Nakup v zalogah pridobiva pod površjem

Na trgu je bil teden vračanja. Je bolan ali se samo igra mrtev? Slišali ste za oposum "igranje mrtvih." Mislil sem, da je to nekaj prostovoljnega. Če grozi, pade čez in strmi v vesolje. Zamahne, ustavi dihanje, izprazni črevesje, stisne jezik in slini. S tem, da ga pokukate, se ne bo pomaknil. Videti je mrtva in pade v katatonično stanje, ki ga povzroča strah.

"Igranje possum" sploh ni dejanje. Ko se to zgodi, žival ne čuti bolečin in nima refleksov. Škrlatnik se ne bo odzval, ne glede na to, kaj se mu naredi - bodisi ga je pretepel, ugriznil ali so mu zlomljene kosti. Mnoge živali ne marajo mrtvega plena, zato obupajo in nadaljujejo.

Torej, ali se bo trg prevrnil ali se samo igra mrtev? Začnimo s predstavo prejšnjega tedna:

Na površini je grdo. A poglejmo, kaj se je v resnici zgodilo. Če pogledate različne indekse zgoraj, boste videli obrambne sektorje, ki zbirajo kapital. Nepremičnine, gospodarske javne službe, energija in zdravstvena oskrba so bili edini pozitivni. Vaša prva misel je lahko: to je tveganje, varnostno vrtenje. Toda če pogledate bližje, boste morda opazili trend.

Rast je jasno presegla vrednost in S&P 500 je presegel industrijsko povprečje Dow Jones. Da, indeks Russell 2000, visok za rast, je bil najšibkejši od velikih ameriških indeksov. Toda znotraj Russella se je zgodilo

Kaj pa tisti let do nepremičnin in gospodarskih javnih služb? No, ne pozabimo, da je Fed znižal stopnje za 25 bazičnih točk. Tradicionalno so znižanja tečajev dobra za zaloge. Toda trg je želel več, zato so vlagatelji "prodali dobro novico".

Ko se stopnje znižujejo, vlagatelji iščejo drugje. Gospodarski in nepremičninski sektorji običajno prinašajo visoke donose. Komunalne storitve so varnejše zaloge z močno zgodovino dividend, nepremičninske zaloge, zlasti skladi za naložbe v nepremičnine (REITs), pa morajo pravno zahtevati, da v obliki dividend razdelijo med 75% in 90% svojega dobička.

Hudič je v podrobnostih, podrobnosti o indeksu pa ne kažejo veliko skrbi. Zdaj veste, da je naslednje mesto, ki ga ponavadi pogledam, da vidim, ali je bilo veliko velikega denarja. Prejšnji teden je bila cela lotta nada, ko je šlo za prodajo, zato me ne skrbi. V resnici je bilo zdravo nakupovanje pod tako šibko tržno površino. Bilo je 193 nakupov in 59 prodaj - več kot 3: 1. Poglej:

Kljub -1, 1-odstotnemu indeksu uspešnosti sektorja so nakupi finančnikov. V zdravstvu, energetiki, javnih storitvah, tehniki, industriji in nepremičninah so vsi videli dober nakup v šibkem traku. In ko je trg videti bolan, bi morali videti prodajo. Sploh ne vidim nič omembe vrednega.

"Ampak počakaj!" praviš, "Če je na tej tabeli vneto mesto, so polprevodniki. Mislim, poglejte to: -2, 66% v tednu. Yuck!" Toda preden se spustiš na semiš, si poglejmo tam. Indeks PHLX Semiconductor je zagotovo potonil, toda ta prostor je v zadnjem času doživel veliko nakupov.

Dejansko nas je prodajalec sklada za tehnologijo, medije in telekomunikacije (TMT) prosil, naj pogledamo, kam se v sektor in denar izseli velik denar. Naredili smo podrobno poročilo za zadnja dva tedna dejavnosti do nivoja zalog, vendar je hitro in umazano povzeto v tej tabeli:

Najprej boste opazili, da je v TMT zadnja dva tedna več nakupov kot prodanih. Videli boste tudi veliko rotacijo programske opreme v polprevodnike. Zunanja prodaja se je iz programske opreme preselila v semiške programe. To je dolgoročno jemanje dobička. Ta denar se je preselil v skupino, ki je bila nekaj časa pod pritiskom.

Končno je tu še zaupanja vreden indeks velikega denarja. Zdi se, da se velik denar giblje v zalogah za celoten trg, ki se sčasoma zgladi. Pomaga nam spoznati trend vlaganj na trg največjih vlagateljev na trg ali iz njega. No, ta stvar se je močno odbila od ključne ravni. Ponavadi, ko indeks pade pod 45%, lahko pričakujemo nižje tržne cene. No, govorite o ponaredku o glavi: v zelo kratkem času se je povzpel na 64, 5%. To pomeni samo eno in eno stvar: velik denar kupuje zaloge - hitro.

Kar je nekakšen trg mehko, se mi zdi pavza. Mislim, da trg diha pred nogo višje. Globalna pravična klima še vedno trdno postavlja ZDA kot najboljše. Tečaji še naprej upadajo, lastniški kapital pa postaja še privlačnejši. Nikjer drugje ne gre.

Peter Lynch je upravljal sklad Magellan pri Fidelity Investments med leti 1977 in 1990. Povprečno je dosegel 29, 2-odstotno letno donosnost, kar je več kot podvojilo tržni indeks S&P 500 in ga naredilo za najuspešnejši vzajemni sklad na svetu. Medtem so sredstva v upravljanju šla z 18 milijonov na 14 milijard dolarjev. Verjetno ve kaj ali dve o zalogah. Dejal je: "Pravi ključ do zaslužka v zalogah je, da se jih ne ustrašimo."

Spodnja črta

Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Šibki trgi lahko ponudijo prodajo zalog, če je investitor potrpežljiv.

Razkritje: Avtor nima nobene pozicije v nobeni zalogi, ki je bila omenjena ob objavi.

Izjava o odgovornosti za naložbene raziskave