Kako lahko izračunam navidezno prilagojeno vrednost?

Navidezna vrednost, prilagojena delta, se uporablja za prikaz vrednosti opcije. To se razlikuje od večine drugih izvedenih finančnih instrumentov, ki uporabljajo bruto nominalno vrednost ali v primeru izvedenih finančnih instrumentov 10-letno ekvivalentno vrednost obveznic. Vlagatelji lahko izračunajo navidezno prilagojeno vrednost portfelja, tako da seštejejo tehtane delte skupaj.

Prilagojena navidezna vrednost delta količinsko opredeljuje spremembe vrednosti portfelja, če je bila sestavljena iz osnovnih kapitalskih pozicij, namesto opcijskih pogodb. Na primer, z delnicami se trguje po ceni 70 dolarjev, delnica ustrezne možnosti klica pa 0, 8. V tem primeru je vrednost tehtane delte za opcijo 56 USD (70 USD x 0, 80).

Pojasni Delta

V terminologiji trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti se "delta" nanaša na občutljivost cene izvedenih finančnih instrumentov na spremembe cene osnovnega sredstva. Na primer, vlagatelj na zalogi kupi 20 pogodbenih opcij za klic. Če se bo delnica povečala za 100%, vrednost pogodb pa se povečala le za 75%, bo delnica možnosti 0, 75. Delte možnosti klicev so pozitivne, medtem ko so delne opcije opcije negativne.

Delta meri spremembo premije opcij, ki jo povzroči sprememba zavarovanja. Vrednost Delta se giblje od -100 do 0 za klice in 0 do 100 za klice (pomnoženo s 100, da premaknete decimalno številko). Pusti ustvarijo negativno delto, ker imajo negativen odnos do osnovnega vrednostnega papirja, tj. Cene padajo, ko osnovna vrednost narašča, in obratno.

Po drugi strani klicne možnosti ustvarjajo pozitiven odnos do osnovne cene zavarovanja. Torej, če osnovna vrednost narašča, se poveča tudi premija za klice, dokler ostale spremenljivke, ki vključujejo implicitno volatilnost in čas, ki ostane do izteka, ostanejo konstantne Nasprotno, če osnovna cena pade, bo tudi klicna premija padla, dokler ostanejo druge spremenljivke konstantna.

Možnost za denar ustvarja delto približno 50, kar pomeni, da se bo premijska opcija zvišala ali znižala za polovico točke kot reakcija na premik z eno točko navzgor ali navzdol v osnovnem vrednostnem papirju. Na primer, opcija za klic pšenice na denar ima delto 0, 5, pšenica pa 10 centov, premija pa se bo povečala za približno 5 centov (0, 5 x 10 = 5) ali 250 USD (vsak cent premije je vreden 50 USD ).

Pojasnitev navidezne vrednosti in izpostavljenosti, prilagojena Delta

Navidezna vrednost je skupni znesek osnovnega sredstva opcijske pogodbe po njegovi promptni ceni. Ta izraz razlikuje med vloženim denarjem in zneskom, povezanim s celotno transakcijo. Navidezna vrednost se izračuna tako, da se enote v eni pogodbi pomnožijo s promptno ceno. To je enostavno pokazati z indeksirano terminsko pogodbo. Na primer, vlagatelj ali trgovec želi kupiti eno zlato terminske pogodbe. Pogodba bo kupca stala 100 trojskih unč zlata. Če se z terminsko pogodbo z zlatom trguje po 1.300 dolarjih, ima njena nominalna vrednost 130.000 dolarjev (1.300 x 100).

Možnosti so odvisne od delte, zato njihova navidezna vrednost ni tako enostavna kot indeksirana terminska pogodba. Namesto tega je treba navidezno vrednost opcije prilagoditi glede na vsoto izpostavljenosti v portfelju. Najlažji način izračuna te navidezne vrednosti delte je izračunati delto za vsako posamezno možnost in jih sešteti.

Nominalna vrednost je koristna pri določanju stopenj izpostavljenosti pri obrestnih zamenjavah, zamenjavah skupnih donosov, kapitalskih opcijah, izvedenih finančnih instrumentih v borzi in borznih skladih (ETF). delta prilagojena izpostavljenost