Kako preprečujejo trgovanje z notranjimi informacijami v korporacijah

Podjetja in regulatorji poskušajo preprečiti trgovanje z notranjimi informacijami, da bi zagotovili celovitost trgov in ohranili ugled. Vendar pa ni vse trgovanje z notranjimi informacijami nezakonito. Direktorji, zaposleni in uprava podjetja lahko s posebnim znanjem kupujejo ali prodajo delnice družbe, če te transakcije razkrijejo Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC); ti posli se nato razkrijejo javnosti.

Trgovanje z notranjimi informacijami postane nezakonito, ko zaposleni ali predstavniki podjetja na primer svojim prijateljem, družinam ali upraviteljem skladov dajo materialne nejavne informacije. Drug način, do katerega lahko pride do trgovanja z notranjimi informacijami, je, če zaposleni, ki niso družbe, na primer vladni regulatorji ali računovodske družbe, odvetniške družbe ali posredniki, od svojih strank pridobijo pomembne nejavne informacije in te podatke uporabijo za svojo korist.

Kako regulatorji preprečujejo trgovanje z notranjimi informacijami

Vlada poskuša preprečiti in odkriti trgovanje z notranjimi informacijami s spremljanjem trgovalne aktivnosti na trgu. SEC spremlja trgovalne aktivnosti, zlasti okoli pomembnih dogodkov, kot so objave dobička, prevzemi in drugi dogodki, pomembne za vrednost družbe, ki lahko bistveno premakne njihove cene delnic. Ta nadzor lahko odkrije velike in nepravilne trgovine okoli teh pomembnih dogodkov in privede do preiskav, ali so bili posli zakoniti ali pa so bili posredovani notranji podatki tistim, ki so sklenili trgovanje.

Pritožbe trgovcev, ki izgubijo znatne vsote na velikih poslih, je še en način, s katerim regulatorji preprečijo in začnejo preiskave trgovanja z notranjimi informacijami. Ko trgovci v notranjosti pogosto poskušajo v največji možni meri izkoristiti svoje notranje informacije, se pogosto obrnejo na trge z možnostmi, kjer lahko učinkovito izkoristijo svoje posle in povečajo donos. Če trgovec ima posebno znanje, da podjetje pridobiva, lahko ta trgovec kupi veliko število klicnih opcij na zalogi; podobno, če trgovec pred kakršno koli objavo ve, da bo podjetje poročalo o zaslužku precej pod oceno Wall Streeta, potem lahko ta trgovec zasede veliko mesto v danih možnostih. Takšni posli pred velikimi dogodki lahko regulatorjem signalizirajo, da nekdo trguje z notranjimi informacijami; velike izgube vlagateljev brez pomembnih nejavnih informacij na drugem koncu teh poslov tudi povzročajo, da se ti vlagatelji oglasijo in poročajo o nenavadnih donosov.

Regulatorji prav tako preprečujejo in odkrivajo trgovanje z notranjimi informacijami z notranjimi informacijami s poznavanjem trgovanja na pomembnih nejavnih informacijah. SEC dobi nasvete od prijaviteljev, ki se seznanijo z vedenjem, da ljudje trgujejo s takšnimi informacijami. Žvižgači so lahko zaposleni v zadevnem podjetju ali pa zaposleni pri dobaviteljih, strankah ali servisnih podjetjih podjetja. Prijavitelji nepravilnosti spodbujajo, da se po zakonu oglasijo z 10 do 30% glob, zbranih zaradi uspešnega pregona trgovanja z notranjimi informacijami. Mediji ali agencije za samoregulacijo, kot je regulatorni organ finančne industrije (FINRA), so lahko tudi začetni viri za SEC, ko začne preiskavo trgovanja z notranjimi informacijami.

Kako podjetja preprečujejo trgovanje z notranjimi informacijami

Preden se stopnjuje na vladno raven, podjetja sprejmejo več ukrepov za preprečevanje trgovanja z notranjimi vrednostmi znotraj svojih vrednostnih papirjev. Nekatera podjetja imajo čas odpovedi, ko uslužbencem, direktorjem in drugim imenovanim osebam ni dovoljeno kupovati vrednostnih papirjev podjetja, običajno okoli objav o dobičku. Podjetje lahko od uradnikov, direktorjev in drugih zahteva tudi, da s svojim glavnim pravnim uradnikom (CLO) opravijo nakup ali prodajo vrednostnih papirjev družbe, da se izognejo navzkrižju interesov ali kršitvi zakonodaje o vrednostnih papirjih.

Poleg teh ukrepov podjetja običajno izvajajo izobraževalni program za svoje zaposlene, v katerem se naučijo, kako se izogniti sodelovanju pri trgovanju z notranjimi informacijami ali izmenjavi gradiva z nejavnimi informacijami. Zaposleni se lahko na primer naučijo, kaj se šteje za materialno in kaj nejavnega, poleg tega, da se naučijo, da tujim strankam ne razkrijejo informacij, povezanih z zaslužkom, prevzemi, varnostnimi ponudbami ali sodnimi spori.