10 tveganj, s katerimi se sooča vsaka zaloga
Pri naložbah obstaja veliko tveganj za posamezne sektorje in celo za podjetja. V tem članku pa bomo pogledali nekaj univerzalnih tveganj, s katerimi se sooča vsaka delnica, ne glede na njeno poslovanje.
VODENJE: Tveganje in diverzifikacija
Tveganje cene blaga
Tveganje spremembe cen blaga je preprosto tveganje nihanja cen blaga, ki vpliva na podjetje. Podjetja, ki prodajajo blago, imajo koristi, ko cene naraščajo, a trpijo, ko padejo. Podjetja, ki uporabljajo blago kot vložke, vidijo nasproten učinek. Vendar pa se celo podjetja, ki nimajo nič skupnega z blagom, soočijo s tveganjem. Ko se cene proizvodov povečujejo, se potrošniki ponavadi obdržijo pri porabi, kar vpliva na celotno gospodarstvo, vključno s storitvenim gospodarstvom. (V zvezi z branjem glejte cene blaga in gibanje valut. )
Tveganje za naslov
Glavno tveganje je tveganje, da bodo zgodbe v medijih škodile podjetju. Z neskončnim hudournikom pranje novic po vsem svetu nobeno podjetje ni varno pred naslovnimi tveganji. Na primer, novice o jedrski krizi v Fukušimi so leta 2011 kaznovale zaloge s kakršnimi koli povezanimi posli, od rudarjev urana do ameriških gospodarskih družb z jedrsko energijo v njihovem omrežju. Košček slabih novic lahko povzroči povratne učinke na trgu določenega podjetja ali celotnega sektorja, pogosto obojega. Slabe novice večjega obsega - na primer dolžniška kriza v nekaterih državah evroobmočja v letih 2010 in 2011 - lahko kaznujejo celotna gospodarstva, kaj šele zaloge in imajo oprijemljiv učinek na svetovno gospodarstvo.
Tveganje ocene
Tveganje ocenjevanja se pojavi vsakič, ko podjetje prejme ali ohrani številko. Vsako podjetje ima zelo pomembno številko, kolikor gre za njegovo bonitetno oceno. Bonitetna ocena neposredno vpliva na ceno, ki jo bo podjetje plačalo za financiranje. Vendar imajo podjetja, s katerimi se trguje na javnem trgu, še eno številko, ki je pomembna, če ne več kot bonitetna ocena. To število je ocena analitikov. Zdi se, da bi kakršne koli spremembe ocene analitikov na zalogi imele velik vpliv na trg. Ti premiki ocen, bodisi negativni bodisi pozitivni, pogosto povzročajo nihanja, ki so veliko večja, kot je upravičeno zaradi dogodkov, zaradi katerih so analitiki prilagodili svoje ocene. (Za povezano branje glejte Kaj je bonitetna ocena podjetja? )
Tveganje zastarelosti
Tveganje z zastarelostjo je tveganje, da gre podjetje v smer dinozavra. Zelo malo podjetij živi na 100, in nobeno od njih ne doseže tako zrele starosti, če se drži istih poslovnih procesov, s katerimi je začelo. Največje tveganje za zastaranje je, da lahko nekdo najde način, kako narediti podoben izdelek po nižji ceni. Ko bo svetovna konkurenca čedalje bolj tehnološko obvladljiva in se bo vrzel v znanju manjšala, se bo sčasoma tveganje za zastaranje povečalo.
Tveganje zaznavanja
Tveganje zaznavanja je tveganje, da revizor, program skladnosti skladnosti, regulator ali drug organ ne najde trupel, zakopanih na dvorišču, dokler ne bo prepozno. Ne glede na to, ali gre za vodenje podjetja, ki je poskušal denar iz podjetja, nepravilno naveden zaslužek ali kakršno koli drugo vrsto finančnih shenaniganov, bo tržno računanje prišlo, ko bodo novice prišle na vrsto. S tveganjem odkrivanja je škodo na ugledu podjetja težko popraviti - in celo mogoče je, da si podjetje nikoli ne bo opomoglo, če bi bila finančna prevara razširjena (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's in tako naprej). (V zvezi z branjem glejte Odkrivanje goljufij s finančnimi izkazi. )
Zakonodajno tveganje
Zakonodajno tveganje se nanaša na predhodni odnos med vlado in podjetjem. Zlasti obstaja tveganje, da bodo vladni ukrepi omejili korporacijo ali industrijo in s tem negativno vplivali na deleže vlagateljev v tem podjetju ali panogi. Dejansko tveganje je mogoče uresničiti na več načinov - protimonopolna tožba, novi predpisi ali standardi, posebni davki in tako naprej. Zakonodajno tveganje se glede na panogo razlikuje, vendar jih ima vsaka industrija.
Teoretično vlada deluje kot hrustanec, s katerim preprečuje, da bi se interesi podjetij in javnosti medsebojno brusili. Vlada ukrepa, ko poslovanje ogroža javnost in se zdi, da se ne želi sam regulirati. V praksi vlada običajno preveč zakonodajno zakonodajo. Zakonodaja povečuje javno podobo pomena vlade in daje javnosti posamezne kongresnike. Te močne spodbude povzročajo veliko več zakonodajnega tveganja, kot je resnično potrebno.
Tveganje inflacijskega tveganja in obrestnih mer
Ti dve tveganji lahko delujeta ločeno ali v tandemu. Tveganje obrestne mere se v tem okviru preprosto nanaša na težave, ki jih povzročajo naraščajoče obrestne mere za podjetja, ki potrebujejo financiranje. Ker njihovi stroški naraščajo zaradi obrestnih mer, jim je težje ostati v podjetju. Če se ta porast stopenj dogaja v času inflacije, naraščajoče stopnje pa so pogost način boja proti inflaciji, bi lahko podjetje verjetno videlo, da se bodo njegovi stroški financiranja povečali, saj se vrednost dolarjev, ki jih prinaša, zmanjšuje. Čeprav je ta dvojna past manj pomembna za podjetja, ki lahko prenesejo višje stroške naprej, inflacija prav tako blaži učinek na potrošnika. Zvišanje obrestnih mer in inflacije v kombinaciji s šibkim potrošnikom lahko privede do šibkejšega gospodarstva in v nekaterih primerih do stagflacije. (Naučite se, katera orodja potrebujete za obvladovanje tveganja, ki ga povzroča spreminjanje obrestnih mer. Za več informacij glejte Upravljanje tveganja obrestne mere. )
Tveganje modela
Modelno tveganje je tveganje, da so predpostavke, na katerih temeljijo gospodarski in poslovni modeli, znotraj gospodarstva napačne. Ko se modeli izmuznejo, se podjetja, ki so odvisna od pravilnih modelov, poškodujejo. To začne domino učinek, kjer se ta podjetja borijo ali ne uspejo, in posledično škodijo podjetjem, odvisno od njih in tako naprej. Hipotekarna kriza 2008–2009 je bila odličen primer, kaj se zgodi, ko modeli, v tem primeru model izpostavljenosti tveganju, ne dajejo resnične predstave o tem, kaj naj bi merili.
Spodnja črta
Zalog ni posel ali tveganje. Čeprav se vsaka delnica sooča s temi univerzalnimi tveganji in dodatnimi tveganji, ki so značilna za njihovo poslovanje, jih lahko naložbe še vedno močno odtehtajo. Kot vlagatelj je najboljše, kar lahko storite, da veste, kakšna so tveganja pred nakupom, in morda v obdobjih tržnih pretresov obdržite steklenico viskija in stresno žogo.