Mednarodni model določanja cene kapitala (CAPM)
Mednarodni model določanja cen kapitalskih naložbenih sredstev (ICAPM) je finančni model, ki razširi koncept modela določanja vrednosti kapitalskih sredstev (CAPM) na mednarodne naložbe. Za določitev stopnje donosa, ki jo vlagatelji zahtevajo za določeno stopnjo tveganja, se uporablja standardni model CAPM cen. Mednarodna različica modela CAPM se pri proučevanju naložb v mednarodno okolje uporablja za vključitev valutnih tveganj (običajno z dodatkom premije za tveganje v tuji valuti), kadar gre za več valut.
Ključni odvzemi
- Mednarodni model oblikovanja cen kapitalskih naložb (CAPM) je finančni model, ki uporablja tradicionalno načelo CAPM pri mednarodnih naložbah.
- Mednarodni CAPM pomaga določiti, kako donosni vlagatelji iščejo določeno stopnjo tveganja, vključno s tujimi tveganji, povezanimi z različnimi valutami.
- CAPM je bil oblikovan na podlagi predpostavke, da bi morali vlagatelji dobiti nadomestilo za čas, v katerem imajo naložbe, in tveganje, ki ga prevzamejo za naložbe.
- Mednarodni CAPM presega standardno CAPM z izravnavo vlagateljev zaradi njihove izpostavljenosti tujim valutam.
Razumevanje mednarodnega modela določanja cene kapitala (CAPM)
CAPM je metoda za izračun pričakovanih naložbenih tveganj in donosov. Ekonomist in dobitnik Nobelove nagrade za spomin William Sharpe je model razvil leta 1990. Model kaže, da bi moral biti donosnost naložbe enak njenim stroškom kapitala in da je edini način za večjo donosnost prevzemanje večjega tveganja. Vlagatelji lahko s CAPM ocenijo privlačnost potencialnih naložb. Obstaja več različnih različic CAPM, med katerimi je samo ena mednarodna CAPM.
Mednarodni CAPM v primerjavi s standardnim CAPM
Za izračun pričakovane donosnosti sredstva glede na njegovo tveganje v standardni CAPM uporabite naslednjo enačbo:
Kje:
- r f = stopnja brez tveganja
- β a = Beta vrednostnega papirja
- r m = Pričakovani donos na trgu
CAPM temelji na osrednji ideji, da je treba vlagatelje izravnati na dva načina: časovno vrednost denarja in tveganje. V zgornji formuli je časovna vrednost denarja predstavljena s stopnjo brez tveganja (r f ); s tem kompenzirajo vlagatelji, ker sčasoma privežejo denar v katero koli naložbo (v nasprotju z ohranjanjem v bolj dostopni, tekoči obliki).
Stopnja brez tveganja je na splošno donosnost državnih obveznic, kot so državne blagajne. Druga polovica formule CAPM predstavlja tveganje, saj izračuna znesek nadomestila, ki ga mora vlagatelj prevzeti več tveganja. To se izračuna tako, da se upošteva ukrep tveganja (beta), ki primerja donos sredstva na trg sčasoma in tržno premijo (r m - r f ), kar je donosnost trga, zmanjšana za stopnjo brez tveganja.
V mednarodni CAPM so vlagatelji poleg tega, da dobijo nadomestilo za časovno vrednost denarja in premijo za odločitev o prevzemu tržnega tveganja, nagrajeni tudi za neposredno in posredno izpostavljenost tuji valuti. ICAPM omogoča vlagateljem, da obvladujejo občutljivost na spremembe v tuji valuti, ko imajo vlagatelji sredstvo.
ICAPM je nastal zaradi nekaterih težav, s katerimi so se vlagatelji srečevali s CAPM, vključno s predpostavkami o transakcijskih stroških, brez davkov, možnosti zadolževanja in posojanja po stopnji brez tveganj, vlagateljev pa ni tvegano. Veliko teh ne velja za scenarije iz resničnega sveta.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.