Buffett opozarja vlagatelje, naj se izogibajo izposojanju denarja za nakup zalog

Legendarni vlagatelj Warren Buffett je v zadnjem pismu delničarjem Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) jasno povedal, da ni ljubitelj marž, niti posojil, ki se uporabljajo za nakup delnic. In komentarji milijarderja ne bi mogli priti niti minute prehitro. Vlagatelji so nabrali rekordnih 642, 8 milijarde dolarjev marž, kar je najvišja raven od Dotcom Bubble, kar je poslabšalo nedavni popravek in grozi, da bodo okrepili prihodnje razprodaje, poroča The Wall Street Journal. Kar zadeva maržni dolg, je Buffett dejal za CNBC: "Tudi če so vaša posojila majhna in vaše pozicije ne bo takoj ogroženo s padajočim trgom, bo vaš um morda zgrožen zaradi strašljivih naslovov in zadihanih komentarjev. In neurejen um ne bo sprejeti dobre odločitve. "

Velika tveganja

Veliko tveganje je, da se delnice zastavijo kot zavarovanje teh posojil, in ko vrednost tega zavarovanja pade v tržni padec, se posojilojemalci soočijo s tistimi, ki so znani kot pozivi v maržo, in jih prisilijo k prodaji delnic, ugotavlja časopis. To posledično pošilja cene še nižje, kar sproži dodatne kroge marž klicev, ki jim sledi še večja prodaja.

To se je zgodilo med zadnjim popravkom trga, ki je razburil toliko vlagateljev. Dejansko indeks anksioznosti Investopedia (IAI) kaže, da milijoni bralcev po vsem svetu ostajajo izjemno zaskrbljeni zaradi trgov z vrednostnimi papirji, nedvomno pa je zaskrbljen tudi skrb glede marže.

Dotcom Bubble znova

Na podlagi podatkov iz leta 1980 je neto maržni dolg v letu 2017 dosegel rekordnih 1, 31% celotne vrednosti delnic, s katerimi se trguje na newyorški borzi (NYSE), na podlagi analize Goldman Sachs Group Inc. (GS), ki jo navaja časopis. Prejšnja višina, za oba vira, je bila med Dotcom Bubblejem, ki se je začel izgubljati v letu 2000, 1, 27%. Tako kot je imel nakup delnic za maržo vlogo pri podpiranju tega tržnega razcveta, so tudi kaskadne klice v marži prispevale k okrepitvi kasnejše Dotcom Crash .

"Najmočnejši argument proti zadolževanju"

Buffett v svojem pismu delničarjem navaja lastne izkušnje z Berkshire-jevimi delnicami kot "najmočnejši argument, ki ga lahko navedem, da bom kadarkoli uporabil izposojen denar za lastne delnice", navaja CNBC. Ko je Buffett leta 1964 prevzel Berkshire, je bila vrednost zalog približno 19, 00 USD. Njegova uvodna cena je bila 26. februarja 311.240, 00 dolarjev, kar pomeni, da bi bil vsak dolar, vložen v letu 1964, vreden neverjetnih 16.381, 05 USD. (Za več si oglejte tudi: Če ste investirali takoj po IPO Berkskire Hathaway .)

Toda Buffett poudarja, da to ni bila gladka vožnja navzgor in da so vlagatelji, ki so kupili delnice njegovega podjetja z maržnim dolgom, zagoreli. V naslednjih letih je Buffett dejal, da je Berkshirejeva zaloga preživela štiri obdobja, v katerih je močno upadala: 59% v letih 1973-1975, 37% v letu 1987, 49% v letih 1998-2000 in 51% v obdobju 2008-2009 . "Preprosto ni mogoče povedati, kako daleč lahko zaloge padejo v kratkem obdobju, " piše, navaja CNBC. Vlagatelji, ki so kupili Berkshire na robu, bi morali v teh padajočih razmerah likvidirati veliko, če ne celo vseh lastniških deležev, da bi izpolnili pozive za maržo in tako izpustili spektakularne prihodnje dobičke.

"Družba [Berkshire] je v zadnjih 53 letih pridobila vrednost tako, da je ponovno investirala svoj zaslužek in pustila, da složljive obresti delajo svojo čarovnijo, " piše tudi Buffett, ponovno na CNBC. Vedno resničen je tudi opozoril, da bodo v naslednjih 53 letih verjetno padci podobnih zgoraj omenjenih delnic, ki so podobni tistim, ki so bili zgoraj omenjeni. "Luč lahko kadar koli preide iz zelene v rdečo, ne da bi se ustavila na rumeno, " je opazil.