Naložbe, ki jih vodijo odgovornosti (LDI)
Naložba, ki temelji na obveznostih, sicer znana kot naložba, ki temelji na obveznostih, je predvsem usmerjena v pridobivanje dovolj sredstev za kritje vseh tekočih in prihodnjih obveznosti. Ta vrsta naložb je pogosta pri obravnavanju pokojninskih načrtov z določenimi zaslužki, saj se v njih obveznosti precej pogosto dvignejo v milijarde dolarjev, kjer je največji pokojninski načrt.
Razumevanje naložb, ki jih vodijo odgovornosti (LDI)
Obveznosti pokojninskih načrtov z določenimi zaslužki, nakopičene kot neposredni rezultat zajamčenih pokojnin, ki so namenjene zagotavljanju ob upokojitvi, so v popolni poziciji, da izkoristijo naložbe, ki jih vodijo obveznosti. Naložbeno odgovornost pa je zdravljenje, ki ga lahko uporabijo številne stranke.
Ključni odvzemi
- Naložbe, ki jih vodijo obveznosti, se običajno uporabljajo v pokojninskih načrtih z določenimi zaslužki ali drugih načrtih s fiksnim donosom za kritje tekočih in prihodnjih obveznosti s prevzemi sredstev.
- Splošni pristop k naložbenim načrtom, ki temeljijo na obveznostih, je minimiziranje in upravljanje tveganj odgovornosti, ki mu sledi ustvarjanje donosnosti sredstev.
Naložbe, ki jih vodijo odgovornosti za posamezne stranke
Za upokojenca se uporaba strategije LDI začne z oceno višine dohodka, ki ga bo posameznik potreboval za vsako prihodnje leto. Ves potencialni dohodek, vključno s prejemki socialne varnosti, se odšteje od letnega zneska, ki ga upokojenec potrebuje, kar pomaga določiti znesek denarja, ki ga bo moral upokojenec umakniti iz svojega pokojninskega portfelja, da doseže letno ugotovljeni dohodek. Letni umiki nato postanejo obveznosti, na katere se mora osredotočiti strategija LI. Portfelj upokojencev mora vlagati na način, ki posamezniku zagotavlja potrebne denarne tokove za izpolnitev letnih dvigov, obračunavanje občasne porabe, inflacije in drugih naključnih stroškov, ki nastanejo skozi vse leto.
Naložbe, ki jih vodijo pokojninski skladi
Pri pokojninskem skladu ali pokojninskem načrtu, ki uporablja strategijo NTI, je treba osredotočiti na sredstva pokojninskega sklada. Natančneje bi se morali osredotočiti na zagotovila upokojencev in zaposlenih. Ta zagotovila postanejo obveznosti, ki jih mora strategija usmeriti. Ta strategija neposredno nasprotuje naložbenemu pristopu, ki svojo pozornost usmerja na premoženjsko stanje v bilanci stanja pokojninskih skladov.
Ni enega dogovorjenega o pristopu ali opredelitvi za posebne ukrepe, sprejete v zvezi z NTI. Upravitelji pokojninskih skladov pogosto uporabljajo različne pristope v okviru strategije LDI. Vendar imajo na splošno dva cilja. Prva je obvladovanje ali zmanjšanje tveganja zaradi obveznosti. Ta tveganja segajo od spremembe obrestnih mer do valutne inflacije, ker neposredno vplivajo na stanje financiranja pokojninskega načrta. V ta namen podjetje lahko načrtuje trenutne obveznosti v prihodnost, da bo določilo primeren podatek za tveganje. Drugi cilj je ustvariti donos iz razpoložljivih sredstev. Na tej stopnji lahko podjetje poišče lastniške ali dolžniške instrumente, ki ustvarjajo donosnost sorazmerno z ocenjenimi obveznostmi.
Številne ključne taktike se zdi, da se ponavljajo v okviru strategije LDI. Zavarovanje pred tveganjem je pogosto delno ali v celoti vključeno, da bi blokiralo ali omejilo izpostavljenost sklada inflaciji in obrestnim meram, saj ta tveganja pogosto izgubijo sposobnost sklada, da izpolni obljube, ki jih je dal članom.
V preteklosti so se obveznice pogosto uporabljale za delno varovanje pred obrestnimi tveganji, vendar se strategija LDI osredotoča na uporabo zamenjav in drugih izvedenih finančnih instrumentov. Ne glede na uporabljeni pristop običajno sledi "drseči poti", katere cilj je zmanjšati tveganja - kot so obrestne mere - sčasoma in doseči donose, ki ustrezajo ali presegajo rast pričakovanih obveznosti pokojninskega načrta.
Primeri strategij za LDI
Če vlagatelj potrebuje dodatnih 10.000 dolarjev prihodka, ki ga presegajo plačila socialnega zavarovanja, lahko izvaja strategijo LDI z nakupom obveznic, ki bodo letno plačevale obresti vsaj 10.000 USD.
Kot drugi primer razmislite o primeru pokojninskega podjetja, ki mora ustvariti 5-odstotni donos za sredstva v svojem portfelju. Najlažja možnost za podjetje je naložiti sredstva, ki jih ima na voljo, v kapitalsko naložbo, ki ustvarja zahtevane donose. Lahko pa uporabi LDI pristop, da oceni razdelitev svoje naložbe v dve skupini.
Prva je instrument z donosom z določenimi zaslužki za konsistentne donose (kot strategija za zmanjšanje odgovornosti za tveganje), preostali znesek pa preide v kapitalski instrument za ustvarjanje donosov iz sredstev. Ker je cilj strategije LDI zajeti sedanje in prihodnje tveganje odgovornosti, se teoretično lahko zgodi, da se ustvarjeni donosi sčasoma premaknejo v vedro s stalnim dohodkom.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.