Prednostne delnice: Prednosti in slabosti

Prednostne delnice - ki jih običajno imenujemo prednostne delnice - imajo številne prednosti in pomanjkljivosti tako za izdajateljske družbe kot za vlagatelje.

Prednostne delnice: pregled

Podjetja izdajajo prednostne delnice za zbiranje kapitala. Prednostne delnice prinašajo številne prednosti tako dolžniškega kot lastniškega kapitala in veljajo za hibridno varščino.

Prednost za vlagatelje, ki imajo prednostne delnice, je, da prejmejo dividende pred navadnimi delničarji. Pomanjkljivost je, da nimajo glasovalnih pravic, kot jih imajo običajno skupni delničarji.

Podjetja, ki izdajajo prednostne zaloge, se soočajo tudi s številnimi prednosti in slabostmi.

Ključni odvzemi

• Glavna prednost prednostnih delnic za vlagatelje, ki jih imajo, je, da dobijo dividende pred skupnimi delničarji.
• Med koristmi za podjetja je pomanjkanje glasovalnih pravic delničarjev, kar je za vlagatelje slabost.
• Družbe, ki jih izdajo, se soočajo z višjimi stroški za to vrsto kapitala v primerjavi z dolgom.

Prednosti Prednostnih delnic

Prednosti prednostnih delnic za vlagatelje vključujejo:

Najprej izplačane dividende

Kot že omenjeno, je glavna prednost delničarjev ta, da imajo prednostne delnice fiksno dividendo, ki jo je treba izplačati, preden se dividende lahko izplačajo skupnim delničarjem. Medtem ko se dividende izplačujejo le, če podjetje ustvari dobiček, nekatere vrste prednostnih delnic (imenovane kumulativne delnice) omogočajo kopičenje neplačanih dividend. Ko je posel spet v črni barvi, morajo biti vse neplačane dividende nakazane prednostnim delničarjem, preden bodo dividende lahko izplačane skupnim delničarjem.

Višji zahtevek do premoženja družbe

Poleg tega imajo prednostni delničarji v primeru stečaja in likvidacije večjo terjatev do premoženja družbe kot običajni delničarji. Zaradi tega so prednostne delnice posebej vabljive za vlagatelje z nizko toleranco do tveganja. Družba vsako leto jamči za dividendo, če pa ne prinese dobička in se mora izklopiti, prednostni delničarji prej povrnejo svoje naložbe.

Dodatne ugodnosti za vlagatelje

Druge vrste prednostnih delnic prinašajo dodatne koristi. Zamenljive delnice delničarju omogočajo trgovanje s prednostnimi delnicami za določeno število navadnih delnic. To je lahko donosna možnost, če vrednost navadnih delnic začne naraščati. Udeležene delnice delničarju ponujajo možnost, da uživajo dodatne dividende nad fiksno obrestno mero, če družba izpolni določene vnaprej določene cilje dobička. Raznolikost prednostnih delnic, ki so na voljo, in njihove povezane koristi pomeni, da je tovrstna naložba lahko razmeroma nizko tvegan način za ustvarjanje dolgoročnega dohodka.

Prednostne delnice imajo za družbo izdajatelje tudi številne prednosti, vključno z:

Pomanjkanje glasovalnih pravic delničarjev

Pomanjkanje glasovalnih pravic delničarjev, ki se vlagateljem morda zdi slabost, koristi podjetju, saj pomeni, da se lastništvo ne razreši s prodajo prednostnih delnic tako, kot je ob izdaji navadnih delnic. Manjše tveganje za vlagatelje pomeni tudi, da so stroški zbiranja kapitala za izdajo prednostnih delnic nižji od stroškov izdaje navadnih delnic.

Pravica do odkupa delnic

Podjetja lahko izdajo tudi prednostne delnice, s katerimi je mogoče sklicati, ki jim omogočajo odkup delnic po lastni presoji. To pomeni, da če delnice, ki jih je mogoče poklicati, izdati 6-odstotno dividendo, obrestne mere pa padejo na 4%, lahko podjetje kupi morebitne neporavnane delnice po tržni ceni in nato ponovno izda delnice z nižjo dividendno stopnjo in s tem zmanjša stroške kapitala. Seveda je ta ista prilagodljivost prikrajšana za delničarje.

Financiranje z delniškim lastniškim kapitalom, bodisi navadnim ali prednostnim, znižuje razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja, ki ga vlagatelji in posojilodajalci štejejo kot znak za dobro vodeno poslovanje.

Slabosti prednostnih delnic

Prednostne delnice predstavljajo tudi slabost za vlagatelje in delničarje.

Vlagatelji ne morejo glasovati

Z vidika vlagatelja je glavna pomanjkljivost prednostnih delnic ta, da prednostni delničarji nimajo enakih lastniških pravic v družbi kot skupni delničarji. Pomanjkanje glasovalnih pravic pomeni, da družba ni lastnica prednostnih delničarjev, kakršna je do delničarjev lastniškega kapitala, čeprav zajamčena donosnost naložbe večinoma predstavlja to pomanjkljivost. Če pa se obrestne mere zvišajo, lahko fiksna dividenda, ki se zdi tako donosna, hitro izgleda kot manj ugodna, saj drugi vrednostni papirji s fiksnim donosom nastajajo z višjimi stopnjami.

Višji stroški kot dolg podjetja, ki ga izda izdajatelj

Glavna pomanjkljivost podjetij je višji stroški te vrste lastniškega kapitala glede na dolg.