Teorija večjih norcev
Teorija večje norice pravi, da je mogoče zaslužiti z nakupom vrednostnih papirjev, ne glede na to, ali so precenjeni ali ne, tako da jih pozneje prodate za dobiček. To je zato, ker bo vedno obstajal nekdo (tj. Večji ali večji norec), ki je pripravljen plačati višjo ceno.
Ključni odvzemi
- Večja teorija norcev pravi, da lahko iz vrednostnih papirjev zaslužite denar, ne glede na to, ali so precenjeni ali ne, tako da jih prodate lahkovernemu vlagatelju ali večjemu norcu.
- Primerna skrbnost je priporočljiva kot strategija, da se izognemo večjemu norcu.
Razumevanje teorije večjih norcev
Če bo deloval v skladu z večjo teorijo budala, bo vlagatelj kupil vrednostne papirje z vprašljivimi cenami, ne glede na njihovo kakovost. Če teorija drži, bo vlagatelj še vedno lahko na hitro prodal drugemu "večjemu norcu", ki bi se lahko tudi upal, da jih bo hitro prestavil. Na žalost so špekulativni mehurčki na koncu počili, kar je vodilo do hitrega znižanja cen delnic.
Teorija večje norice se razbije tudi v drugih okoliščinah, vključno z gospodarskimi recesijami in depresijami. Leta 2008, ko so vlagatelji kupovali napačne hipotekarne vrednostne papirje, je bilo težko najti kupce, ko je trg propadel.
Do leta 2004 je ameriško lastništvo domov doseglo vrh na 70%. Konec leta 2005 so se cene stanovanj začele zniževati, kar je povzročilo 40-odstotno znižanje ameriškega indeksa gradnje hiš v letu 2006. Številni posojilojemalci, ki niso bili več sposobni, niso več zdržali visokih obrestnih mer in so začeli neplačevati posojila. Tudi finančne družbe in hedge skladi, ki imajo v lasti vrednost več kot 1 bilijona dolarjev vrednostnih papirjev, podprtih s temi neuspešnimi hipotekarnimi hipotekarnimi hipotekami, so se začele znašati v stiski.
Teorija večjih norcev in notranje vrednotenje
Eden od razlogov, da je bilo v finančni krizi leta 2008 težko najti kupce hipotekarnih vrednostnih papirjev, je bil, da so ti vrednostni papirji temeljili na dolgovih zelo slabe kakovosti. V vsaki situaciji je pomembno, da se naložba natančno preuči, vključno z modelom vrednotenja, da se določi njena temeljna vrednost.
Dolga skrbnost je širok pojem, ki vključuje vrsto kakovostnih in kvantitativnih analiz. Nekateri vidiki potrebne skrbnosti lahko vključujejo izračun kapitalizacije ali skupne vrednosti podjetja; prepoznavanje trendov prihodkov, dobička in marže; raziskovanje konkurentov in trendov v industriji; pa tudi naložbo v širši tržni kontekst - krčenje nekaterih množic, kot so cena do dobička (PE), cena do prodaje (P / S) in cena / dobiček za rast (PEG). Vlagatelji lahko sprejmejo tudi ukrepe za razumevanje upravljanja (učinki in metode njihovega odločanja) in lastništva podjetja (tj. S pomočjo tabele kapitalizacije, ki razčleni, kdo je lastnik večine delnic podjetja in ima najmočnejšo glasovalno moč).
Primer teorije večjih norcev
V zadnjem času se cena bitcoina pogosto drži kot primer teorije večjega norca. Kriptovaluta nima lastne vrednosti, porabi ogromno energije in je sestavljena preprosto iz kodnih vrstic. Koristno je, če banke in finančna podjetja domnevno uporabljajo njegovo osnovno tehnologijo - blockchain - za varno racionalizacijo transakcij s prenosom denarja. Vendar se je cena bitcoina z leti močno povečala.
Konec leta 2017 se je pred umikom dosegel vrhunec v višini 20.000 dolarjev. Trgovci in vlagatelji, ki jih pritegnejo vabilo k dobičku iz njene apreciacije cen, hitro kupujejo in prodajajo kripto valute. Članki kažejo, da kupujejo, ker upajo, da bodo pozneje preprodajali nekoga drugega. Večja teorija norice je v kratkem času pripomogla k povečanju cene bitcoinov navzgor, saj je povpraševanje prehitelo ponudbo kripto valute.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.