjskimi in finančnimi mehurčki aktivno privabljali in profitirali od plenilskega posojanja in z njimi povezanih praks, prav tako močno sodelovali tako pri pripravi novega zakona kot obtožnih agencijah Obame z njegovo izvedbo.
V skladu s temi politikami (nekateri bi trdili, da so kljub temu) se je gospodarstvo postopoma okrevalo. Realni BDP se je v drugem četrtletju leta 2009 znižal in vrhunec pred recesijo ponovno dosegel v drugem četrtletju 2011, tri leta in pol po začetku uradne recesije. Finančni trgi so si opomogli, ko se je poplava likvidnosti najprej umirila z Wall Streeta.
Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA), ki je izgubilo več kot polovico vrednosti od vrhunca avgusta 2007, se je začelo okrevati marca 2009 in štiri leta pozneje, marca 2013, doseglo najvišjo vrednost v letu 2007. Za delavce in gospodinjstva je bila slika manj rožnata. Brezposelnost je bila konec leta 2007 5-odstotna, oktobra 2009 je dosegla 10-odstotno, do leta 2015 pa se ni okrevala na 5 odstotkov, skoraj osem let po začetku recesije. Realni srednji dohodek gospodinjstev do leta 2016 ni presegel ravni pred recesijo.
Kritiki političnega odziva in tega, kako je oblikoval okrevanje, trdijo, da je plimni val likvidnosti in primanjkljaj porabil veliko za podpiranje politično povezanih finančnih institucij in velikega podjetja na račun navadnih ljudi in je morda res odložil okrevanje s povezovanjem realnih gospodarskih virov v panogah in dejavnostih, ki so zaslužile propad.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.