Obvezna kabriolet
Obvezna konvertibilna obveznica je vrsta konvertibilne obveznice, ki ima potrebno funkcijo pretvorbe ali odkupa. Na pogodbeni datum pretvorbe ali pred njim mora imetnik obvezni pretvorljivi pretvoriti v osnovni osnovni stalež.
Obvezen pojasnjen kabriolet
Obstajata dva pogosta načina, kako lahko podjetje zbere kapital - izdaja lastniškega kapitala ali izdaja dolga. Ko podjetje izda lastniški kapital, so njegovi stroški lastniškega kapitala dividende delničarjem. Niso pa vsa podjetja izplačala dividend, v tem primeru pa delničarji pričakujejo donosnost naložbe, določeno z apreciacijo kapitala v ceni delnice. Stroški dolga za izdajo dolga ali obveznic so občasna plačila obresti, ki jih je treba izvesti imetnikom obveznic. Odločitev podjetja o tem, kako zbrati denar za financiranje kapitalskih projektov, je odvisna od dostopnosti ali stroškov vsake izdaje vrednostnega papirja.
Včasih podjetja zrežejo iz čistega dolga ali izdaj lastniškega kapitala, da bi pridobila prilagodljivost pri prilagajanju kapitalske strukture ali znižala stroške kapitala. Družba se lahko odloči za izdajo dolga, če splošni tržni pogoji niso ugodni izdaji lastniškega kapitala ali če bi tradicionalna izdaja lastniškega kapitala v nasprotnem primeru povzročila močan tržni pritisk na ceno obstoječih delnic na trgu. V tem primeru ima lahko izdan dolg obvezno konvertibilno funkcijo, ki bo omogočila, da se dolg pretvori v kapital v ugodnejšem času. Obveznica z obvezno konvertibilno funkcijo bo v času izdaje poudarjena na zaupniškem papirju.
Obvezen kabriolet je vrednostni papir, ki na vnaprej določen datum samodejno pretvori v skupni kapital. Ta hibridna varnost zagotavlja določen donos do datuma konverzije, po katerem ni zajamčenega donosa, ampak možnost precej večjega donosa. To se razlikuje od standardne zamenljive obveznice, v kateri ima imetnik možnost uveljavljati svojo pravico do pretvorbe vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom v delnice družbe, ki jih je izdala. Običajni imetnik obveznic, ki se lahko zamenjuje, se lahko odloči za konverzijo ali zapustitev obveznic v svojem portfelju, odvisno od tržnih pogojev na trgu lastniških vrednostnih papirjev in vlagateljev, kar vlagatelju zagotavlja slabe zaščite v primeru, če delniške cene družbe ne opravijo kot je bilo pričakovano.
Ker obvezni kabrioleti odvzamejo imetniku obveznic vse možnosti pretvorbe, se vlagateljem zagotovi višji donos kot običajni kabriolet, da bi imetnikom nadomestili obvezno strukturo pretvorbe. Izdajna cena obveznega kabrioleta ob izdaji je enaka ceni navadne delnice. Zaupni odmik navaja konverzijsko ceno, to je ceno, po kateri so dolžniški vrednostni papirji ob zapadlosti konvertirani v navadne delnice po premiji do izdajne cene. Dejansko sta dve konverzijski ceni navedeni z obveznim konvertibilnim - prva cena pretvorbe omejuje ceno, v kateri bi vlagatelj prejel ekvivalent svoje nominalne vrednosti v delnicah, druga pa bi razmejila ceno, v kateri bo vlagatelj zaslužil več kot par. Če je cena delnice nižja od prve konverzijske cene, bi vlagatelj utrpel kapitalsko izgubo v primerjavi s prvotno glavno naložbo. Namesto cene konverzije se lahko namesto tega določi razmerje konverzije; konverzijsko razmerje je število delnic, za katere lahko vlagatelj pričakuje, da bo pretvoril vsako nominalno obveznico. To razmerje se spreminja glede na ceno delnic družbe, ki izda izdajatelj.
Uporaba obveznih zamenljivih obveznic velja tudi za obvezne zamenljive prednostne delnice, v tem primeru pa morajo prednostni delničarji na določen datum pretvoriti svoje delnice v delnice.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.