Kako načrtovati trg za medvede

Nič ne traja večno in to vključuje bikove trge v zalogah. Sedanji se je začel deseto leto marca, zato bi morali vlagatelji iskati znake, da bo prihodnji, že zdavnaj trženjski medved kmalu. Nicholas Colas, soustanovitelj raziskave DataTrek, ponuja tri scenarije, kako se bo verjetno nadaljeval naslednji daljši upad, kot poroča MarketWatch. Ti scenariji so: hitra nesreča, dolgotrajen padec ali "ponastavitev cen", ki jo povzroči recesija. (Za več si oglejte tudi: Zaloge na 'Trčenje z nesrečami', obraz 40% padec .)

Hitro zruši

Ta scenarij bi bil podoben zlomu delnic leta 1987, v katerem je prišlo do nenadnega, silovitega padca cen delnic, pri čemer se je najslabši omejil na en trgovalni dan. Na podlagi njegove analize tržnih vrednosti delnic in obveznic v letu 1987 in danes Colas ocenjuje, da bi ponovitev leta 1987 pomenila padec trenutnega terminala P / E na indeksu S&P 500 (SPX) na približno 15, 4-kratni dobiček. Po njegovem mnenju bi indeks znižal indeks na vrednost 2.187, kar je 17, 9% pod zaostajanjem 12. aprila. Zlomu leta 1987 je sledil hiter dvig in zaloge so se v letu povečale, ugotavlja MarketWatch.

Dolgotrajni upad

Po drugem scenariju se ciklično prilagojeno razmerje med P / E (ali razmerjem CAPE) za S&P 500 od 1880-ih vrne na dolgoročno srednjo vrednost, kar je nekaj več kot polovico današnjega branja. Colas izračunava, da bi to indeks poslalo na vrednost 1.646, kar je 38, 2% pod zaključek 12. aprila. Kot bi se lahko obetali, bi S&P 500 postavil tam, kjer je bil septembra 2013, ki je bil kljub temu v letih 2007 in 2000 višji od vrhov, Colas pripoveduje MarketWatchu.

Napoveduje, da bi to odvzem cen trajalo od 12 do 18 mesecev. Od leta 1928 je bilo na Yardeni Research Inc. sedem upadov na trgu medvedov za 38, 2% ali več, vključno z medvedjim trgom 2007-09, na katerem je S&P 500 v 517 dneh padel za 56, 8%. Yardeni od leta 1928 šteje deset medvedjih trgov, ki so trajali 360 dni ali več.

Recesija "Ponastavitev cene"

To je najverjetnejši scenarij po Colasovem mnenju, ki temelji na poravnavi krivulje donosnosti, ki je običajno zgodnji opozorilni signal bližajoče se recesije. Analiza DataTrek kaže, da recesije običajno zmanjšajo dobiček podjetij za približno 20% do 30% na MarketWatch. Ob predpostavki, da je vrednotenje, večkratno za S&P 500, ostalo nespremenjeno, Colas ocenjuje, da če investitorji začnejo verjeti, da bo v naslednjih dveh letih prišlo do recesije, bi ta dinamika indeks poslala na približno 1.941 ali 27, 1% pod 12. aprila blizu. Seveda bo, če bodo vrednotene tudi popravljene navzdol, izguba še večja.

Scenarij za Doomsday

John Hussman, predsednik Hussmanovega investicijskega sklada in ga pogosto imenujejo "prerok usode", poziva k zmanjšanju 60% ali več trga, ki mu bo sledilo nič ali negativni donos, ki bo trajal desetletje ali več, po drugi zgodbi MarketWatch . Trg je označil za "prevrednoteno", zato se je pridružil nekdanjemu predsedniku zveznih rezerv Alanu Greenspanu in opozoril na upravljavca obvezniških sklada Billa Grossa, da je opozoril, da je denarna spodbuda, ki jo zagotavlja program, imenovan količinsko popuščanje, pretirano napolnila vrednosti sredstev in da bodo te spodbude enkrat spodletele se umakne. (Za več glej tudi: Velika nevarnost delnic je kolaps obveznic: Greenspan .)

Kaj storiti

Vprašanje o medvedjem trgu ni, če bo kdo prišel, ampak kdaj. Investitorja milijarderja Ray Dalio in Warren Buffett ponujata pravočasne nasvete. (Za več si oglejte tudi: Kaj storiti, ko zaloge posodijo: Dalio, Buffett .)

Kot rezultat, je hlapnost in vlagatelji na robu kot rezultat, The Wall Street Journal je ponudil več priporočil. Med njimi sta tudi diverzifikacija in zmanjšanje tveganja. (Za več si oglejte tudi: Stratege to Volatility-Doff your Portfolio .)

Finančni kolumnist Mark Hulbert je navedel raziskave, ki kažejo, da nizke volatilne zaloge pogosto presegajo trg. Priporoča tudi nekaj zalog, ki ustrezajo temu profilu. (Za več glej tudi: 10 Zalog z nizko volatilnostjo za prostoživeče trge .)

Medtem pa nedavna sprememba nestanovitnosti zahteva ponovno razmislek o naložbenih strategijah. Poročilo v Barronovi ponudbi podrobnosti. (Za več si oglejte tudi: Strategije delnic za zelo nestanoviten trg .)