Internet Bubble
Internetni mehurček je špekulativni mehurček, ki se je razvil po popularizaciji svetovnega spleta leta 1991. Manija je bila del širšega tehnološkega mehurčka, ki je privedel do množičnih prevelikih naložb v telekomunikacije in IT infrastrukturo. Ta naložbena naglica je povzročila eksponentno rast in poznejši propad Nasdaq-a, trga ameriških tehnoloških zalog.
Ključni odvzemi
- Internetni balon je bil v veliki meri rezultat nove, slabo razumljive komercialne priložnosti, ki jo je predstavila popularizacija svetovnega spleta.
- Številni vlagatelji, vključno z institucionalnimi vlagatelji, niso bili prepričani, kako ceniti nova podjetja s poslovnimi modeli, ki temeljijo na spletnih dejavnostih.
- Na morebitni skok internetnega mehurčka so močno vplivale akcije Zveznih rezerv in zlasti Alana Greenspana.
Razumevanje internetnega mehurčka
Ena od značilnosti internetnega mehurčka je bila nezaupanje vlagateljev neupravičenosti glede preživetja številnih poslovnih modelov dot-com. V tem novem gospodarstvu je podjetje moralo imeti samo ".com" v svojem imenu, da so po prvotni javni ponudbi (IPO) hitro povišale cene delnic, čeprav bi še morale ustvariti dobiček, ustvariti kakršen koli pozitiven denarni tok oz. celo prinašajo kakršne koli prihodke.
Ker je bilo mnenje, da tradicionalnih metod vrednotenja ni mogoče uporabiti za internetne zaloge z novimi poslovnimi modeli in negativnimi zaslužki in denarnim tokom, so vlagatelji dajali premijo na rast, tržni delež in učinke na omrežje. Ker so se vlagatelji osredotočili na meritve vrednotenja, kot je cena na prodajo, se je veliko internetnih podjetij za povečanje prihodkov zateklo k agresivnemu računovodstvu.
Ko so kapitalski trgi metali denar v ta sektor, so se start-upi borili, da bi postali hitri. Podjetja brez lastniške tehnologije so opustila davčno odgovornost in zapravili bogastvo za trženje, da bi ustanovili blagovne znamke, ki bi se razlikovale od konkurence. Nekateri začetniki so za oglaševanje porabili kar 90% svojega proračuna.
Vrhunec internetnega mehurčka
V Nasdaq so leta 1997 začeli pritekati rekordni zneski kapitala. Do leta 1999 je bilo 39% vseh naložb tveganega kapitala namenjenih internetnim podjetjem. Tistega leta je bilo 295 od 457 IPO povezanih z internetnimi podjetji, v prvem četrtletju leta 2000 jih je bilo 91. Znak visoke vode je bil januarja 2000 megamerger AOL Time Warner, kar bi postalo največja napaka združitve v zgodovini.
Venture kapitalisti, investicijske banke in borznoposredniške hiše so bili obtoženi, da goljufajo delnice dot-com, da bi lahko nakazali val IPO-jev. Toda Greenspan-Put je bil kriv tudi za internetni mehurček.
Internetni mehurček izpolnjuje neracionalno bogastvo
Predsednik zvezne skupščine Alan Greenspan je 5. decembra 1996 opozoril trge na njihovo neracionalno bogastvo. Toda denarne politike ni poostril do pomladi 2000, potem ko so banke in posredniki porabili presežno likvidnost, ki jo je Fed ustvaril pred napako Y2K za financiranje internetne zaloge. Potem ko je na ogenj natočil bencin, Greenspan ni imel druge izbire, kot da razbije mehurček.
Nato je prišlo do padca indeksa Nasdaq, ki se je med letoma 1995 in 2000 petkrat dvignil, z vrha 5, 048, 62 10. marca 2000, 4. oktobra 2002 na 1, 139, 90, kar je 76, 81%. Konec leta 2001 se je večina delnic zalog pocenila. Tudi cene delnic tehnoloških zalog modrih čipov, kot so Cisco, Intel in Oracle, so izgubile več kot 80% svoje vrednosti. 15 let bi trajalo, da Nasdaq ponovno doseže vrhunec dot-com, kar je storil 23. aprila 2015.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.