Navodila
Smernice se nanašajo na statistične informacije, ki jih družbe širijo med delničarje, da bi nakazovale načrtovano prihodnjo uspešnost. Smernice, ki jih imenujemo "napotki za zaslužek" ali "izkazi za prihodnost", običajno vključujejo ocene prihodkov, predvideni dobiček in ocene kapitalske porabe.
Kako delujejo smernice
Čeprav podjetja niso zakonsko dolžna zagotoviti smernice za zaslužek, je to za mnoge izmed njih običajna praksa. Navodila za zaslužek so običajno na voljo skupaj s četrtletnimi poročili o dobičku in se pogosto razpravljajo med sestanki analitikov.
Izjavi o navodilih za informacije običajno temeljijo na prodajnih napovedih, tržnih pogojih in porabi podjetja. Nekatera podjetja pa dajejo smernice o drugih vidikih svojih finančnih dejavnosti, kot so zaloge, prodane enote in denarni tok.
Vpliv na vlagatelje
Poročila o usmeritvah lahko pomembno vplivajo na bonitetne ocene analitika, kar lahko na koncu vpliva na odločitev vlagatelja, ali bo vrednostni papir kupil, zadržal ali prodal. Na primer, če vodstvo podjetja razdeli smernice, ki padejo precej pod tržna pričakovanja, bodo analitiki najverjetneje znižali delnice, zaradi česar vlagatelji izgubijo svoje pozicije.
Predpisi in tveganja
Navodila predstavljajo tveganje, da bodo napačne. Zaradi tega so bile sprejete določbe o varnem pristanišču za zaščito podjetij pred tožbo, če njihova pričakovanja ne bodo uspela. Najpomembneje je, da je Kongres leta 1995 sprejel zakon o reformi zasebnih vrednostnih papirjev (PSLRA), ki podjetjem pomaga zaščititi pred tožbami goljufij z vrednostnimi papirji, ki izhajajo iz neizpolnjenih pričakovanj.
Da bi se podjetja še bolj zaščitila pred tožbami, poročila o usmerjanju združijo z izjavami o razkritju, ki poudarjajo dejstvo, da njihove napovedi nikakor niso zagotovljene. Poleg tega podjetja niso dolžna posodabljati svojih smernic po izdaji začetnih poročil, tudi če tržni dogodki ne predvidevajo njihovih napovedi.
Vsi v investicijski skupnosti ne pozdravljajo pomembnosti poročil z usmeritvami. Investicijski guru Warren Buffett je pred kratkim pozval, naj podjetja prenehajo izdajati četrtletne napotke o zaslužku, saj meni, da to povzroča, da podjetja neumno dajejo prevelik poudarek na "ustvarjanje številk", na račun negovanja dolgoročnih interesov svojega poslovanja.
Ključni odvzemi
- Smernice se nanašajo na informacije, ki jih družbe distribuirajo med delničarje, da bi nakazovale načrtovano prihodnjo uspešnost.
- Smernice so ponavadi imenovane "smernice za zaslužek" ali "napovedane izjave", ki ponavadi vključujejo ocene prihodkov, predvideni dobiček in ocene kapitalske porabe.
- Poročila o usmeritvah lahko pomembno vplivajo na bonitetne ocene analitika, kar lahko na koncu vpliva na odločitev vlagatelja, ali bo vrednostni papir kupil, zadržal ali prodal.
- Ker izjave z navodili predstavljajo potencialno tveganje, da bodo napačne, so bile uvedene določbe o varnem pristanu za zaščito podjetij pred tožbo, če njihova pričakovanja ne bodo uspela.
- Po izdaji začetnih poročil podjetja niso dolžna posodabljati svojih napotkov, tudi če tržni dogodki ne napovedujejo napovedi.
Drugi se ne strinjajo, saj menijo, da četrtletna poročila o dobičku vlagajo, da so vlagatelji bolj izobraženi o kratkoročnih rezultatih v primerjavi z dolgoročnimi pobudami. Zagovorniki tudi menijo, da zagotavljanje manj informacij javnosti ne bi nujno zmanjšalo volatilnosti zalog.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.